2023年5月9日音频：进度条00:00 08:49 后退15秒倍速 快进15秒
今天上证一度冲破3415点，乍一看以为牛市到了。仔细看看，今天4194只股票下跌，其中75只跌停，又是被收割的一天。
投资是一个“残忍”的游戏，气馁的话不多说了，聊聊盘面。
毫无悬念，今天涨的又是“中特估”，只不过领涨的从银行变成了“证券”。 当一个风格起来的时候，短期大概率不会轻易掉下去；就像当一个风格“没落”了，短期大概率也不会崛起（前段时间买新能源的人应该有感）。
总的来说，我认为 短期“中特估”行情有望继续。别的不说，有2点：
1）政策支持。5月11日，上交所将举办“发现央企投资价值，促进央企估值回归”交流会，官方的会……在A股，跟着政策投资总不会错。
2）资金抬轿。前些天，中证发布了7只央企指数，预计未来几个月，慢慢就有相应的ETF发布，有“抬轿资金”进场。例如，今天广发、招商、汇添富就分别发布了“中证国新央企股东回报”的ETF，每只首募规模上限是20亿元。
所以，预计在5月，“中特估”至少会嗨一段时间，就像4月TMT“漫天飞舞”一样。大家面临两个选择： 或者云淡风轻，拿着冷门板块熬一熬；或者打不过就加入，有限度地参与一下“中特估”的博弈。投资，有时候就是这么磨炼人性！
另外，明天、后天将有重磅数据出炉， 预计市场波动会加剧。
明天晚上公布美国4月的CPI，在此之前，外资预计比较谨慎，可能无法给A股“助攻”。明天A股要靠自己！
后天上午公布中国4月的CPI，预计在0.4%左右，比较低迷； 有可能消费板块会承压，大家小心一点（从宏观环境的角度，好像这周也是“中特估”占优）。
总而言之，现在市场波动大、轮动快，有机会也有风险； 富贵险中求，是现阶段的写照。
1、军工是“中特估”吗？
“中特估”是一个大概念，可理解是“ 国企、央企的估值提升”。很多国企、央企短期都涨太高了，现在买的话风险比较大， 有没有还没涨的国企板块呢？军工板块可能是一个。
从基本面看，军工板块是国企的“聚集地”， 盈利能力有很大的提升空间；更为重要的是， 军工板块业绩最差的时候已经过了。
从交易面看， 军工板块今年以来回调较多，安全边际高；并且， 预计未来几个月有增量资金进场。
另外， 东航的C919大飞机又在试飞，如果试飞顺利的话，航空航天板块（军工的子版块）有望迎来业绩放量。
（1）从基本面角度
“空天军工”指数前10大重仓股中有9个是国企，并且它们几乎都有“价值提升”的空间。
例如，航发动力、中航西飞、中航电子的ROE不到10%，明显不符合国资委“一利五率”的考核目标，要提高；振华科技、中航高科的资产负债率不到30%，有很大“加杠杆”的空间。
一般的企业，ROE、净利率越高越好；但 在“中特估”的背景下，ROE、净利率低反而是好事，这意味着它们有很大的“进步空间”。
军工板块业绩最差的时候预计已经过去了，2022年四季度，军工板块的净利润大降61%（难怪去年下半年开始，军工板块持续回调），今年一季度，净利润的降幅收窄为-4.8%，慢慢走出低谷了。
展望二季度，军工板块业绩有望反弹。其一是因为，军工的交付一般按照“2323”，即 第一个季度完成20%，第二个季度完成30%……今年二季度的业绩预计比一季度好；其二，去年二季度的业绩基数低（增速是-0.2%），所以今年二季度业绩有望“大幅”增长。
（2）从交易面角度
今年以来，“空天军工”下跌了10%。今年一季度，军工板块被偏股型基金环比减配了0.4%，资金流出较多。
目前“空天军工”的PE为43倍，位于近5年2.8%的百分位，相比于其它的短期大涨的“中特估”板块（银行、证券、基建等），军工的安全边际更高。
此外，5月4日，“中证央企高端装备制造”指数（931254）发布，在其前20大重仓股中， 军工股就占了14席。按目前高层的定调看（中特估），指数发布后相应的指数基金大概率也会发布，所以预计未来几个月军工板块也会迎来一笔增量资金。
最后，昨天下午，第二架东航C919大飞机又开始试飞了（第一次试飞发生了点小失误，失败），如果试飞成功的话，大飞机的商业化运营有望加快，有望给航空航天板块带来巨大的业务增量（截止到2022年底，大飞机的意向订单超过1000架）。
2、板块分析
（1）新能源车
好消息，碳酸锂的价格反弹了，从4月26日开始，碳酸锂的价格就开始了回升，目前已经到了19.55万元/吨。
但是可惜，新能源车板块就4月26日大幅反弹了一天，现在又持续回调。
从基本面来看，中期我看好新能源车板块；但在情绪上，我不确定。新能源板块之所以涨不起来，主要源于“ 基金持仓占比太高了”，截止到今年一季度， 偏股型基金依然超配了新能源板块5.1%；基金超配，谁都不愿意来抬轿，所以整个板块就只能自个“沉沦”了。
另外，盘后公布了4月的新能源车的零售销量，为52.7万辆，同比增长了85.6%；今年以来累计零售为184.3万辆，同比增长36%。
相对于新能源车板块如今的估值，这个数据不错，但明天新能源车涨不涨就不知道了，看情绪。
（2）养殖业
昨天发改委说，4月24日—4月28日当周,全国平均猪粮比价为5.21:1,处于 过度下跌二级预警区间。
短期的话，养殖板块我看涨。原因是，养殖板块现在变“妖”了，“炒差不炒好”，猪肉价格过度下跌，市场预期政府会收储，提振价格；猪肉价格涨回来了，资金撤退，兑现立场。
为什么这样呢？本质原因是，生猪存栏量、能繁母猪存栏量都太高了， 中长期猪肉不存在大幅上涨的基础（不出大面积猪瘟的话）；也就是， 中长期养殖板块可能不存在大幅超额收益的空间，所以，投资者就炒来炒去。
文章就讲这么多。
近期市场变化快，并且非常极端，一些人不知所措；一些人干脆躺平了，对持仓不管不问……我知道大家最近很难受，也体谅大家亏钱时的悲伤，但“ 躺平不可取，躺赢不可能”，希望大家振作起来，积极应对。
今天晚上8点我有一场直播，会给大家详细讲讲10个板块的投资机会，欢迎扫码观看。在这个红五月，希望大家一起赚钱。
如需看大盘及赛道估值，看第二条文章。