醫藥行業：大牛股輩出之地
回顧歷史，無論在成熟的美國資本市場還是新興的中國A股市場，醫藥行業的長期表現均顯著、穩健的超越市場指數，同時行業內部牛股輩出，孕育了眾多資本市場明星。簡單回顧下，美國方面，從1980年至今漲幅超過1000%的股票包括PERRIGO、安進、吉利德科學、CELGENE、再生元製藥、亞力兄製藥、哈門那、聯合健康，DAVITA、快捷藥方、美國實驗室，美源伯根，INTUITIVEURGICAL、瓦里安醫療，CERNERCORP等等。中國方面，A股市場同樣存在眾多醫藥牛股，上市至今漲幅巨大，包括中成藥中的000538(雲南白藥)、000423(東阿阿膠)、600535(天士力)、紫光古漢、600557(康緣藥業)，生物醫藥的002038(雙鷺藥業)、002022(科華生物)、600645(中源協和)、000661(長春高新)，醫藥流通的000028(國藥一致)、桐君閣，化學製劑的600276(恆瑞醫藥)，醫療服務的000503(海虹控股)等等。
業績：醫藥股的直接驅動力
無論是1990年以來美股醫療保健行業，還是2000年以來的A股醫藥生物行業，醫藥板塊整體表現均顯著超越大盤，而近年來醫療保健指數的成分股中也出現了多隻超級牛股。為什麼有這麼多隻大牛股產生於醫療保健行業？它們的核心競爭力是什麼？這些大牛股的基因又是什麼？筆者認為業績一直是醫藥牛股直接驅動力
筆者通過阿牛智投板塊數據從醫療保健板塊中挑選了兩隻近年股價翻倍醫藥股，看看它們過往業績。
第一隻：300015(愛爾眼科)
300015(愛爾眼科)近6年利潤構成表
從數據上看，從2014年至今，300015(愛爾眼科)經營利潤一直保持高速增長，凈利潤三年復合增長率超過38%，同期300015(愛爾眼科)股價從10元到50元，翻了接近5倍。
300015(愛爾眼科)近2014年至今股價表現
第二隻：300003(樂普醫療)
300003(樂普醫療)近6年利潤構成表
從數據上看，從2014年至今，300003(樂普醫療)經營利潤同樣一直保持高速增長，凈利潤三年復合增長率超過36%，同期300015(愛爾眼科)股價從10元到40元，翻了接近4倍。
300003(樂普醫療)近2014年至今股價表現
觀察這兩家最具代表性、最被投資者廣泛認同的醫藥牛股，可以發現，它們的股價表現與其業績增速長期呈現正相關關係。與營業收入增速相比，醫藥牛股的股價表現受其利潤增速表現的影響更大。長期看，營業收入增速方面，兩家公司保持在30%左右，300003(樂普醫療)三年復合增長率保持在36%左右，300003(樂普醫療)三年復合增長率保持在30%左右。作為醫療保健行業代表性公司，它們整體業績長期保持一種穩定增長的趨勢，為股價的長牛奠定基礎。
除了業績外公司本身核心競爭力也很重要
通過醫藥板塊長期跟蹤下來，我們會發現，醫藥行業護城河相對比較深，一旦某個企業在細分領域取得絕對優勢，公司幾乎在這個子行業形成絕對壟斷地位，所有評判一個醫藥公司能否成為成長股，首先要看，這個公司是否有拳頭產品可以獨占市場，給自己帶來比較充沛現金流，再這樣才能加大研發投入，再次提升護城河優勢，形成真正意義上行業壟斷，比如，600276(恆瑞醫藥)的新藥研發實力強勁是其重要的護城河，公司作為中國最頂尖的創新藥企，無論在研發、銷售還是產品線方面都有著巨大的競爭優勢。儘管前段時間部分產品也受到降價的影響，但其他創新產品受降價影響小，而且產品儲備豐富，布局全面，新藥和仿製藥出口處於爆發期，完全能夠以量補價。部分龍頭中藥股也有著不錯的業績和很深的護城河。以獨有保護品種的000423(東阿阿膠)為例，其製作技藝被國務院列入國家首批非物質文化遺產擴展項目名錄，護城河非常明顯。
如何把握住下一隻醫藥牛股
目前全球市場動盪不安，全球大盤指數都處於弱勢下跌中，科技股普通呈現單邊殺跌中，而整個醫藥板塊整體表現非常出色，這除了疫情原因外，醫藥板塊本身這種高防禦性，非周線性波動等特徵在熊市中表現非常明顯，所有在全球經濟下行風險下，同時市場全部下跌情況，最佳投資板塊依然是醫藥股，上文筆者也給出了醫藥牛股的基因，首先要想醫藥牛股，個股本身業績一定要得到保證， 能夠持續保持高速增長的公司成為牛股可能性越大，同時還要找到潛在牛股核心競爭在那一塊，公司主營業務或新增業務所在市場的未來發展趨勢(方向性是否正確)、空間大小(是否藍海)、競爭格局(是否稀缺)、市場地位(是否龍頭)這都是需要去考慮，對於普通讀者來說甑別起來還是有一定難度，想挑到滿意翻倍醫藥牛股也不是一件容易是，筆者這裡簡化了大家操作難度和步驟，在文章尾聲特別附上了基於以上邏輯挑選出來幾隻可能醫藥翻倍牛股，想要領取讀者可以進入後台私信數字686領取！