周五晚，美股再創新歷史高，但因為周五晚大基金減持及京滬高鐵IPO獲批，周末國內悲觀情緒發酵。今早兩市低開，滬指直接失守3000點。
開盤後指數快速下殺，半導體概念帶頭重挫，高位股集體跳水；隨後券商股反彈，方正證券一度兩連板，金融股、基建股齊拉，海螺水泥大漲，指數一度全線翻紅。
但市場普遍悲觀，隨後再度全線下殺。
個股上演跌停潮，特別是高位科技股，迅游科技、飛亞達A、東方通、聚飛光電、國科微等批量跌停。
題材股唯一的亮點是傳感器概念，萬訊自控四連板，森霸傳感漲停。
另外，ST板塊繼續上演漲停潮，年底資金博弈重組預期。
指數全天震盪走低，幾乎收光腳陰線，截至收盤，滬指跌1.4%失守3000點，走出四連陰；深成指跌1.69%，創業板跌1.98%；TMT50指數跌2.54%，在指數中領跌。
兩市共成交5372億，繼續縮量超300億。兩市僅25隻非ST股漲停，卻有33隻收跌停。
尾盤外資再度快速流入，全天凈流入32.06億元。外資已經連續28個交易日凈流入，累計高達1471億！
【十大原因】
今天兩市大跌，跌幅超出預期，刀鋒團隊認為，主要原因有十點：
一是周五晚，大基金宣布減持兆易創新、匯頂科技、國科微三家公司1%的股份，引發高位科技股、人氣票集體暴跌，今天兩市共33隻非ST股收跌停；
二是上周快速突破3000點後，短線積累了大量獲利盤（比如上周連續大漲的金融股），更主要的是消費電子和半導體產業鏈為首的大量板塊個股，兩個月炒的過高，上周連續回調後，見頂的聲音越來越多，大基金減持成為催化劑，引發連鎖反應，資金踩踏式出逃；
三是京滬高鐵周五晚IPO正式獲批，預計將融資500億，形成抽血預期，股民對此過於敏感；
四是酒鬼酒被曝添加甜蜜素。酒鬼酒今天一字跌停，拖累白酒板塊及大消費，市場的心理是：當廚房裡發現了一隻蟑螂，那麼廚房裡面絕對不可能只有一隻蟑螂！
五是昨晚消息，法院懸賞1300萬抓趙銳勇和趙非凡父子，他倆是長城影視、長城動漫、天目藥業3家A股上市公司的實控人。長城影視、長城動漫今天跌停，拖累傳媒股全線暴跌，文化長城等5股跌停；
六是滬深300股指期權和滬深300ETF期權今天上市，引發對做空的擔憂。中金所滬深300股指期權沽2月4000合約（做空的合約）暴力收漲52.5%；
七是對上市公司再度爆雷的擔憂，周末多家公司公告：眾應互聯商譽減值計提逾10億，今天一字跌停，大唐發電計提股權投資和資產減值合計20億元，市場擔心去年底的商譽地雷潮再度出現；
八是新三板深改的首輪政策正式發布，新三板深改將正式進入實際推進階段。引發新三板轉板加速的預期，抽血預期升溫，市場抽血一向敏感。
九是證券法修訂草案精簡優化證券發行條件，擬分步實施註冊制。引發新股加速發行的預期，又是股民的敏感神經。
十是兩融餘額上周突破萬億大關。槓桿資金有助漲助跌的作用，在市場轉向調整之後，槓桿資金也會加速市場的下跌。
【大勢】
上周快速突破3000點後，市場過度樂觀，一幫人出來喊牛市；今天大跌後，又過度悲觀，又有人在喊要跌到XXXX點……
總的來說，這個位置沒必要過度樂觀，也沒必要過度悲觀，指數目前仍然是箱體震盪的格局。
首先回顧一下上周對這一輪行情的定性分析：中美關係緩和+年初一輪刺激政策下的中級行情，但這一輪行情的空間要比年初那一波小，時間也會更短。
刀鋒團隊認為，周末所謂的幾大利空，並不破壞這個大邏輯！
刺激政策目前只是預期，還沒落空。市場普遍預期的降准，在接下來一兩周之內；
同時，2020年初一系列的貨幣和財政政策刺激，預計將在一月份集中落地。
按照去年的經驗來看，估計又會是幾萬億的資金，而且在脫貧攻堅戰成為2020年首要任務+去槓桿任務已完成的大背景，今年的刺激政策規模，可能比去年更大。
這種體量的刺激，不是指數漲個100多點就能打發的。
刀鋒團隊認為，接下來的影響市場走勢的關鍵，是兩個因素：
一是年初刺激政策的力度。比如降准，比如一月份的金融數據，比如中央的刺激政策（專項債等）；
二是年報預告。接下來年報預告會越來越多，業績才是A股的根基，在去年低基數的基礎上，今年的業績同比會比較好看，績優股也會吸引機構資金和外資配置。
【商譽】
周末多家公司公告：眾應互聯商譽減值計提逾10億，今天一字跌停，大唐發電計提股權投資和資產減值合計20億元，市場擔心去年底的商譽地雷潮再度出現。
刀鋒團隊統計了上市公司最新的商譽數據，商譽占總市值的比例超過50%的公司，共有34家，如下表所示：
外資全天凈流入32億，上面已經說過；再說機構。
從龍虎榜來看，機構資金整體上還在流入。
比如聖邦股份，上演機構席位對決，四家機構買入、同時四家機構賣出，但凈流入達1.16億。
而機構席位凈賣出最多的是拓維信息，凈賣出是2684萬元。
接下來重點看，能否有新的看點出來接力，重新聚攏市場人氣。
前期的人氣股，第一波回調的票，漫步者和萬通智控，已經止跌了，而且尾盤有明顯的資金搶籌，也是算是好現象。
目前來看，最有希望接力的，還是今天唯一的熱點：傳感器概念。
萬訊自控今天強勢四連板，在星期六、美聯新材等妖股連板失敗的背景下，萬訊自控成為了新的兩市總龍頭！
周五晚，上證報消息稱，近期工信部公告的「一條龍」政策，透露出國家相關部委對傳感器扶持的信號，後面可能有更重磅的扶持政策。
周末市場狂吹傳感器概念，開盤大幅沖高，但最後只有萬訊自控和森霸傳感收漲停，多隻沖高回落。
中長期看，隨著5G的落地，萬物互聯時代即將來臨，傳感器的需求將指數級增長，這也是支持傳感器概念一輪中線行情的根本原因。
天風證券昨晚重點提示的是MEMS領域的耐威科技、歌爾股份。
萬訊自控是流量傳感器的龍頭，傳感器其它細分領域的龍頭分別是：
漢威科技：氣體傳感器龍頭；
柯力傳感：壓力傳感器龍頭；
韋爾股份：CIS傳感器龍頭；
森霸傳感：光電傳感器龍頭；
蘇奧傳感：車用傳感器龍頭。
【期權】
上交所/深交所/中金所滬深300ETF期權今天上市。
很多散戶，對於這類工具，直接想到的就是可以做空，這也算是今天下跌的原因之一。
但實際情況並非如此。
幾年前，交易所已經推出了50ETF的期權，這次推出的300ETF期權，算是這個衍生品品種的進一步完善。可以預計的是，未來500ETF期權，甚至個股期權，都極有可能在陸續推出。
目前，市場上已經存在的品種有：ETF，股指期貨，期權。金融衍生品家族快全乎了。
那麼，對於指數類（甚至個股類）衍生品的逐漸期權，對於市場有什麼長遠影響呢？
最大的影響就是：這些衍生品將逐漸導致市場情緒性波動幅度會越來越小。
簡單來說就是：市場短期內的暴漲暴跌將會越來越少！