春節後市場經歷了一場普遍的回調，近期市場又開始出現了微弱的震盪上行趨勢，多個板塊輪番上漲，基民們在春節後的虧損逐漸回血，哪些基金彈性最足，在近期反彈最多呢？這些基金有什麼特點？還能追嗎？今天我們就來聊一聊。
我們首先根據滬深300指數的走勢將春節後的行情劃分成回調和反彈兩段。由於滬深300指數在3月25日達到春節以來的低點，因此，我們把3月25日看做是反彈的起點，那麼2月18日到3月25日就是回調行情。
主動權益類基金，即普通股票型、偏股混合型、靈活配置型、平衡混合型，這四類基金在回調時，平均下跌13.53%。但是，自3月25日反彈以來，平均收益7.54%，其中有不少基金接近甚至超過前期的高點。從反彈幅度看，表中的這十隻基金彈性最足。
數據來源：wind，好買商學院
其中，中信建投醫改A和中信建投醫藥健康A都是由謝瑋管理，規模都不大，只有3個多億，主要投資醫藥生物板塊，重點是醫療服務、醫療器械和化學製藥。這兩支基金都是高倉位運作，股票倉位在90%以上，重倉股重合度非常高，主要是泰格醫藥、歐普康視、邁瑞醫療、九州藥業、愛爾眼科等龍頭醫藥股。受益於醫藥行業的率先反彈，這兩隻基金在3月9日就已經觸底，然後反攻，如果從3月9日算起，兩支基金的反彈幅度已經超過40%。
同樣受益於醫藥迅速反彈的還有東吳智慧醫療量化策略A，趙梅玲從2020年7月底開始接管，近期反彈了33%，排名第三。不過，這隻基金成立以來，規模持續降低，已經從2016年底的3.62億降至最新的0.44億元，持有這隻基金的投資者要注意基金清盤的風險。
此外，王鵬管理的多隻基金反彈勢頭很猛。表中的泰達宏利轉型機遇、泰達宏利高研發創新6個月A和泰達宏利成長，這三隻基金的重倉股重合度很高，不過側重點略有不同，前兩支基金重點布局電氣設備和化工，搭配一些機械設備、醫藥等行業。但是泰達宏利成長以計算機、電子、醫藥生物為主，加一些傳媒、通信和機械設備。
劉彬的新華鑫動力A、孟棋的長盛創新驅動、牛勇的華泰柏瑞成長智選A、楊喆和汴亞軍共同管理的同泰競爭優勢A都在這一輪反彈中表現出色。
這些反彈較多的基金有什麼特點呢？我們是不是可以從中總結出，什麼樣的基金在經歷下跌後「回血」快呢？
需要說明的是，為了讓結論更可靠，我們需要看更多的基金，比如，我將樣本從反彈幅度最大的10隻基金擴展到反彈幅度20%以上的148隻基金。發現這些基金具有以下特點：
第一，這些基金中有不少是醫藥主題基金，還有一些是以電氣設備、化工為主要布局方向的，而這些行業在近期漲幅領先。
數據來源：wind，時間截至2021年5月21日
第二，這些基金的規模都不大，反彈最多的這十隻基金平均規模僅4.89億，其中規模最大的是新華鑫動力A，也只有15.8億。這次反彈幅度20%以上的基金中，八成基金的規模小於15億。其實，大部分時候，在大跌之後，小規模基金都反彈更快。這主要是由於當市場風格變化時，小規模基金船小好調頭，能夠及時調整，比如更快、更靈敏的換倉。
第三，反彈較多的都是老基金。從基金成立日期看，都是成立三個月以上的基金，而且67%都成立一年以上。看樣子，我們常說的「牛市買老，熊市買新」的說法，並不絕對。在熊市新基金可以慢慢建倉，避免「吃到」市場的全部下跌，但也可能會錯過反彈，這樣看來，買新基金帶有了擇時的成分，是比較難的。所以，如果已經選擇了優秀的基金和基金經理，還是應該長期持有。
第四，跌的越多，反彈越快。反彈最快的十隻基金前期平均跌幅25%，高於反彈幅度20%以上基金的平均值21%，也遠高於主動權益基金的平均值13.53%。可見，跌的多的基金彈性更大。
許多人看到個別基金近期反彈較快，都想加倉，但又擔心反彈已經進入尾聲。那麼這種基金還能追嗎？
這要分類去看。
對於投資於單一行業的基金，要結合行業的估值水平判斷。比如，醫藥反彈過猛，短期有一定調整的壓力，目前估值較高，不建議去追。對於普通投資者，還是建議選擇行業均衡型基金。因為單一主題基金的風險過於集中，基金凈值的波動會比較大。
對於行業相對均衡的基金，可以參考基金歷史業績，選擇中長期均表現較好的基金進行長期配置。
你的組合中哪些基金反彈較快呢？是不是符合這些特徵呢？歡迎留言討論。
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