昨天，科技白马股集体高潮，积累了一定的短期获利盘。在社会融资数据低于预期，叠加外围市场普跌影响，部分获利盘选择了止盈兑现出局，从而出现科技股整体调整的局面。
但是今天的黄金概念再次爆发了。涨幅超过5%的达到10家，成为了今天市场最亮眼的板块。
黄金的持续创新高，也让那些曾经因在高位狂买黄金而被股民们嘲笑的中国大妈解套了，终于“扬眉吐气”了一回。反而是股民，股票还跑不赢黄金。
黄金概念的再次崛起，主要是受到了黄金期货创新高的刺激，大家可以看看，不论是国际黄金期货，还是国内黄金期货，都在创新高，上升趋势非常稳定。同时，也带起了与黄金有比价关系的白银期货创新高。
黄金期货再次大涨，或许与这则消息有关：8月12日，阿根廷主要股指Merval指数盘中一度下跌超过38%，创史上最大单日跌幅；阿根廷比索兑美元一度跌约36%，刷新盘中历史低点至61.99比索，成为今年新兴市场表现最差的货币。债市方面，据路透社报道，阿根廷以欧元计价的债券下跌近9美分，债券收益率则上涨了近3%。看了阿根廷市场的表现，是不是心理或多或少得到些安慰？
那么黄金今天大涨后，是否还有投资机会呢？华讯君觉得在搞清楚这个问题之前，首先你要明白黄金概念涨跌的逻辑所在。
在布雷顿森林体系中，黄金是与美元挂钩的，也就是美元与黄金按照固定比例兑换。美元涨，黄金涨。后来，布雷顿森林体系瓦解，美元脱离黄金，黄金成为美元的替代品。美元贬值，则黄金升值。近期黄金的走强，就是基于美元降息，美元贬值，导致黄金价值提高。
影响黄金涨跌的因素是复杂多变的，具体来说主要是以下几个方面：
1
短线逻辑：避险
每次市场大跌、地域冲突或者出现地域黑天鹅事件，都会刺激黄金上涨。因为黄金具有稀缺性、保值性，当市场对未来预期比较悲观的时候，会卖出股票、债券等其他风险资产，而买入黄金，所以一直以来，只要出现风险事件，黄金就会逆市上涨，久而久之，黄金就成了避险资产。“乱世买黄金”，说的就是这个道理。
2
中线逻辑：抗通胀
因为一旦一国发生通胀，该国法定货币就会贬值，不值钱了，所以黄金会相对升值。对于黄金抗通胀的逻辑可以从三个角度去观察：
第一，通胀预期。通胀预期越高，黄金上涨动力越强，通胀预期可以从经济数据观察。
第二，利率。当预期利率要走低时，黄金就有上涨的动力，因为利率降低通常会推升通胀。美国降息，黄金上涨就是这个逻辑。
第三，美元强弱。黄金美元拉长周期看整体是跷跷板，美元弱则黄金强，美元强则黄金弱，因为黄金是美元信用体系的替代物，美元贬值，黄金就会相对升值。
明白了以上的逻辑，再来看看是否后期依然有逻辑支撑黄金走强。首先，是当前世界环境依然不是很太平，各种争端与地域事件频发，都会时不时刺激黄金上涨。
其次，再看有没有抗通胀的逻辑。很显然是有的，全球已经进入了降息周期是不争的事实。
今年以来降息时间表：
上半年，印度、埃及、马来西亚、菲律宾、新西兰、澳大利亚陆续宣布降息；
7月份，韩国、印尼宣布降息，美国在7月底议息会议上宣布首次降息；
进入8月以来，泰国宣布降息，印度、新西兰、菲律宾年内第二次宣布降息。
截至目前，全球已经有20多个主要国家降息，包括美国、新西兰、澳大利亚等发达国家，全球新一轮降息周期已经开启。
为了应对全球降息与美元信用下降风险，今年以来各国央行开始囤黄金。最新数据显示，今年上半年，全球央行总计购买黄金374吨，同比增长57%，达到2010年以来的最高水平。8月7日，中国央行公布相关数据显示，截至7月末，中国黄金储备6226万盎司，环比增32万盎司，为央行连续第8个月增持黄金储备。各国央行不断买买买，持续印证了黄金的中线逻辑。
以上内容仅供投资者参考，不作为任何投资依据。
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