创新药何时大涨？音频：进度条00:00 07:44 后退15秒倍速 快进15秒
一季度经济增长超预期，A股喜忧各半。宽松的货币大概率继续，但消费板块别急着投资；医药板块一季报大概率超预期……
正文开始前说说银行板块。
上周五我说，银行板块的投资机会“一触即发”（四月决断），没想到近两天连续大涨，这么快就应验了。其实这也跟一季度的经济情况息息相关，一季度经济复苏超预期，又“不尽如人意”，银行既能享受“经济复苏”的好处（利率缓慢抬升），又能享受“货币宽松”的好处（资金充裕），处于“量价齐升”的最佳状态……买了的话，继续拿一拿没问题。
1、一季度经济解读
今天披露了一季度经济运行的数据，GDP同比增长4.5%，大超预期的4%。之前我们聊过，4月18日是一个比较关键的“节点”，若披露的经济数据不及预期，则政策有望加力（利好）；若强于预期，说明经济复苏快，可以对后市乐观（利好）。不管怎样都是利好，只是“利好的方向不同”。
具体聊聊。
经济增长的动力主要有“三驾马车”：消费、投资、出口。一季度之所以GDP增长超预期，在于出口大超预期，消费也超预期；“投资”却是一般，甚至有点低于预期。
这是比较“健康”的经济复苏的方式，说明经济增长不是由投资“强力驱动”的，而是由“消费”（国人消费+海外消费）带动的，可以持续。
所以，可以对后市乐观一些，不用像去年那样，担心“经济冲一下又掉下来，只能不停地做波段赚钱”；今年我们的投资周期可以适当拉长一些，赚经济复苏的钱，赚企业盈利的钱。
对我们投资影响最大的是“消费”，分析一下消费分项。讲三点。
1）消费板块别急着投资。增速快的分项有三个，餐饮、金银珠宝、中西药品，餐饮、中西药品是刚需，金银珠宝主要是“投资需求”，说明现在消费的复苏并不牢固，所以别急着投资；投资最怕买在了“过于左侧”。
2）“宽松的货币”在二季度有望继续维持。消费的大头“商品零售”的收入一季度同比增长4.9%，并未超预期，一方面佐证了消费尚未大力复苏，另一方面也说明，消费还有进一步复苏的空间；在消费全面复苏前，宽松的货币政策大概率不会退出。
3）一季度医药板块的业绩大概率超预期。一季度“中西药品”的销售同比增长16.5%，在消费分项中遥遥领先，一季度的业绩大概率超预期。
2、创新药有机会吗？
跌了15个月，创新药板块终于在2022年四季度迎来了“缓慢复苏”；近期又处于上行趋势中，只是“大涨一天又小回调两天”，涨的不痛快。
让人疑惑，创新药板块到底能涨吗？
答案是肯定的。因为创新药已经到了“基本面拐点、流动性拐点、周期拐点、政策面拐点、事件拐点”，五重利好叠加，趋势很强。下面给大家讲两点。
（1）超跌
从2021年5月到现在，创新药跌了23个月了，大跌了41%。
目前“CS创新药”的PE为34.35倍，位于近5年19.12%的百分位，估值非常低。另外，随着超预期的一季度披露，创新药板块的估值有望进一步降低。
跌多了就有机会，小跌小机会，大跌大机会。这是投资行业亘古不变的真理，例子数不胜数。
“计算机”指数（H30182）从2020年7月到最低点大跌57%，随后大涨73%。
“中证全指半导体”指数（H30184）从2021年7月到最低点跌了53%，随后大幅反弹了43%。
“中证煤炭”指数（399998）从2015年6月高点最低跌了62%，跌了5年，随后大幅反转，一口气涨了178%。
复盘所有大涨的板块，原因可能多种多样，但终极原因不外乎一个：超跌。跌多了，跌久了，就是“捡钱”的机会。
现在创新药板块跌了23个月，跌了41%，难道不具备反转的基础吗？
（2）政策驱动
3月31日，国家药监局药审中心发布了《药审中心加快创新药上市许可申请审评工作规范(试行)》。优化了创新药的上市流程，缩减了创新药的上市时间。
这不明摆着说，创新药是我们鼓励的方向，你们（创新药企）抓紧研发新药、抓紧申报上市。妥妥的政策支持。
投资A股，理解政策意图有多重要？
2022年11月21日，易主席提出“中国特色估值体系”，“央企创新”指数至今上涨了25%，几乎是一条笔直的斜线。
今年2月27日，政策提出发展“数字经济”，“数字经济”指数至今大涨了15%。
众人都说，今年是“电风扇行情”，根本抓不住；实际上，大方向政策早给你指好了，你不听！在中国投资，“做政策的朋友”，大概率没错。
上月创新药也有政策，你悟到了吗？
关于创新药，文章就介绍这么多了。本文更多的是从“历史行情复盘”的角度来讲创新药的投资价值，只是模糊的评估；真正的投资肯定不是这么简单。
在投资实战的时候，我们需要精确地评估、计算，比如：
今年医保局有多少钱来支持创新药？
今年大约有多少创新药上市或出海？创新药板块未来两年的业绩增速大约有多少（这涉及到给多少倍的估值才合理）？
历次创新药牛市的驱动因素是什么？现在具备哪些条件？
以及最重要的，何时能买？
今年医保局有多少钱来支持创新药？
今年大约有多少创新药上市或出海？创新药板块未来两年的业绩增速大约有多少（这涉及到给多少倍的估值才合理）？
历次创新药牛市的驱动因素是什么？现在具备哪些条件？
以及最重要的，何时能买？
只有将这些问题全部搞清楚，才敢拿真金白银去投，才敢大资金去投。
今晚8点，我开了一场直播，目录为：
1、创新药是什么？
2、历次创新药牛市复盘。
3、影响创新药涨跌的因素有哪些？
4、前两年创新药为什么大跌？
5、今年为什么看好创新药？
1、创新药是什么？
2、历次创新药牛市复盘。
3、影响创新药涨跌的因素有哪些？
4、前两年创新药为什么大跌？
5、今年为什么看好创新药？
想投创新药的，或者已经投了创新药的但对未来前景不确定的，欢迎扫码前来观看。
如需看大盘及赛道估值，请看第二条文章。