有小夥伴留言，明年科技股行情是否依然會繼續明顯強於市場？司令不敢拍胸脯保證，但是有三個現象放在一起來看，還蠻值得大家留意的。現象一，從今年來走勢看（截止12月13日，下同），兩市大盤股風格代表中證100上漲32.18%，中盤股代表中證500上漲21.73%，大盤股風格明顯要領先中盤股風格；現象二，12月份以來，大家對於大、中盤股的「蹺蹺板」效應估計感受頗深。另外，本月以來中證500上漲3.65%，中證100上漲3.62%，前者漲幅略微領先後者。3、儘管中證500今年來走勢相對較弱，但是細分指數500信息今年來卻大漲67.46%，走勢十分強勁，本周末傳出外部環境好轉消息，今日500信息指數開盤後繼續領漲。
以上三點信息集合在一起，不知道大家發現什麼沒有？那就是，今年來明顯落後的中盤股風格逐漸開始有迎頭趕上的跡象，另外成長風格的科技股表現依然強勁。
相信不少投資者依然對明年的科技股行情投資熱情不減，司令也收到不少小夥伴的留言，比如來問：「今年來業績領先的主動選股型基金還能不能追啊？如果辨別基金經理科技股的投資能力？」今天司令就教大家一招，通過回測基金的歷史行業配置、和500信息指數的超額收益對比，來評估基金經理投資科技股的能力圈。
首先，圈定今年來績優主動型基金名單，同一個基金經理管理的不同產品僅選擇1隻。比方說今年來業績表現靠前的廣發雙擎升級混合、廣發創新升級混合、廣發多元新興股票的基金經理都是劉格菘，所以投資品種及風格大機率非常接近。比如廣發雙擎升級最新三季報前十重倉股依次為康泰生物、聖邦股份、中國軟體、三安光電、億緯鋰能、兆易創新、紫光國微、中國長城、通富微電、長電科技，廣發創新升級最新三季報前十重倉股依次為聖邦股份、康泰生物、三安光電、兆易創新、中國軟體、億緯鋰能、健帆生物、長電科技、華天科技、東方財富，兩者有7隻個股相同，另外廣發多元新興也有類似情況。
接著，司令選擇10隻今年來業績領先的主動選股型基金，把它們2019年三個季度和2018年四個季度「信息傳輸、軟體和信息技術服務」行業占比全部列出來做個對比。為什麼要以2018年來對比呢？因為2018年500信息指數下跌-33.79%，遠遠落後於滬深300，如果基金經理2018年還是堅守「多配」信息技術行業，那說明的確是「真愛」（投資能力圈）。
從下圖可以看出，諾安成長混合、銀河創新成長混合、華安媒體網際網路混合、國聯安優選行業混合，2018年以來信息技術行業占比都較高，而廣發創新升級混合、信達澳銀新能源產業股票、博時回報混合是2019年開始增配信息技術行業，另外像交銀成長30混合、銀華內需精選混合的信息技術行業占比始終不是很高。
得出了以上的分析結果後，最後大家還需要再逐一去「確認」基金經理歷史超額收益表現及投研風格。司令就以華安媒體網際網路混合為例，基金經理胡宜斌累計任職時間4年多，截止12月13日任期收益75.39%，同期滬深300漲幅只有5.55%，從以上分析得出今年來投資科技股表現是很出色，那過往投資能力如何呢？
其2018年的信息技術行業占比剛才已經分析過了，當年凈值累計收益為0.81%，同期500信息指數下跌-33.79%；2017年度信息技術行業四個季度平均占比19.53%，凈值累計收益為-3.88%，同年500信息下跌-2.84%；2016年度信息技術行業四個季度平均占比18.64%，凈值累計收益-10.57%，同年500信息下跌-26.37%。可見，華安媒體網際網路始終保持較高的信息技術行業占比，並具有明顯的超額收益，說明胡宜斌具備較強的信息技術行業投資能力圈。
好了，如果希望明年還是能夠繼續挑選到一隻科技題材基金的小夥伴，不妨可以參考這篇文章的思路，或許會有所啟發哦。
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