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01
終於對創業板動手了
A股有主板、創業板、中小板以及新成立的科創板。
過去，一直想對存量的板塊進行註冊制改革，但始終沒成行。
這次在科創板成功運行後，終於開始對創業板動手了。
剛剛，創業板的註冊制改革還是來了。
文件內容很多，我簡單總結下跟我們關係比較大的一點：
創業板上市的新股，前5個交易日不設漲跌幅限制，過後漲跌幅擴至20%。（現在的交易制度，首日上市新股一般只有44%漲幅，之後為10%）
相當於創業板個股最大的漲跌幅度能到40%，以後波動性更高了。
另外，創業板存量的上市企業也會逐漸過渡到20%的漲跌。
有一點，我一直沒有找到，假如創業板個股都逐步調整到20%漲跌，創業板指數是不是也要跟著調整？
否則對指數基金投資人來說，絕對是有套利空間的。
大家發現了嗎？
最近幾年金融市場的改革力度很大，這大機率就是為了接軌成熟資本市場做試水。
我猜測，創業板如果調整沒有太多問題，將來主板和中小板都會採用這種方式的。
除了開放金融外，還有對中小成長企業的扶持，畢竟過去這麼多年損失了多少明星科技企業。
提醒一下，A股大機率向成熟的證券市場轉變，散戶存在的量級大機率會越來越小，或許用不了多少年。
如果說，對A股哪個板塊影響大，應該是券商吧。
如有疑問，歡迎留言討論。如果對您有幫助，請轉發支持下，在此謝過。
02
主要市場指數估值
全球主要市場指數數據，綜合估值指標為PE、PB、盈利收益率、ROE。
其中，90%為A股核心、行業和主題指數，A股外的主要市場為全球具有代表性的股市，如美股、港股、德股、日股等。
指數的追蹤基金已經單獨整理成文發布，具體見：A股及外圍88隻指數及追蹤基金指引（更新中…）
2020年4月27日暨
第717期全球主要市場指數估值數據
指標說明：
1. 盈利收益率=1/PE*100%
2. ROE=凈利潤/凈資產*100%（PB/PE粗暴計算）
3. 分位點：當前市盈率或市凈率在歷史數據中所處的位置（從發行計算）
4. -表示暫無或不適用數據
5. 周期指數分位點採用PB，已在估值表中標註
指數估值表說明：
1. 指數低估可能更低，高估可能更高，估值表僅供參考，非推薦；
2. 綠色為估值極度低估和低估區間，安全邊際高，預期上漲機率大，具有極高投資價值；
3. 灰色為估值合理區間，適中，持有倉位繼續觀望等待，不買賣操作；
4. 紅色為估值極度高估和高估區間，安全邊際和投資潛在空間低，根據市場熱度謹慎對待；
5. 指數估值表包含A股、港股、歐美、日本等股票市場主流指數，同時納入石油大類資產；
6. 指數交叉評估維度：盈利收益率、市盈率、市凈率和凈資產收益率；
7. 歷史分位點估值區間分布：
極度低估：V<10%
低估：10≤V<30%
合理：30≤V＜80%
高估：80%≤V＜90%
極度高估：V≥90
8. 部分指數採用絕對估值法，不適用以上指標。
03
長期的投資定位
- 主投指數基金，尋找穿越牛熊的主動基金；
- 尋求高安全邊際基金，低估分倉買入，高估逐漸退出；
- 動態平衡策略和資金網格化管理；
- 基金組合配置，對沖品種風險；
- 中長期投資，忽視短期波動；
- 中低風險策略下的投資品種；
- 最實用的家庭重疾、壽險、醫療和意外保險配置。