來源丨喜馬拉雅APP《北大金李的財富課》

編輯丨郭放

在我們的一生中，總是充斥著這樣的矛盾：有錢的時候沒時間，有時間了又沒錢。讀書的時候，時間和精力都很充沛，想周遊四海卻沒那麼多錢？

工作以後賺錢了，卻又要忙著養娃、帶娃、贍養老人？到退休了，有錢也有閒了，卻又有點力不從心？人生短短几十年，要過上隨心所欲的生活，好像並不那麼容易。

那是否有辦法可以平衡矛盾呢？其實是有的。仔細想想，很多時候我們糾結的問題，實際上是在我們人生不同的階段，對消費和收入做出合理的分配和平衡。

那如何做好平衡，過上儘可能隨心所欲的生活呢？這裡就要引入一個重要的經濟學原理：美國經濟學諾獎得主莫迪格利安尼提出的生命周期理論，他提出以效用最大化的原則來合理分配人一生的收入和消費，從而獲得人生的最大滿足。

如何正確理解生命周期理論？

根據生命周期理論，人的一生可以劃分為依賴、成熟和退休三個階段。依賴期大致對應的是我們從出生到青少年時期，大多數人處在成長階段和求學階段，一般沒有收入或者收入很少。

成熟期對應的是青年和中年時期，工作之後開始有收入，隨著事業的進步和家庭的建立，財富積累越來越多，逐步達到頂峰。退休期，顧名思義，就是退休之後，開始靠此前的財富積累和退休金生活。

由此可見，一個人一生的收入，使得他的財富隨時間積累的狀況就像駝峰的形狀。在年輕的時候很少甚至為負，賺錢之後開始成長累積，到退休之前財富積累達到高峰，退休之後開始降低。

而在另一方面，經濟學家和心理學家的研究表明，在正常人的一生中，能帶來最大的滿足感的消費模式，是隨著時間保持較為平緩且稍微上升的消費。忽上忽下，大起大落，「飢一頓、飽一頓」的消費模式，其滿足感最低。

這也是符合一般人性的。如果消費水準越來越低的話，相信大多數人都受不了。為什麼呢？因為我們常說，由儉入奢易，由奢入儉難。

由此可見，在大多數人一生中，希望達到的消費水平，和可以用於消費的收入是不完全匹配的。好的財富管理，會使用各種金融手段和工具，儘可能在時間和空間上進行資源的挪移，使得整個生命周期中的消費儘可能平滑。

比如年輕時借錢消費，工作以後再還錢。在成熟市場，往往可以有各種工具幫助實現這種挪移。比如年輕人可以借到錢來支撐年輕時的求學和消費開支。

但是，在金融體系不夠發達的年代和地方，年輕人往往會陷入一個流動性陷阱。年輕的時候有強大的消費慾望，但是沒有與之匹配的消費能力。

到年老了，有了一定的積蓄了，又受到精力和健康的限制，無法盡情地消費。往往被迫在人生最後幾年把大部分積蓄花在醫療看病上。這種由於流動性限制帶來的年輕時消費不足和年老時過度消費，會極大地降低我們的滿足感。

如何提升我們的消費滿足感？

財富的本質是對未來購買力的儲存。我們得儘量用財富儲值的各種工具來實現購買力的跨期轉換。比如說我們讀大學申請學生貸款，買房子做按揭貸款，都可以說是一種借貸行為。

在學術上，我們把借貸稱為「反儲蓄」。有反儲蓄，自然就有儲蓄。儲蓄可以是存錢到銀行，也可以是通過投資理財等獲得更高的收益。

總之，我們可以利用儲蓄和反儲蓄的手段，在時間維度挪移消費能力，削峰填谷，讓消費模式儘量呈現平緩略微向上的形態。在沒錢的時候借錢花，在有錢的時候存錢理財，留錢給明天花。

財富管理帶來資金在時間上的流進流出。這種流進流出可以有效地補充當期的工資性收入，支撐起當期的消費。

可以說，財富管理通過系統規劃人一生中所有的有形和無形財富，或者說金融資本和人力資本，最終提升消費能力，帶來滿足感的最大化。

所以說，財富管理是對金融資本和人力資本的全面系統管理。現在人們常說，既要重視工資性收入，又要重視財產性收入。好的財富管理需要在這兩者之間妥善的進行平衡。

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