// 債市綜述//
4月14日，國常會再提降准，銀行間債市在上日盤後及早盤均有所反應，不過午後即歸於平靜，10年期國債收益率基本回到該消息發布前的水平，尾盤再度小幅下行。國債期貨小幅收漲，銀行間主要利率債普遍下行，中短券表現稍好；銀行間資金面更趨寬鬆，隔夜和七天回購利率繼續下滑；地產債走勢分化漲跌不一，「15世茂02」漲超14%。
交易員表示，國常會再放降准信號，市場情緒受此提振，不過上周以來已連續召開會議提及放鬆政策，市場對此應該基本消化完畢了，所以可能要提防利好落地後的獲利盤；關注周五MLF操作結果。
周四，國債期貨小幅收漲，10年期主力合約漲0.04%，5年期主力合約漲0.07%，2年期主力合約漲0.04%。A股方面，上證指數全天高位運行，大白馬接力拉升提振多頭信心；創業板指來回拉鋸，盤中再創階段新低，寧德時代疲軟；上證指數收盤漲1.22%，創業板指跌0.02%，深證成指漲1.27%。
（圖片來源：Wind金融終端）
華林證券表示，收盤後央行貨幣政策司司長孫國峰表示，下一步央行將適時運用降准等貨幣政策工具，並增強信貸總量增長的穩定性，發揮貸款市場報價利率改革效能，推動降低企業融資成本，夜盤整體反應不大小幅下行0.25bp，降准已部分計價多空較為糾結，周五將有1500億MLF到期，若下調則利率仍會有一波下行，但考慮到匯率及外圍加息因素，降息機率不大，更有可能的為降低再貸款利率從而給實體讓利，需重點關注MLF量價操作。
（圖片來源：Wind金融終端）
信用債方面，地產債走勢分化漲跌不一，「15世茂02」漲超14%，「20世茂03」漲近14%，「19龍控01」漲10%，「20融信03」漲超6%，「19融信01」漲超4%；「19禹洲02」跌10%，「19富力02」跌超6%，「20世茂G3」和「20融創02」跌超5%，「20碧地03」跌超4%。
此外，蘭州地區城投債成交活躍，多數下跌。「19蘭州建投PPN001」跌超4%，「19蘭州城投PPN007」跌超3%，「20蘭州建投(疫情防控債)PPN001」跌超2%；「22濰坊濱投PPN001」漲超6%，「20湖州銀行永續債」漲超3%。
（圖片來源：Wind金融終端）
央行4月14日開展100億元7天期逆回購操作，當日完全對衝到期量。國常會再放降准信號，銀行間市場周四資金面更趨寬鬆，隔夜和七天回購利率繼續下滑。交易員表示，在國內疫情重壓下，對貨幣政策的預期愈發樂觀，市場流動性舒適局面料持續，下一步需要關注的是周五MLF續做的量和利率定位。
交易員表示，按照以往慣例，國常會明確提到降准後，基本當周央行就會落實，如果明晚宣布，差不多下旬實施，基本把繳稅和跨月都覆蓋了。
（圖片來源：Wind金融終端）
中信固收指出，參考以往經驗，降准很有可能在近期落地，同時不排除降息可能；貨幣政策寬鬆空間仍存，預計操作排序是降准-存款利率改革和調整-降息；預計2.85%仍是10年期國債收益率的頂部，美聯儲宣布加息後，中美利差已經出現倒掛，但預計倒掛並不會改變我國貨幣政策寬鬆的趨勢。
廣發固收稱，預計在美聯儲快速收緊貨幣政策的外部約束下，為了兼顧外部平衡，降准之後短期內下調MLF和逆回購利率的可能性有所下降。待降准落地之後，需要警惕債市演繹「利多出盡」的邏輯，債市的主線可能從寬貨幣預期兌現向寬信用落地過渡。此次降准從預告到央行發布公告落地之後，如央行不下調MLF利率、1年期LPR卻類似2021年12月進行下調，則對長端利率而言可能偏中性。後續寬信用可能逐漸成為債市主線，回顧歷史數據，寬信用政策力度較強的階段，長端利率都難以出現持續的下行行情，整體或延續震盪。
// 債市要聞 //
1、央行：適時運用降准等貨幣政策工具，加大金融對實體經濟支持力度
據證券時報，央行召開2022年一季度金融統計數據新聞發布會，央行貨幣政策司司長孫國峰表示，下一步，將繼續貫徹黨中央、國務院決策部署，落實中央經濟工作會議精神和《政府工作報告》舉措，按照國務院常務會議要求，適時運用降准等貨幣政策工具，進一步加大金融對實體經濟特別是受疫情嚴重影響行業和中小微企業、個體工商戶支持力度，向實體經濟合理讓利，降低綜合融資成本。
2、央行：全國已經有一百多個城市的銀行自主下調房貸利率
據央視財經，央行稱，近期房貸利率下調主要是發生在銀行層面，3月份以來，由於市場需求減弱，全國已經有一百多個城市的銀行根據市場變化和自身經營情況，自主下調了房貸利率，平均幅度在20個到60個基點不等。
3、財政部部長劉昆：今年繼續實施更大規模組合式減稅降費
財政部部長劉昆撰文指出，要把「穩」放在宏觀調控突出位置，加大財政支出強度和逆周期政策力度，堅決托住宏觀經濟的底，全力保障經濟運行在合理區間。加快財政資金支出、專項債券發行使用、中央基建投資預算下達，儘快細化落實退稅減稅政策方案，確保有利於激活力增動力的政策早出台早落地早見效。今年繼續實施更大規模組合式減稅降費，預計全年退稅減稅約2.5萬億元。今年繼續將與縣區財政運行密切相關的轉移支付納入直達資金範圍，直達資金總量增加到4萬億元以上。
4、綠色債券發行升溫，今年以來超2500億元
據經濟參考網，在多項利好政策推動下，我國綠色金融發展呈現快速升溫態勢。Wind數據顯示，截至4月13日，今年以來我國綠色債券發行共190隻，規模達2504.58億元，明顯高於去年同期水平，發債類型包括地方政府債、金融債、企業債、公司債、中期票據、短融等。
5、銷售下滑，房企償債承壓
據經濟觀察報，按照2021年房企銷售金額，超過或接近千億的房企有44家，其中27家為民營房企，大約有10家左右房企發生融資或擔保的理財產品違約、展期、交換要約等事件。多個投資人透露，近期融信中國就4月底到期的「PR融信03」正在與投資人協商尋求展期。
6、福建陽光集團：「19福建陽光MTN001」未按期兌付本息
福建陽光集團有限公司公告稱，「19福建陽光MTN001」因觸發投資者保護條款後未能豁免，應於4月7日加速到期並兌付本息，截至本公告日，公司未能按期足額償付本期債券的本息。
7、標普：下調建業地產長期發行人信用評級至「B」，展望「負面」
標普報告稱，將建業地產股份有限公司的長期發行人信用評級由「B+」下調至「B」，展望「負面」。
8、惠譽：下調銀川通聯長期本外幣發行人違約評級至「BB+」，展望「負面」
惠譽報告稱，將銀川通聯資本投資運營有限公司的長期外幣和本幣發行人違約評級由「BBB-」下調至「BB+」，展望「負面」，並將其3億美元高級無抵押債券評級由「BBB-」下調至「BB+」。
9、標普：將新城發展和新城控股評級展望由「穩定」下調至「負面」
標普公告稱，將新城發展控股有限公司及其子公司新城控股集團股份有限公司的評級展望由「穩定」下調至「負面」，確認新城發展的「BB+」長期發行人信用評級和新城控股未償還優先無抵押票據的「BB」長期發行評級。
10、中債資信：終止蘭州城投和蘭州建投的主動評級
中債資信公告稱，由於評級信息受限，決定終止對蘭州市城市發展投資有限公司和蘭州建設投資(控股)集團有限公司的主動評級。
// 資金市場 //
公開市場操作：
央行公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，4月14日以利率招標方式開展了100億元7天期逆回購操作，中標利率2.10%。Wind數據顯示，當日100億元逆回購到期，因此當日完全對衝到期量。
（圖片來源：Wind金融終端）
資金面（CP）：
國常會再放降准信號，銀行間市場周四資金面更趨寬鬆，隔夜和七天回購利率繼續下滑。交易員表示，在國內疫情重壓下，對貨幣政策的預期愈發樂觀，市場流動性舒適局面料持續，下一步需要關注的是周五MLF續做的量和利率定位。
（圖片來源：Wind金融終端）
// 利率債市場 //
利率債成交走勢（TBCN）：
（圖片來源：Wind金融終端）
最活躍利率債成交統計（BBQ）：
（圖片來源：Wind金融終端）
10年國債連續活躍行情（GZHY）：
（圖片來源：Wind金融終端）
10年國開連續活躍行情（GKHY）：
（圖片來源：Wind金融終端）
T2206日內走勢（TF）：
（圖片來源：Wind金融終端）
// 信用債市場 //
信用債成交基準統計（CBCN）：
（圖片來源：Wind金融終端）
信用債成交活躍統計（BBQ）：
（圖片來源：Wind金融終端）
信用債成交偏離監控（BBQ）：
（圖片來源：Wind金融終端）
// 同業存單 //
同業存單發行（NCD）：
（圖片來源：Wind金融終端）
同業存單成交（NCD）：
（圖片來源：Wind金融終端）
同業存單成交偏離監控：
（圖片來源：Wind金融終端）
// 債券發行 //
4月14日，債券市場共發行204隻債券，總發行量3146.40億元，169隻債券到期，10隻債券提前兌付，3隻債券回售，無債券贖回，總償還量1761.86億元，當日凈融資額為1384.54億元。
（圖片來源：Wind金融終端）
從發債類型看，4月14日，債券市場共發行國債2隻，地方政府債3隻，同業存單109隻，金融債11隻，企業債3隻，公司債22隻，中期票據19隻，短期融資券24隻，資產支持證券9隻.可轉債1隻，可交換債1隻。
（圖片來源：Wind金融終端）
建行-萬得銀行間債券發行指數（CCBM）：
（圖片來源：Wind金融終端）
// 招標情況 //
1、財政部兩期國債中標利率均低於中債估值。據交易員透露，財政部5年、30年期新發國債中標利率分別為2.48%、3.32%，全場倍數分別為3.81、4.42，邊際倍數分別為5.91、2.28。
2、國開行三期金融債中標收益率均低於中債估值。國開行3個月、3年、10年期金融債中標收益率分別為1.5057%、2.4262%、2.9326%，全場倍數分別為5.27、4.25、2.93，邊際倍數分別為2.53、36.4、1.08。
3、進出口行四期金融債中標收益率均低於中債估值。據交易員透露，進出口行3個月、3年、5年、10年期金融債中標收益率1.5502%、2.4577%、2.7368%、3.0651%，全場倍數分別為3.45、4.59、4.12、3.92，邊際倍數分別為2.27、3.85、1.5、1。
// 銀行間債券市場交易結算日報 //
4月14日（周四），全國銀行間債券市場結算總量為50,632.74億元，較上日上漲3.40%，交易結算總筆數為26,284筆。其中，質押式回購43,218.28億元，買斷式回購221.87億元，現券交易6,668.97億元，債券借貸523.62億元。銀行間債券市場回購利率下行為主，其中，7天回購利率下降4.5bp至1.941%。
（圖片來源：Wind金融終端）
// 債券重大事件 //
（圖片來源：Wind金融終端）
// 海外信用評級匯總 //
（圖片來源：Wind金融終端）
Wind用戶在金融終端輸入
IBR（投行業務排行榜）
縱觀股票、債券一級承銷風雲
過去十年投行承銷排名一應俱全
分行業、分地域多維度呈現市場融資規模