當前東北主產區進入季節性售糧期，基層上量進程加快，北方港口集港量陡增，而下游需求不及常年水平，導致玉米和澱粉現貨價格繼續回調。深加工企業採購價有所鬆動，多數加工企業和飼料廠家備貨意願偏低，後期售糧進度加快將使得價格下跌風險加劇。
產區售糧進度加快
近期，東北地區大部無降雪，氣溫逐步回升，加上今年春節較早，基層農戶變現需求增加。國家糧油信息中心數據顯示，截至12月8日，黑龍江地區售糧進度為29%，吉林20%，遼寧31%，內蒙古26%，新季玉米售糧進度均高於去年同期。綜合來看，東北和華北地區氣溫較常年偏高2℃~4℃，不利於玉米的露天存放，使得農戶加快售糧，玉米供給陡增，港口集港量逐步增加施壓現貨價格。截至2019年第49周(12月2日至6日)，我國北方錦州集港價為1840~1860元/噸，周環比下跌20元/噸;華北糧價繼續攀升後臨近周末出現震盪回調;南方各個銷區在庫存普遍偏低情況下漲跌互現，廣東港口散船玉米周度下調10元/噸。
此前，東北玉米產區遭遇連續多輪大降雪，造成多處地區積雪覆蓋範圍較廣。同時，東北地區中南部和東部、內蒙古中東部等地的部分地區有小到中雪或雨夾雪，積雪範圍廣以及整體溫度偏高，令部分「地趴糧」變霉風險上升，促使農戶加速售糧。
北方港口庫存增加
東北天氣有所改善，有利於玉米物流運輸，玉米到港量明顯增加。截至12月2日，北方港口玉米總庫存為169.5萬噸，周環比陡增58.71%，同比減少47.6%;廣東港口庫存量為29.4萬噸，周環比減少11.98%，同比減少63.07%。東北天氣向好，物流運輸通暢，基層農戶開始售糧，玉米開始大量上市，導致港口集港量劇增，南方港口集港量趨減，庫存下降明顯。整體上，我國南北港口玉米庫存仍處於低位，供應面趨緊將繼續支持港口價格。
深加工利潤向好
目前山東、吉林玉米澱粉主流報價2430~2450元/噸，較上周下跌20-50元/噸。近期副產品價格走勢分化，蛋白粉和玉米油走勢偏強、胚芽粕走勢偏弱。吉林長春澱粉企業理論盈利為70元/噸，山東澱粉企業理論盈利為33元/噸。澱粉企業利潤轉好，使得開工率維持高位，導致澱粉企業玉米庫存居高不下。據天下糧倉調查82家玉米澱粉深加工企業數據：截至12月3日當周(第49周)，玉米澱粉企業澱粉庫存總量達55.74萬噸，環比減少5.45%，比去年同期增加18.62%。目前澱粉行業整體開機率仍偏高，且市場擔憂後續玉米大量上市，加上同比庫存繼續增加，處於歷史高位，深加工企業紛紛下調玉米採購價，並且企業基本隨采隨用備貨意向偏弱。
綜上，主產區售糧進度加快，基層農戶開始大量售糧，北方港口集港量陡增，季節性供給壓力顯現，而下游深加工庫存高企以及飼料需求平平，玉米期價大機率維持低位盤整。