下午的時候，很多媒體在引《大公報》的報道：索羅斯前幾天又來悄悄做空香港了。
98年，索羅斯狙擊香港，是從股市、債市和匯率三路同時進攻，這次貌似是只做空股市。
在近期港股下跌的過程中，索羅斯與反對派的幕後金主、壹傳媒的黎智英勾結，大概準備了20萬張恆指的空單。
9月4號的時候，恆指暴漲4%。索羅斯發現事情不對勁，5號大筆拋售空單，沒想到卻遭遇到了港交所電子交易系統故障，下午衍生品停止交易，吃了一大悶棍。
9月9號，索羅斯在《華爾街日報》上發了一個專欄，說對打敗中國很有興趣，勝過關心美國家利益。
這一套動作下來，很多散戶都經歷過：5178點滿倉，發現不對勁，正準備跑的時候，發現千股跌停了，連滾帶爬出坑之後，說：這次手滑，下次我肯定能跑掉。
話說索羅斯與巴菲特這倆人，是真正站在全球投資（機）巔峰的倆人，1977到2016年，巴菲特的年化收益率17.6%，1985年到2004年，索羅斯的量子基金的年化收益率是20%。
為啥一個人是「股神」，另外一個是「破壞者」？
因為同樣是賺錢，巴菲特是依靠「做多」，買入並持有，更多地像是一名建設者，索羅斯則是「做空」並拋售，掠奪別國人民財富，是一個破壞者。
很多時候，財富到了一定級別，就應該追求一些更高層次的東西，因為能力越大，責任越大。
黃台之瓜，你摘得越大，就越應該給後人留下種子。
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今天跌得比較多，多留點時間給大家按按摩吧。
看到中信證券做了一個統計，普通股票型基金在科技板塊的倉位，已經達到了歷史高點了。
科技股的景氣周期，肯定還沒走完。但是即使是牛市，也不是一蹴而就的，肯定是一路漲漲跌跌。
好公司與爛公司的差別就是：一輪暴漲之後，好公司只是橫盤或者微微回調，等待下一波業績釋放，而爛公司是從哪裡來就回哪裡去。
另外，跌了大家也別慌。
對於大資金來說，股票和債券的收益率的比較是衡量估值的重要指標。一般業內是用股市整體收益率，與5年期國債收益率的比較，來衡量股市的整體估值水位。
我做了一個圖，大家看看：
上圖中藍線是股市收益率減去國債收益率，紅線是滬深300的走勢。兩條線基本呈現很強的負相關走勢。
綠框標出的是兩個典型的代表：
2015年大牛市，股市估值極度泡沫，收益率比債券還差，這種情況下結果只能有一個：崩盤。 2018年年末，大熊市末期，股票估值低，收益率大幅超過債券，才能有年初的小牛市。
看圖中藍線，所處的位置處於偏高的位置，股票相對債券的收益率是偏高，換句話說就是現階段股票吸引力比債券強。
另外，現在大背景是全球利率下行期，國債收益率也會隨之走低，因此股票的吸引力會增強。
這種分析方法在美股也是適用的，美債30年期國債收益率達到4%的時候，美股往往會出鬼故事。
這種估值分析方法，無論是定投還是炒股，都值得收藏一下。
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今天星球分享的是全球股市裡的估值方法的變遷，股價 = PE * EPS（每股收益），到底哪一個是更加重要的變量？
A股目前還處於PE主導的階段，但是發達市場已經轉向EPS主導了，換句話說，我們是瞎炒，發達市場則更加看重內生增長。
所以很多人去了美股感覺玩不轉，因為PE那套根本就不適用。未來的A股也會走這條路。
感興趣的戳進來。
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