8月20日，由中國財富管理50人論壇（CWM50）舉辦的「2022夏季峰會——金融助力穩增長與財富管理高質量發展」在京成功召開。峰會以今年以來國內外超預期因素變化與困難挑戰為背景，為當前形勢下增強我國金融支持穩增長效能、助力經濟復甦、進一步推動金融與財富管理行業高質量發展建言獻策。全國政協委員、中國證監會原主席肖鋼出席會議並作主旨演講。
肖鋼指出，近幾年我國資管市場發展快速穩健，至2021年已成為世界上僅次於美國的第二大資管市場。肖鋼認為，我國資管機構未來的發展關鍵在於數字化轉型，原因在於： 第一，我國富裕群體數量較大，線上投資意願逐步增強； 第二，產品管理複雜度提高，需數字化技術加持； 第三，科技賦能可有效提升投研能力； 第四，風控合規壓力加大，需依靠科技實時預警、前移風險管理； 第五，外部壓力促使本土線下機構轉型。為此，肖鋼提出以下幾點建議： 一是建立數字化資管的長期戰略目標，統一行業文化和價值觀； 二是加強數據中台建設； 三是打造智能化、一體化的投研資管平台； 四是精準刻畫、陪伴客戶； 五是加強數字化人才培養。
肖鋼在2022夏季峰會上講話
加快推進資管行業數字化轉型
肖 鋼
大家知道，近幾年我國資管市場發展穩健，取得了很大的成效。從全球來講，資管市場也在快速發展，去年年底的數據，全球500強（歐洲雜誌評出的）總資產規模突破100萬億歐元，增長19.7%。到去年年底，中國資管規模達到134萬億，創歷史新高。在2018年以前，全球資管按國別排名是美國、日本、英國、中國大陸。2019年後中國一直排在全球第二位。
我們資管機構也得到快速發展，全球資管500強中，中國有30家（公募基金公司14家、銀行理財公司8家、保險7家、證券公司1家）。這30家中資資管機構都位於前200強，在500強中占了30家，但是在500強中的前200家，其中有8家位列前100。可見我國的資管機構實力正逐步提升。
評價全球性資管機構實力，有一個很重要的指標，也是我認為中國的資管機構存在較大短板的地方，就是數字化轉型。全球頭部資管機構無疑都是數字化轉型比較成功的。
為什麼數字化轉型成為當今資管機構競爭的關鍵呢？
一是客戶需求。現在中國70%以上的投資、理財客戶，參與線上投資的意願在不斷增強。特別是大眾富裕群體，目前我國金融機構高凈值客戶超過800萬人，其中近100萬人達到參與理財行為的標準。但還有大量尚未達到高凈值客戶標準，卻又比一般儲戶凈值要高一點的人群，這部分群體的理財需求將為資管機構的產品設計、客戶服務帶來重要影響。
二是產品管理。現在資管機構管理的產品數量、類型越來越多，規模、帳戶數量不斷壯大，複雜度直線攀升，僅靠人工是無法完成相應產品管理的。
三是投資績效。為提升投資者體驗，提高投資績效，就要靠數據驅動，科技賦能，特別是做一些複雜權益產品，投研能力最重要，投研能力一定來自大數據，一定要靠科技賦能。
四是風控合規壓力倒逼。為了減少人工干預，發揮實時預警、風險管理前移的作用，也必須依靠科技。
五是外部壓力增大。一個是網際網路第三方財富管理機構的迅速成長，這些機構並不是傳統意義上的財富管理機構。還有境外資管機構入華展業勢頭迅猛，全球頭部資管機構全部落戶中國，他們的數字化轉型時間早，很多是上世紀或者本世紀初就開始搞數字化轉型，積累了大量豐富的數據。
縱覽未來資管發展，我認為有兩個趨勢：集成度提升、差異化發展。資管機構的發展最終會向頭部集中，一定有頭部效應，所以集中度會提高。但同時不排除中小資管機構的發展，因為它可以差異化。
當前我國資管機構數字化轉型存在哪些主要問題？
一是數字化轉型戰略不清晰。特別是資管機構對它本機構的業務定位和規劃，缺乏很清晰的思考。
二是數據質量普遍不高。這包括內部數據、外部數據，數據治理存在不少的問題。
三是資管機構的業務流程和應用系統很繁雜且相互分割。不同業務線、業務流程和運營系統是分割的，而且存在簡單地把原來線下業務複製到線上，這對流程、客戶體驗都沒有改進。
四是技術架構落後。技術架構一般還是用傳統關係型的數據倉研究之間的相關關係、相互因果關係，但實際上現在已經出現很多高並發、高頻率的數據需要被實時高效且智能地應用，我國資管機構的主流技術架構還比較落後。
我認為數字化資管主要包括六部分： 投研、產品管理、營銷、風險管理、客戶管理、運營。未來資管機構如果希望做到頭部地位，一定要實現以數據驅動為關鍵的資管新形態。從過去依靠專家經驗型的資產配置轉向數字化資產配置。
為增強資管機構核心競爭力，我認為應秉承 資管+投行+科技。所謂資管+投行，是一種以新型資管業務為核心、以精品投行業務為特色，資管機構一般是買方，今後不僅要當買方，還要發展它的投行業務，還要成為產品的創設者。當然，這一切都要以金融科技為樞紐，實現數字化、智能化、一體化。
未來我國資管機構的數字化轉型應該採取哪些措施？
一是樹立數字化資管長期戰略目標。資管機構一定要形成一套統一的數字化價值觀與文化體系，並且要持續下去，不能換一屆班子就改一次價值觀。
二是要加強數據中台建設。通過數據中台的建設，把內外部的數據整合起來，實現數據的線上化、集中化、標準化、標籤化、圖譜化。
三是打造智能化的投研一體化資管平台。各項業務應該在一個平台運作，該平台要能夠支持投研、產品設計、客戶營銷、投資決策以及後台運營。要有領先的技術架構與數據模型，計量客戶收益與風險。每個產品能為客戶創造的投資績效到底來源於哪裡，要做非常詳細的投資績效歸因分析。還有交易執行的效率，就是投資決策，把交易涉及到的詢價、量化建模、成本分析、流動性匹配統籌考慮。
四是精準描繪客戶畫像、陪伴客戶。我認為陪伴客戶比刻畫客戶更為重要，現在我們都很重視如何刻畫客戶的數字化特徵，也就是要從了解客戶（KYC）到了解客戶的想法（KYI），要比客戶更了解他們自己，這點很不容易做到，要做到比他們自己還了解自己，就要通過大數據統計來科學計算可投資資產，建立客戶動態風險模型，幫助客戶克服市場波動情緒，長期陪伴客戶成長。很多資管機構有一個普遍的體驗，比如大家都知道按照監管要求，在向客戶發售產品之前，簽約時要進行風險測試，客戶需要填很多表，要問很多問題，客戶就會回答，根據客戶回答來診斷他屬於哪一檔風險等級。但從現在的資管機構發展來看，這麼做是遠遠不夠的。怎樣陪伴客戶呢？當市場發生波動的時候，客戶一定不會像填表時那樣冷靜地去思考問題了，回報率出現變化時客戶就會焦慮。所以，建立幫客戶克服情緒波動，陪伴客戶成長的能力，對資管機構而言至關重要。
五是數字化資管人才培養。按照個性化、動態化、啟發式的教育方式，使得整體資管行業從投資博弈到智能組合，從學習知識到學習工具，以便更好地提升資管行業發展質量。
來源：中國財富管理50人論壇
編輯：丹凌
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