7月26日華為發布首款國內上市的5G手機Mate20X5G版，該機型為全球首款同時支持 SA/NSA的商用5G雙模手機，搭載巴龍5000和麒麟980雙7nm5G 終端晶片模組， 在5G現網下可實現約10倍於4G的下行峰值速率，實現當前全球最快的5G上行速率。
華泰認為，3季度是3C產業鏈傳統旺季，今年在蘋果新機備貨量並未出現同比大幅下調的情況下，疊加國內諸多一線品牌5G終端的備貨需求以及發布信息的情緒催化，符合趨勢性創新的 3C產業鏈標的有望迎來戴維斯雙擊。 繼續推薦射頻前端集成化及天線有源化作為投資主線，主題方面建議關注VR、ETC以及IC國產化。
華為有望引領智慧型手機進入高速物聯時代，產業鏈迎高光時刻
自 iPhone開創並引領智慧型手機大屏觸控時代十餘年來，行業競爭日趨同質 化，在滲透率逐步飽和的背景下，依靠換機所驅動的銷量增長自 16Q4 見頂。有別於攝像頭、解鎖方式、顯示屏等性能的升級換代，基 於作為移動互聯入口的智慧型手機與人類生活的深度融合現狀，5G手機有望開啟智慧型手機的高速物聯時代，華泰對2020年5G手機的滲透速度展望樂觀，看好華為基於通信、晶片、系統等全方位技術積累，在5G變革來臨之際搶占更大的市場份額，產業鏈建議關注光弘科技、順絡電子、碩貝德。
華為發布搭載蝶式天線的CPE，CPE有望成為率先放量的5G終端
在發布 Mate20X5G版的同時，華為發布了其5GCPEpro，可將高速5G或4G信號轉換成Wi-Fi 信號，方便手機、PC、智能家居等終端設備接入網絡，該款CPE搭載華為凌霄雙頻WiFi晶片，內置5G多頻段多極化蝶式天線。在5G時代，一方面基於物聯網的應用加速，入網終端數量會大幅提升；另一方面手機由於頻段數量的增加造成功耗問題嚴峻， 信號中繼的必要性更強，因此CPE有望伴隨5G基站、微基站的建設過程而率先放量，相關產業鏈重點推薦碩貝德、立訊精密。
5G重要戰場，繼續推薦歌爾股份
在5G網絡建設助力VR產品拓展社交屬性的背景下，我們看好VR/AR作為5G重要的應用市場而加速推廣，繼續推薦已掌握領先的光學（包括 DOE+菲涅爾、自由曲面、幾何光 導、大 FOV 超薄透鏡）設計能力的歌爾股份。
2019年Q2通信行業倉位環比下降，頭部集中趨勢明顯，5G有望驅動加配
根據 wind 統計的基金二季報數據，截止至 2019 年 6 月 30 日，二季度公募基金對通信行業的持倉占比為 1.37%，環比下降 0.722 pct，同比下降0.102 pct。中泰通信團隊認為，二季度市場對於通信板塊的風險偏好有所下降，倉位明顯下降，配置相對謹慎，公募基金加大了對核心資產的配置比例，選擇更具確定性的標的；從個股集中度看，2019Q2公募基金個股集中度進一步提升，頭部集中趨勢明顯。從配置的角度看，2019Q2通信行業整體低配，但仍超配部分通信板塊個股， 其中中興通訊超配比例達 0.263%，受益確定性最高的主設備商最先得到配 置，5G 有望成為未來一段時間驅動行業轉向超配重要因素。
中泰的投資建議：關注5G投資周期的定海神針中興通訊，手機ODM龍頭廠商聞泰科技，物聯網模組與終端高新興、移為通信、 移遠通信等。
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