TWS耳機開始滯漲,科技股新風口還在嗎?

2019-12-13     炒股跟Z走

臨近年末,今年以來漲勢兇猛的核心資產震盪調整的同時,一匹黑馬——TWS耳機從眾多概念中殺出重圍,行情不斷創出新高,帶領消費電子板塊領漲A股。2019年以來,TWS耳機多個概念股走出200%以上的漲幅,11月以來板塊漲勢更加兇猛,行業龍頭連續漲停。TWS無線耳機概念股的火爆表現也激發了投資者的「求知慾」。深交所互動易顯示,最近,「耳機」「TWS」等關鍵詞已經成為廣大投資者詢問上市公司的焦點。

我們注意到,12月以來,A股市場連續反彈,TWS耳機板塊更是成為市場領頭羊,同時,一些個股短期內漲幅較大,已經出現了高位調整的跡象。短時間快速上行導致了籌碼換手不充分,投機性資金介入較深,回調可能尚未結束。事實上,自11月下旬以來,龍虎榜的機構席位也一改之前幾個月以凈買入為主的勢頭,開始在大幅凈賣出漫步者、共達電聲等無線耳機板塊的核心概念股。

那麼,TWS耳機為何火爆資本市場?背後是行業的曇花一現還是有持續發展的動能?

TWS耳機概念股的推動因素

TWS耳機全稱叫True Wireless Stereo,也就是真正無線立體聲耳機,以蘋果Airpods為典型代表。其工作原理是通過手機連接主耳機,再由主耳機通過無線方式快速連接副耳機,實現真正的藍牙左右聲道無線分離使用。TWS耳機並非新產物,16年9月第一代Airpods發布至今已有三年,為何相關概念股在最近得到資金的熱烈追捧?


其後原因有四:第一,由於蘋果的專利封鎖,安卓TWS耳機始終存在連接穩定性差、延遲高等藍牙技術問題,直到今年下半年高通、華為等公司實現技術突破,才打開安卓TWS市場空間;第二,蘋果於10月底發布的第三代TWS耳機AirPods Pro,性能再度提升,市場需求大幅超預期;第三,市場情緒追隨熱點,遊資更是「擊鼓傳花」;第四,年末市場進入「冬播春收」的時間窗口,從傳統白馬股里溢出的資金需要尋找新的投資機會。

曇花一現還是未來可期?

從市場空間來看,TWS耳機無繩化和便攜性的特點使其具有替代有線耳機的突出優勢,同時Airpods對用戶使用習慣培養已漸趨成熟,藍牙晶片方案的突破使安卓市場迎來技術拐點,業界普遍認為行業未來市場空間巨大。2018年全球TWS耳機出貨量為5100萬台。


根據GFK的數據預測,2019年和2020年出貨量分別可達到1億台以上和1.5億台,整個TWS耳機市場規模將從2017年的2億美元增長到2020年的110億美元以上。從競爭格局來講,TWS耳機有望複製智慧型手機的行業發展邏輯,即蘋果創造產品,後續其他品牌跟進,最終建立手機品牌廠商的穩定產品生態。

總結

今年TWS耳機概念的熱度、持續性之所以高於此前的人造肉、區塊鏈等概念,與無線耳機可能會複製智慧型手機當年的投資邏輯有關,即先由蘋果 創新,然後由國內產業鏈跟進,而這一邏輯在前些年曾被市場驗證。

隨著市場和技術的發展,未來行業或難免有一番洗牌。從今年11月初部分機構對漫步者調研的一份紀要來看,該公司對無線耳機競爭格局的看法顯得頗為坦誠。在回答機構關於無線耳機現在的技術門檻時,公司方面的回答是:「這款耳機簡單來說沒有核心競爭力,誰都可以去做。我們只是占據時間優勢,提前下手早做三年,做成了品牌的東西。晶片是高通 的,誰都可以買。但是要製造出來並且抓住時間優勢就很重要。」

由此看來,雖然TWS耳機市場潛力巨大,但產業發展初期,市場格局也較為混沌。近期TWS耳機概念股大幅上漲,估值空間已被壓縮,此時入場需謹慎考慮。但同時,我們也可以從TWS耳機的爆發中得到投資啟示:「硬核」科技與消費的結合,將是未來市場的一個長期熱點

文章來源: https://twgreatdaily.com/zh-cn/OYBI_m4BMH2_cNUghI5j.html