美联储和其他主要央行纷纷宣布全球利率达到峰值，他们正在为利率的下降做准备。
当前，全球经济表现疲弱，通胀率继续低于大多数政策制定者的目标， 联储会主席杰罗姆·鲍威尔料将进行十年来的首次降息。
欧洲央行总裁马里奥·德拉吉也表示会采取行动，但估计要等到9月 ，甚至日本央行央行行长黑田东彦也可能面临加入宽松阵营的压力。澳大利亚，印度，新西兰和俄罗斯等国家已经实施新的刺激措施。
“主要央行面临不同压力。对于联储会而言，经济基本面似乎依然强劲，促使央行行动的是对前景的担忧。而欧洲方面，低于潜在水平的成长率需要央行采取措施，但政策空间有限。鉴于以上所有这些因素，预计未来几个月会推出更多刺激措施 —彭博经济学家欧乐鹰
以下是彭博经济研究对全球23家顶级央行的季度评估节选，这些国家的GDP占全球经济总量的近90%。笔者梳理了他们在2019年面临的问题以及可能做出的政策回应。
联储会
目前的联邦基金利率（上限）：2.5％2019年底预测：2％
联储会主席鲍威尔明确暗示，将在本月晚些时候召开的央行会议上降息，问题在于他是否会提倡降息50基点，或坚持更谨慎的只降息25基点。鲍威尔强调了川普贸易政策的不确定性和全球制造业产出的放缓。这可能会影响商业投资，进而削弱美国创纪录的经济扩张，尽管该国目前失业率较低且消费者支出稳固。
鲍威尔向美国人保证，中央银行致力于保持经济走上正轨。由于通胀低于联储会2％的目标，官员们具有放松政策的空间，但有些人可能会担心这将刺激投资者的风险偏好，引诱企业大量借贷，并将美股推向纪录高位。鲍威尔过去曾警告称，美国最近两次经济衰退是由资产泡沫引起的：包括2008年房地产市场崩盘以及2000年网际网络热潮的结束。
“正如鲍威尔在国会发表的证词，他没有意图改变市场对7月份降息25基点的高预期，并进一步说明联储会不愿意违背市场的预测。彭博经济研究预期今年联储会将降息50基点。在7月份降息25基点后，联储会会试图引导市场预测第二次降息在12月来临，具体时机取决于经济数据的基调— 彭博经济学家Carl Riccadonna和Yelena Shulyatyeva
欧洲央行
当前存款利率：-0.4％2019年底预测：-0.5％
欧洲央行政策制定者承认，挥之不去的全球不确定性可能加剧欧元经济放缓，央行准备采取额外行动，如降息或重新购买资产。投资者和经济学家预计，存款利率将在9月之前降低，许多人认为量化宽松政策将在年底前重新启动。
德拉吉准备在10月离职，成为欧洲央行史上唯一一位从未加息的行长。他的继任者，国际货币基金组织(IMF)总裁克里斯蒂娜·拉加德被普遍认为会延续德拉吉的宽松立场。拉加德定于11月1日履新，按计划这也是英国正式脱欧的日子，如果届时英国是无协议脱欧，欧洲将面临直接的经济冲击。
“市场人气变差，通胀率持续低迷，欧洲可能成为贸易保护主义下一个主要受害者。欧洲央行已经暗示，刺激措施即将来临，预计会减息，放松银行信贷，重新推出每月规模450亿欧元的量化宽松措施。如果要发挥最大效用，欧洲央行应该推出一揽子措施并在9月份发布新预期。利率行动可能到来的比预期更早。”—彭博经济学家Jamie Murray
日本央行
目前的政策利率：-0.1％2019年底利率预测：-0.1％
日本央行可能会维持货币政策不变。央行行长黑田东彦在6月告诉彭博，央行仍然可以提供大规模的刺激措施 ，但还没有到必须行动的地步。事实证明，日本的经济成长数据强于预期，使政策制定者对国内需求的韧性更有信心，关于推迟10月提高销售税的讨论已经停止。如今日本首相安倍晋三政府似乎也不太担忧日本央行的通胀目标，这令黑田东彦采取行动的压力变轻。安倍在7月上议院选举前告诉立法者，他的真正经济目标是实现充分就业，而不是2％的通胀率。
尽管如此， 彭博调查的大多数经济学家都预计，日本央行将在某个时候实施额外的宽松政策。由于美国可能降息，许多经济学家预计日元将大幅上涨。
日本央行目前的承诺是将利率维持在极低水平，直到明年春天左右，该行将评估加税对经济的影响。
“无论是通胀放缓还是外部压力增加，日本央行在可预见的将来都不太会屈服。即便如此，该行的部分策略可能是略微提高10年期殖利率的波动范围，小幅调整前瞻指引。在谨慎的市场基调下，日元将很重要，如果日元兑美元升至1美元兑100日元附近，央行可能会提起警惕。”—彭博经济学家Yuki Masujima
英国央行
当前银行利率：0.75％2019年底预测：0.75％
英国央行行长马克·卡尼注意到全球贸易紧张局势爆发后英国的前景黯淡。英国脱欧期限延长带来的不确定性阻碍企业投资。在第一季度库存拉动GDP成长后，经济可能在第二季度停滞甚至收缩。
所有这些导致了央行与投资者的预期愈发背道而驰。央行预测，如果平稳脱欧 ，将逐步上调利率。但市场认为降息将提上日程。
卡尼的接班人将在明年2月履新，由于英国政府本身的变化，卡尼的继任者人选至今悬而未决。现任财政大臣菲利普·哈蒙德不会留任到任命新央行行长的时候。如果10月英国脱欧不顺，那么卡尼肯定要全力以赴，直到任期结束。
“英国脱欧的不确定性和全球经济成长放缓给今年英国经济踩了刹车。预计下半年几个不利因素可能消退。我们预测英国季度成长率将低于趋势水平，下半年达到0.3%，同期通胀率可能依然低于目标。这将使英国央行有维持利率不变的空间，进一步观察新任首相如何处理脱欧事宜。随着最后期限迫近，10月31日前达成协议变得越来越艰巨。与此同时，议会似乎准备好阻止无协议脱欧。英国可能再次推迟脱欧，而政策将再次陷入瘫痪。”—彭博经济学家Dan Hanson
加拿大央行
目前隔夜贷款利率：1.75％2019年底预测：1.75％
在连续第六次维持利率不变后，加拿大央行行长Stephen Poloz进一步强化了关于央行将无限期维持利率不变的预期，尽管全球央行都在朝着宽松周期行动，但Poloz并没有给出其将追随的暗示。
加拿大第二季度的经济复苏，最近该国房地产市场也出现企稳。虽然大多数观察人士都认为央行将按兵不动直至2020年，但一些经济学家质疑该国如何能够抵御其最大贸易伙伴美国的经济减速。市场也倾向于这个判断，预期加拿大央行明年将降息约15个基点。
韩国央行
目前基准利率：1.75％2019年底预测利率：1.55％
南韩央行面临降息压力，该国经济受到贸易战和美国半导体行业急剧下滑的冲击。面对创纪录的家庭债务和飙升的房价，南韩央行行长李柱烈在去年11月升息时看起来对货币政策正常化有了清晰的路径规划。由于联储会和欧洲央行似乎准备降息，他现在面临改弦易辙的压力。
低迷的通货膨胀将给予李柱烈一些自由活动的空间，但鉴于基准利率仅为1.75％（仅比历史最低水平高出0.5个百分点）， 他的利率调整余地很小，特别是考虑到金融稳定性仍然令人担忧的情况下。尽管普遍预期到今年年底该行将至少降息一次，但彭博调查的经济学家认为，到2020年底，南韩央行最多可以降息两次 - 总计50个基点。
“南韩央行面临更大降息压力。全球贸易紧张关系拖累成长前景，抵消了宽松货币政策带来的提升作用。通胀率依然低迷，且远不到央行2%的目标。我们预测四季度南韩央行将降息25基点，不过联储会7月份降息可能会促使南韩央行加快行动。”—彭博经济学家Justin Jimenez
澳大利亚央行
目前的现金利率目标：1％2019年底利率预测：0.75％
澳大利亚央行于6月和7月重返宽松阵营，央行行长Philip Lowe已经暗示他会暂停利率调整一段时间，以了解经济如何对宽松措施和减税的反应。但进一步降息可能性仍然存在。
在避过全球经济衰退后，澳大利亚央行在2009-10年收紧货币政策。如今利率可下调的空间只有一个百分点了。
“在7月份降息至历史新低1%后，澳大利亚央行暗示将暂停宽松周期。在我看来，6-7月份50基点的降息力度应该是够了，足以刺激住房市场和商业信心。6月份住宅价格继续下降，但雪梨和墨尔本的房价涨幅表明反弹之日不远。下半年经济企业将支持消费支出，后者也是经济成长的主要动力。前景的转好以及仍具韧性的出口将是澳大利亚就业市场保持强劲，并将失业率控制在更低水平，正如澳大利亚央行所希望的那样。市场预期未来12个月该央行还将降息25基点。”—彭博经济学家Tamara Henderson
瑞士央行
目前Libor目标利率：-0.75％2019年底预测：-0.75％
随着欧洲经济不稳定，瑞士央行几乎肯定会坚持其宽松的立场，包括负利率以及承诺必要时干预外汇市场。
欧洲央行任何进一步的宽松举措都可能会刺激瑞郎走强。如果发生这种情况，瑞士央行将采取干预措施，并可能降低利率。虽然瑞士央行的利率已经是所有主要央行中最低的，但行长Thomas Jordan表示，如果有必要，还有额外的削减空间。
新西兰央行
目前基准利率：1.5％2019年底预测：1.25％
新西兰央行行长Adrian Orr 5月份在发达国家中率先降息，此后其他国家逐渐赶上，他已经暗示计划进一步调降利率。
Orr在6月称，由于国内外经济前景较为疲弱，可能需要降息才能满足新西兰央行的通胀和就业目标。
经济学家预测8月将再次减息，有些人预计今年年底前会第三次降息。随着现金利率一步步刷新纪录低点，一些观察家甚至开始推测央行可能使用非常规政策工具。然而，新西兰经济继续扩张，预计今年晚些时候成长将加快。
“新西兰央行5月份降息25基点，并在6月份暗示可能采取更多宽松行动。我们预测下半年央行会降息50基点。新西兰央行5月份的预期表明在2021年二季度前，通胀率依然低于1-3%区间的中点，但就业仍然保持在最大可持续水平。2019年一季度和2018年四季度，新西兰的经济成长率为2013年以来最弱，二季度的指标显示物价压力依然低迷。重要一点是，新西兰元兑贸易伙伴国货币仍相对有韧性，如果其他国家进一步放松货币政策，该汇率可能面临更多上行压力。”
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