01、中國人財富的變遷

從1949年新中國成立以來，中國人所擁有的財富，總共經歷了4次大的變遷：

計劃經濟時代的糧票；市場經濟時代的存款；市場經濟時代的房產；資本經濟時代的股權。

而自1980年我國改革開放以來，國內的資產配置輪動也歷經了與美國一樣的投資時代變遷：

20世紀末期，改革開放第一槍的國庫券投資時代；

20世紀90年代，商品房政策的推出，進入房地產投資時代，08年貨幣寬鬆政策推動房地產投資一騎絕塵；

20世紀末，國內資本市場初步搭建，進入股票投資時代，04-06年中小板、創業板的設立推動股票投資多層次化；

2008年後，隨著國內投資意識的不斷深化，私募投資機構如雨後春筍般出現，國內進入股權投資時代。

這種財富的變遷、資產配置的輪動，從某種意義上來說就是思維上的升華，從產業思維上升到「資本思維」。

02、資本思維下的股權投資

什麼是資本思維？舉個栗子：小米手機。

如果按照傳統的產業思維去運作，過程應該是這樣的：首先，需要一筆啟動資金，先用於手機市場的調研和產品研發，這個過程需要至少半年。然後得準備一大筆費用去購買設備、建設廠房，接下來開工生產。當產品生產出來之後再去找渠道商，還得去砸錢做廣告，努力賣給消費者。這時如果資金不夠了就去銀行貸款，進行擴大生產。而傳統企業之所以難以為繼，癥結就在這種運作思維上，最後資不抵債、或者利潤率趕不上銀行的貸款利息。

而小米手機則是典型的「資本思維」，輕資產、精定位、做縱深、高增長。首先，他會找到合作方、投資方，告訴他們方我將用全新的方式做手機，然後大家一起來做，在還沒有開工之前就拿到了投資，並且組建了一個分工型、協作化的團隊。然後它會先告訴消費者我要做一個什麼樣的手機：配置是多少、價格是多少。找到了自己的消費者，拿到了訂單，這時再去找工廠去做代加工，然後以手機為渠道，不斷做深、往外延展。

這就是「資本思維」下對於傳統行業的顛覆。「資本」僅僅是指錢嗎？不是。資本是對資源的「支配權」，通過資源支配帶來更多的支配權叫「資本運作」，通過「資本運作」優化和配置社會財富，實現社會效率的最大化就是「資本運作」的社會價值。

在以往的市場經濟時代，企業和金融是「債權」關係； 金融機構把錢「借」給企業謀發展，銀行就是企業的拜把兄弟，但是這位拜把兄弟只願跟企業同富貴，不願跟企業共患難！當經濟處於上行期，銀行會錦上添花，主動、過度的放貸給企業。而一旦經濟進入下行期，銀行就立刻釜底抽薪，絕不會雪中送炭。

而在如今的資本經濟時代，企業和金融是「股權」關係。 金融機構將錢「投」給企業，占有企業股份。當企業經營困難的時候，股權能夠風雨同舟；企業高速成長的時候它會獲利退出，能起到調節經濟增速、使經濟可持續發展。

這也是為何國家會大力支持股權投資，因為在未來，所有的商業邏輯都將重建，所有的傳統企業都將重頭再來，企業家們將徹底調整運作思維，這是一個歸零重啟的過程：所有的傳統企業必須另起一盤，按照嶄新的商業邏輯重新開始，這個過程就是一個再創業的過程，中國正在打造「創業型」經濟！

03、股權投資即為未來

國家社會經濟經過這麼多年的發展，開始進入了新的發展階段，從三駕馬車也能看出來，原來的最簡單的貿易、加工、低技術含量的生產等逐漸勢衰，國家經濟轉型，各行各業創新加速，變革加劇，股權投資的機會前所未有。

對於很多初創型企業來說，股權投資是為他們募集資金、推動企業快速發展的重要手段，在資本市場中起著舉足輕重的作用，成為了中小企業融資難的破局者。從中小企業是我國經濟增長中非常具有活力的成分，是推動整個國民經濟和區域經濟發展的生力軍。

通過綜合的數據也可以看到：在「全民創新」時代中，私募股權是支持科技創新和新經濟高質量發展中最活躍的力量，而對於支持創新企業成長、上市，對於改善經濟結構和資本市場結構，股權投資也起到了非常重要的作用。

在國家和各地政府不斷鼓勵和支持大背景下，近10年來私募股權投資快速地開始成長，在國家鼓勵創新創業的經濟釋放的紅利中盡顯價值，也為眾多的高凈值投資者帶來了豐厚的投資回報。

過去，房地產發展靠鼓勵，如今經濟轉型，在大眾創業、萬眾創新的背景下，服務型和創新型企業發展非常迅速，而這些企業融資的體量較小，沒有哪家銀行願意為其放貸，這就意味著未來十年中能幫助新興企業融資的資本市場將十分火爆。

股權投資正抓住了國家發展的趨勢和機會，其與國策和國家行動相一致。投資者做股權投資，可以把錢投入到實體企業中，為企業的發展提供強有力的資金，幫助我國中小微企業的快速發展；同時投資者也能通過長期支持企業的發展而獲得豐厚的利潤回報。

原耶魯捐贈基金的掌門人大衛.斯文森，是全球頂級的資產配置投資人，自其1985年掌管捐贈基金，至2015年大衛退休，該基金從20億美元增長至260億美元，總體年化收益率達到11%，而股權投資貢獻的年化收益高達36.1%。大衛.斯文森在過去30年間的資產配置中，股權投資配置比例最高。

從2016年起全球高凈值投資人也開始對股權資產大幅增加配置。歐洲家族辦公室、美洲家族辦公室、亞太家族辦公室對股權資產的配比都在30%以上，可以預期股權的「黃金時代」已經悄然來臨，高凈值人士別錯過了這個市場。

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