文/元重
12月12日，紹興興欣新材料股份有限公司（以下簡稱「興欣新材」）正式開啟IPO申購，發行價格為41.00元/股，即將登陸深交所主板，未來發展將開啟全新篇章。
招股書顯示，興欣新材主要從事有機胺類精細化學品的研發、生產和銷售，產品包括哌嗪系列、醯胺系列等，其中哌嗪系列產品為報告期內主要產品，占各期主營業務收入的85%左右，主要覆蓋電子化學品、環保化學品、高分子材料、醫藥等應用領域。
據了解，經過多年的發展，興欣新材已發展成為了行業領先的哌嗪衍生物生產商，打造了完整的哌嗪衍生物產業鏈，涵蓋了N-羥乙基哌嗪、三乙烯二胺、N-甲基哌嗪、N-乙基哌嗪、脫硫脫碳劑等產品線，在哌嗪衍生物種類、產能及性能等方面均處於行業領先水平。
此次IPO，興欣新材擬募資5.5億元，主要用於推動現有主營業務的產能提升和新產品的開發。興欣新材表示，募資項目落地後將進一步突破現有產能瓶頸，豐富產品線，提高生產效率，增強研發實力，提升管理能力，為公司經營戰略的實現提供堅實的軟硬體基礎，鞏固公司在精細化工有機胺類領域的競爭優勢。
多種工藝路線和循環經濟助力降本增效
通過多年的技術積累，興欣新材已實現哌嗪系列產品連續化生產。由於採用了連續化、自動化生產技術，生產過程更加安全可控、勞動生產率顯著提高、生產環境更加清潔、產品質量和穩定性得到提升、能源和原料得到充分利用、原材料消耗同比降低，使得興欣新材在行業中形成了較強的競爭優勢。
與此同時，興欣新材還實現了以哌嗪為核心的物料循環體系，即大多數產品都有多種生產工藝，可實現多種原料的相互替代。如此一來，在原料市場波動時，可以選擇最為廉價的原料生產，降低公司生產成本。
哌嗪是物料循環的基礎，興欣新材實現了以六八哌嗪為原料脫水生產哌嗪，同時開發了以乙二胺和環氧乙烷為初始原料，經羥乙基乙二胺來生產哌嗪的工藝，從而可以在六八哌嗪、乙二胺、羥乙基乙二胺三種原材料之間選擇具有成本優勢的原料進行生產。
上述技術已於2015年2月獲得教育部頒發的「科學技術進步獎一等獎」（證書號2014-181），並取得了「一種2-羥乙基哌嗪的製備方法」、「一種催化加氫製備哌嗪或烷基哌嗪的方法」、「一種二（2-羥乙基）哌嗪的製備方法」等多項發明專利。
在哌嗪的基礎上，興欣新材還進一步開發了以哌嗪的副產品為原料生產三乙烯二胺的工藝，並在此基礎之上進一步開發了以N-羥乙基哌嗪為原料和以乙二胺為原料生產三乙烯二胺的工藝，進而實現多種原料的切換。
掌握多種三乙烯二胺的工藝路線使得公司不但可以根據原材料的市場價格情況選擇成本更低的工藝路線，同時還可以提高哌嗪生產工藝的物料利用率，降低哌嗪生產成本，在市場環境發生較大變動時始終保持競爭優勢。
另一方面，基於上述完整的物料循環產業鏈，建立了水、熱等能源的綜合利用，不僅節約了能源，且符合綠色環保、可持續發展的理念，順應國家「碳達峰、碳中和」政策。
產品質量過硬，營收凈利齊頭並進
財務數據顯示，2020—2022年（下稱「報告期」），興欣新材的營業收入分別為3.74億元、5.08億元、7.74億元，其中2021年和2022年分別同比增長35.96%和52.46%；同期公司歸母凈利潤分別為5127.62萬元、11553.51萬元、20889.51萬元，其中2021年和2022年分別同比增長125.32%和80.81%。
報告期內，興欣新材哌嗪系列的收入分別為3.25億元、4.38億元、6.72億元，分別占當期主營業務收入的87.16%、86.37%、86.80%。
客戶方面，興欣新材憑藉先進的專業生產技術、系列化的產品、良好的產品質量、穩定的供應及快速響應的營銷服務，已與東進、京新藥業、默克、華峰集團、殼牌、諾力昂等知名企業建立了緊密的戰略合作關係並進入其全球採購體系。
在與眾多優秀企業交流合作過程中，興欣新材不斷提升自身技術管理水平，在質量控制、環保安全管理等方面都得到了不同程度提升，並通過及時了解客戶特殊需求，開發具有競爭能力、附加值較高的新應用領域和新產品，不斷強化與下遊客戶的戰略合作夥伴關係，進一步鞏固在行業中的競爭領先優勢。
此外，興欣新材還建立了一套完備的質量管理和控制體系，覆蓋採購、生產、銷售的全過程，並通過了ISO9001質量管理體系認證標準的體系認證。興欣新材在原材料採購過程中嚴格控制原材料質量，在生產過程中嚴格執行工藝標準，依託生產設備和信息化系統來實現質量控制，保證質量控制的持久、有效。
在客戶服務過程中，興欣新材緊密跟蹤產品使用情況，及時獲取產品質量的反饋信息並通過嚴格的質量控制，樹立起公司產品的品牌影響力。
核心原材料自產，募投項目市場前景廣闊
此次IPO，興欣新材擬募集資金擬投資於「年產14,000噸環保類溶劑產品及5,250噸聚氨酯發泡劑項目」、「8,800t/a哌嗪系列產品、74,600t/a重金屬螯合劑、1,000t/a雙嗎啉基乙基醚項目」、「研發大樓建設項目」以及補充流動資金。
興欣新材表示，本次募投項目主要是在現有主營業務的基礎上進行產能提升和新產品的開發，產品主要涉及N-羥乙基哌嗪、N,N』-二羥乙基哌嗪、40%（wt%）哌嗪-1,4-雙二硫代羧酸二鉀鹽水溶液、五甲基二乙烯三胺、六八哌嗪等，覆蓋電子化學品、環保化學品、高分子材料以及醫藥中間體四大應用領域以及核心原材料，投資項目具有較好的市場前景和盈利能力。
具體來看，在電子化學品領域，N-羥乙基哌嗪具有穩定性高、不易揮發、低毒、較強的溶解性等優異特性，是新一代光刻膠剝離液的重要成分，具備去除效果優良且能夠使下部金屬薄膜層的腐蝕最小化等優點，目前廣泛應用於LCD和OLED面板光刻工藝中。
在脫硫脫碳領域，公司產品N-羥乙基哌嗪和N,N』-二羥乙基哌嗪具有非常優秀的吸收能力，主要體現在吸收容量上。隨著我國持續推進「碳達峰、碳中和」，N-羥乙基哌嗪和N,N』-二羥乙基哌嗪等產品作為優秀的脫硫脫碳產品，市場前景廣闊。
在生物緩衝液領域，興欣新材生產的N-羥乙基哌嗪主要用於生產生物緩衝劑HEPES。近年來，隨著全球對疫苗、血液製品、重組蛋白、過敏治療、細胞治療、基因治療、活體細胞等前沿生物製藥領域的需求日益增長，生物緩衝劑市場迎來了快速增長期。
與此同時，興欣新材還通過募投項目自產核心原材料六八哌嗪，進一步向上游產業鏈延伸，有利於提升公司供應鏈的穩定性。2020-2023年1-6月，六八哌嗪的平均採購價格分別為13,991.04元/噸、16,976.77元/噸、33,390.63元/噸、27,288.88元/噸，整體呈現上升趨勢。興欣新材表示，自產六八哌嗪有助於降低公司的生產成本，降低原材料價格波動對公司的不利影響，進一步提升公司的市場競爭力。
當前，我國宏觀經濟持續穩定發展，由此帶來下游產業消費量穩定擴大，推動產品總體需求增長。未來興欣新材有望藉助資本市場持續加大研發投入，不斷研發新技術的集成以節能降耗，不斷優化產品結構、拓展產品應用以更好地服務於下游企業，促進下游電子、環保、高分子材料、醫藥行業的發展，朝著科技化、專業化的方向邁進，成為我國有機胺類精細化工行業中的龍頭企業。