今天，大盤高舉高打，強勢收復2800點大關。券商板塊集體爆發，熟悉的味道又回來了。
上周A股大跌，創下近5月的調整新低2733點，券商板塊成為拖累股指下跌的元兇，中證證券公司指數（399975）上周更是大跌4.24%，周線已經三連陰。而上上周，券商指數更是暴跌5.74%。
券商板塊緣何突然爆發？是否極泰來還是反彈一日游？我們又該如何投資布局呢？今天老司基就來聊聊這個話題。
緣何爆發？
老司基覺著，周一券商板塊的王者歸來是因為最近有了三大利好刺激形成的，由量變形成了質變。
究竟是哪三大利好呢？我們一一梳理一下。
第一大利好，是股市的降息。上周二晚間，證金公司突然放大招，即自2019年8月8日起，整體下調轉融資費率80基點。其中，182天期費率由4.3%下調至3.5%，91天期費率由4.6%下調至3.8%，28天期費率由4.7%下調至3.9%，14天期和7天期費率由4.8%下調至4%。
你可以通俗理解為，類似於向股市定向放水，央行沒有降息舉動，證金公司卻對A股定向降息了。歷史經驗看，最近一次下調轉融資費率，是2016年3月21日，當天大盤大漲2.15%，券商股全部漲停。
第二大利好，兩融大擴容。兩融，就是指券商的融資融券業務。8月9日，滬深交易所對兩融標的大擴容，滬深兩市兩融標的股票由950隻擴大至1600隻，同時取消最低130%的維持擔保比例。標的擴容後，中小板、創業板股票市值占比大幅提升。交易所擴大兩融標的股票範圍，對兩融投資者而言，可選擇的投資品種會更多，擴大兩融範圍；對券商來說，對公司做大兩融規模有提升作用。
第三大利好，是允許券商加槓桿。同樣在8月9日，券商風控指標計算標準出爐，明確新業務計算標準，提升風控指標完備性，這是允許券商加槓桿之舉。其實早在2015年股災之後業界就提出過這個概念，如今落實到法規中，對於投資者來說，多了一個避免證券公司因維保比例過低而平倉的籌碼；對於券商來說，也是降低風險的有效手段。不過，券商需要建立起來更完善的資產評估體系。
老司基覺著，股市降息、兩融擴容以及允許券商加槓桿，代表了監管層對整個市場的呵護，是政策組合拳的一個信號。在業界看來，這表明了監管層吸引增量資金入市的實質舉動。
第二波暴擊要來？
券商指數自去年10月19日見底466點以來，目前已經走出清晰的一波暴漲周期和調整周期。截至2019年8月9日，券商指數累計上漲41.81%，同期上證指數漲幅為11.6%，券商板塊漲幅是同期大盤漲幅的3.6倍。
暴漲周期：2018年10月19日至2019年3月7日，短短93個交易日，券商指數從466點起步，一路漲至897點，指數漲幅高達84.72%。
調整周期：2019年3月8日至2019年8月9日，107個交易日，券商指數從897高點一路下跌至今，指數累計下跌22.09%，同期大盤下跌8.42%，跌幅遠超大盤。
老司基個人覺著，在政策利好刺激下，券商板塊極有可能在醞釀第二波的暴擊機會，也就是上圖中最右側紅色箭頭所指方向。
老司基認為，對於市場來說，本身並不缺錢，缺的只是投資的信心。而對於投資信心的提振，很大程度上來自於市場賺錢效應的持續活躍。換句話說，如果當股票市場的賺錢效應持續激活，那麼將會吸引各路資金蜂擁而至。最近的例子就是今年一季度的快速反彈行情，稍微遠一點的案例可以參考2014年下半年至2015年上半年的那輪風風火火的大牛市。
或許，在市場處於低迷狀態時，券商的三大利好政策未必會立馬引發資金的入場，但資金具有強烈的逐利性。對於部分先知先覺的資金，他們或許提前嗅到了某些機會。有一點可以肯定的是，市場調整時間越長、點位越低，投資的風險越小。加之當前市場逐漸明確了政策底的信號，意味著2800點以下的A股已經處於底部區域。對中長期投資來說，這裡會是一個逐步建倉、撿便宜的好時機。
如何布局？
從最新公布的7月份業績數據來看，36家上市券商共計實現營收197億元，實現凈利潤71.7億元。其中，中信證券、海通證券、中信建投、國泰君安、華泰證券7月份實現凈利潤位列前五。值得注意的是，國元證券、東方證券、方正證券等6家上市券商7月份凈利潤環比增幅超過100%。
老司基覺著，券商當前正處於政策暖風時間，監管環境、政策環境有利於估值提升。同時，A股入摩、入富比例有望提升，監管層鼓勵對非銀機構提供流動性，通過頭部券商開展千億規模的流動性傳導，進一步穩固整體環境，券商板塊投資價值持續提升。
有選股能力的小夥伴，可以優選龍頭券商進行配置。沒有選股能力的小夥伴，可以選擇相關指數基金進行布局。激進風格可以選擇場內券商ETF，穩健風格可以選擇場外的券商+保險基金組合，如001552天弘中證證券保險A、001553天弘中證證券保險C，相當於一籃子買入了券商龍頭股+中國平安等優質藍籌，不僅能夠較好把握券商板塊投資機會，還能分享保險行業投資機會。要知道，在權益市場同比大幅改善以及稅收新政下，今年保險公司的中報業績都十分靚麗。