最近几天，美国国债市场掀起了一波疯狂的下跌，多个不同期限的美债收益率暴涨，价格大幅度下跌。
30年的国债收益率，创下2011年4月以来的最高水平，目前达到了4.5%以上的水平，而10年美债收益率也达到次贷危机以来的最高水平，现在已经超过了4.3%。
过去，美国国债得到全球投资者的认可，也被公认是避险资产，但现在却成了公认的“暴雷资产”。
在过去几年里，美国政府大量发行了国债，一次又一次的突破上限。
随着经济复苏和财政刺激计划的实施，国债的发行量不断增加，导致供应超过市场需求。
说起来，美债的供应突然间增加才是最重要的问题，但这也是美国政府无法解决的问题。
美国打算在今年下半年发行至少1.8万亿美元的新美债。这意味着大量的新债券供应将进入市场，导致供需关系失衡，价格下跌成为必然结果。投资者面临着对新债券的接受度和市场吸纳能力的考验。
与此同时，美联储的缩表达到每月950亿美元规模，意味着美联储每个月都在对外抛售其持有的美债。
在这种情况下，投资者的抛售反而是市场的被动反应。
随着美债价格的下跌，为了规避风险，投资者加入了抛售大军。这种被动抛售的行为进一步削弱了国债市场的稳定性，并加速了价格的下滑。
但是想不到的是英国和日本做出了奇怪的举动。
今年的6月份，美国解决了美债上限问题后，英国和日本持有的美债都出现了不约而同的增加。这在美国财政部公布的最新数据中有所反映。
这一现象表明，这两个国家存在着买入美债的行为。
不过，现在回顾当初的决策，我们不仅感到意外，而且这些决策已经被证实是错误的。
或许英国和日本认为，既然美国通过了新的法案，美债违约的风险暂时得以避免，那么美债应该从低位反弹，此时买入可以大赚一笔。
然而，他们没有预料到美债市场的风波会继续发酵。
在8月初，美债遭到国际评级机构的降级处理，这进一步加剧了市场的不确定性。与此同时，美国财政部不断增发美债，导致市场信心崩溃。这一连串的事件使得英国和日本在6月份购买的美债现在已经出现了浮亏。
不过不管英国还是日本，在购买之前未必没有预料到目前的情况，很有可能增持是被迫的。
一直以来英国和日本都被理解为美国的盟友，在美债不断发行接盘不足时，美国财政部可能给这两个国家不小的压力。
现在，这次错误的投资选择给英国和日本带来了不小的损失。
也许英国和日本可以以此为理由在随后继续抛售美债。
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