01
三牛開泰大滿貫投資思路
1、選指思路
根據指數的市盈率、市凈率、歷史分位點和盈利收益率綜合交叉評估，全部選擇行業（主題）指數，核心配置為食品飲料、醫藥、銀行、證券、地產等優質資產。
2、挑基思路
基金選擇的第一步在指數，第二步需從紛繁複雜的同質指數基金中，綜合費率、規模、業績、成立期及投資周期，把控成本損耗。
比如：
弱周期行業長期持有超過1年，選擇A類份額；強周期行業波動大，考慮資金周期波段，選擇C類份額。
3、投資策略
採取不定期不定額策略，以指數估值和歷史百分位為錨點，極端低估執行「加倍買」、合理估值堅持「不買」、極端高估執行「資金輪動」三級策略。
4、投資期限
以一輪牛熊為期，大約3~5年，可用閒置的增量或存量資金。
5、資產風險
指數基金最大程度複製追蹤指數，它的底層資產為股票，屬於權益資產，存在相對較高的波動風險，適合風格激進的投資人，厭惡虧損的朋友請遠離。
權益資產短期波動極大，指數基金投資屬於長期堅持的工作，如投資前無法堅持3~5年，建議直接選擇固收產品。
6、終極目標
最終目標：熊市以極盡的低價吸收足夠廉價籌碼，牛市在相對高位止盈。
指數基金是比較適合工薪階層的投資工具，希望用一輪牛熊的時間，一起用指數複利資產，從行動上慢慢富有。
02
持有的指數產品
目前持有的指數產品有醫藥、銀行、食品飲料和證券保險。（按照持有基金資產排序）
1、中證醫藥100（長期持有）
該指數從滬深A股中選取醫藥衛生和藥品零售行業市值較大的100隻股票組成。
醫藥100指數屬於等權重編制，各樣本權重差別不大，偏中小醫藥市值，目前估值合理，不買。
指數基金標的：天弘中證醫藥100A
2、中證銀行指數（長期持有）
該指數選取中證全指樣本股中的銀行行業股票組成。
銀行業的股票基本全部納入，是一隻比較純粹的銀行指數，目前估值相對低估，沒有達到偏低的狀態，常規買。
指數基金標的：天弘中證銀行指數A
3、中證證券保險指數（周期波段）
中證證券保險指數從保險與證券行業中依照日均總市值選取不超過50家上市公司作為樣本股。
證券與保險共同組成的指數，其中證券股權重超70%，目前估值中樞從偏低上移，常規買。
指數基金標的：天弘中證證券保險C
4、中證食品飲料指數（長期持有）
該指數以中證全指為樣本空間，選取歸屬於飲料、包裝食品與肉類兩個行業的上市公司股票作為成分股。
樣本全部來自主要消費，白酒、乳製品、食品等占主力，在A股中屬於業績基本面比較好的行業，當前估值較高，暫不止盈，注意風險。
指數基金標的：天弘中證食品飲料指數A
5、國證地產指數（長期持有）
國證房地產行業指數參照國證行業分類標準，選取歸屬於房地產行業的規模和流動性突出的50隻股票作為樣本。
指數基金標的：國泰國證房地產行業指數分級
03
組合業績回測
「三牛開泰大滿貫」行業（主題）組合，業績回測期三年。
1、相對回報17.02%，絕對回報5.15%
回測時段內，組合相對回報跑贏基準滬深300，表現不錯；回測沒有考慮資金波段，基於一次性資金投入的測算數據，絕對回報遜色一些。
實盤數據：跑贏基準14個百分點。
2、最大回撤：-23.83%
最大回撤一般要求越低越好，組合三年回測期間最大回撤為-23.83%，同期滬深300最大跌幅為25%。
實盤數據：近6個月最大回撤-8.36%，區間波動率1.04%。
04
實盤分析
行業(主題)組合名稱：三牛開泰大滿貫
買入時間：2020.01.06
新增買入基數：1000元
本次買入：
國泰國證房地產行業（160218）：1000元
「三牛開泰大滿貫」實盤第28期
組合凈值收益率：
累計收益率：42.33%
年化收益率：40.74%
各基金持倉收益：
醫藥100：14.52%
中證銀行：9.75%
證券保險：10.07%
國證地產：3.06%
食品飲料：52.93%
*風險提示：權益資產投資有本金虧損風險，實盤僅供思路分享，非投資建議。
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