美國時間3月23號早上，美聯儲宣布，由於「冠狀病毒大流行在美國和世界各地造成了巨大的困難……儘管仍然存在很大的不確定性，但很明顯，我們的經濟將面臨嚴重的破壞。」 美聯儲致力於在這一充滿挑戰的時期內使用其「全套工具」來支持家庭、企業和美國整體經濟，美聯儲正在利用其「全部權限」來為向美國家庭和企業的信貸流動提供有力的支持。
美聯儲將採取廣泛新措施來支持經濟，將繼續購買美國國債和抵押貸款支持證券以支持市場平穩運行，不設額度上限，相當於開放式的量化寬鬆政策。同時，美聯儲還宣布將擴大貨幣市場流動性便利規模。這是新冠肺炎疫情在美國暴發以來，美聯儲迄今為止最激進的市場干預行動。
無限量QE意味著什麼
「印錢」
量化寬鬆是一種非常規貨幣政策，主要指中央銀行在實行零利率或近似零利率政策後，通過購買國債等中長期債券，增加基礎貨幣供給，向市場注入大量流動性資金。量化寬鬆常被簡化地形容為「間接增印鈔票」。
量化寬鬆最早在2001年由日本央行提出。在2001年到2006年間，為了應對國內經濟持續下滑和衰退，日本央行在利率極低的情況下，通過大量持續購買公債以及長期債券的方式，向銀行體系注入流動性，使利率始終維持在近於零的水平。通過對銀行體系注入流動性，迫使銀行在較低的貸款利率下對外放貸，進而增加整個經濟體系的貨幣供給，刺激投資與經濟的恢復增長。
從2008年全球性金融危機爆發，美聯儲推出了四輪量化寬鬆政策。第一輪量化寬鬆（QE1）在雷曼兄弟於2008年9月倒閉後推出，第二輪量化寬鬆（QE2）於2010年11月啟動，第三輪量化寬鬆（QE3）自2012年9月起推出，第四輪量化寬鬆（QE4）2012年12月推出。
美聯儲宣布採取廣泛新措施來支持經濟，將繼續購買美國國債和抵押貸款支持證券以支持市場平穩運行，不設額度上限，相當於開放式的量化寬鬆政策。同時，美聯儲還宣布將擴大貨幣市場流動性便利規模。美聯儲在一份聲明中說，將購買「必要規模的」國債和抵押貸款支持證券，以支持市場平穩運行和貨幣政策的有效傳導，並將把機構商業抵押貸款支持證券納入購買範疇。
美聯儲採取了開放式的資產購買計劃，即本周每天都將購買750億美元國債和500億美元機構住房抵押貸款支持證券。這是一種無限量、無限續杯式的量化寬鬆，直到達到穩定金融市場流動性和經濟的目的。同時，美聯儲還將為最近被大幅拋售的企業債創設兩個流動性支持工具。
無限制QE對提振經濟有效嗎
在美聯儲宣布這一些列舉措後，美股三大股指期貨 短線上揚，由跌轉漲，納指期貨漲幅 迅速擴大至2％，道指期貨、標普500指數期貨 都上漲約1.3％。然而美股市場的熱度僅短暫維持，在多方與空方一度僵持後，空方又站上了上風。
截至周一收盤，道瓊斯指數下跌3.04％，納斯達克指數下跌0.27％，標普500指數下跌2.93％，抹去特朗普上台以來的所有漲幅。大型科技股漲跌不一，奈飛、英特爾漲超8％，亞馬遜漲超3％，特斯拉漲超1％，蘋果跌超2％，谷歌、微軟、Facebook跌超1％。道指成分股中，波音逆市漲超11％。
專家認為，美聯儲不斷向市場注入流動性，並救不了即將衰退的經濟。因為新冠肺炎疫情，消費者不得不減少消費，企業生產者不得不停工，與此同時，企業還要面臨未來消費萎縮所帶來的訂單急劇減少。一些企業可能因為收入的急劇減少帶來現金流危機，甚至不得不面臨破產的風險，由此帶來的失業率上升，將加劇經濟的衰退。這些經濟活動，美聯儲注入流動性並不會產生多大的促進作用。
美聯儲還有後招嗎
美聯儲隔夜最新的無限量QE舉措，或許預示著其已將寬鬆武器庫中的所有彈藥全部打出。這隨之也誕生了一個新問題：假如這些激進寬鬆舉措依然無效，美聯儲該怎麼辦？
對此，高盛周一認為，假如美聯儲決策者最近採取的措施仍無法阻止美元飆升，就有「合理有力的理由」在外匯市場採取定向干預。
高盛策略師Zach Pandl周一在客戶報告中稱，當局採取這個措施的「可能性上升」。如果事實證明互換安排和量化寬鬆措施不足以奏效，美聯儲和美國財政部就應該考慮傳統的外匯干預措施，來穩定美元匯率。Pandl寫道：「美元進一步升值對美國乃至全球經濟增長都是有害的。」
高盛估計，美元貿易加權匯率在過去兩周上漲約8%，可能使美國經濟增速少近0.5個百分點。Pandl指出，最近市場呈現的動盪意味著干預標準已經達到，此舉只會帶來「有限的負面影響」。他還表示，美聯儲互換安排是一項重要工具，但可能無法穩定美元即期匯率。
A股如何應對
恆大集團首席經濟學家任澤平認為，「新基建」，短期有助於擴大需求、穩增長、穩就業，長期有助於釋放中國經濟增長潛力，推動改革創新，改善民生福利。支撐未來20年中國經濟社會繁榮發展的「新基建」則是5G、人工智慧、數據中心、網際網路等科技創新領域基礎設施，以及教育、醫療、社保等民生消費升級領域基礎設施。
任澤平表示「建議應減持美元資產，在全球大規模買入石油、天然氣、鐵礦石、土地租賃權、農產品、海外高科技公司股票、黃金等。」
粵開證券首席經濟學家李奇霖認為，對國內資產配置來說，需關注外需下滑對總需求的影響，以及出口產業鏈壓力對消費和製造業投資的負面傳導，流動性風險解除有利於國內債市，也許也有利於此前因流動性衝擊被錯殺的部分股票。
作者：侯憶楓
編輯：李昂
監製：王俊稷
來源：新浪財經、澎湃新聞