近日，磐霖資本宣布主投創新生物醫藥、創新醫療器械和生物技術領域的創業投資基金——杭州磐霖旭康基金宣布完成二次關閉和實繳募集。這是磐霖資本在杭州地區成立的首支基金，也是磐霖在今年宣布的第二支創投基金。就在今年3月，磐霖資本剛宣布了其主投To B及科技領域的成都磐霖祥旭基金完成關閉。這在行業寒冬之下實為難得。據了解，近兩年，磐霖資本合計共募集超15億元人民幣。
作為磐霖資本縱深踐行醫療領域投資的系列基金之一，磐霖旭康基金得到了一系列新的機構投資人的支持，包括：杭州市區兩級產業引導基金--杭州市科創集團和杭州蕭山國際創業投資、國有出資平台成都科技創新投資集團、國有市場化金融機構中原信託（自有資金）；上市公司成都先導（688222.SH）、利歐股份（002131.SZ）、天境生物（IMAB.US），市場化金融機構淳石資本等；此外，該支基金更是得到了以高凈值個人、企業家為代表的磐霖老LP作為基石投資人的鼎立支持，基於前期優秀的投資回報業績，磐霖老LP的復投率超40%。
同時，磐霖旭康基金也呈現了較高的投資效率。截至目前，該支基金已完成近20個優質項目的投資和交割。基於前期對於杭州本地尤其是蕭山區大力發展生物醫藥產業的政策導向和產業集聚研究，在當地企業投資方面，磐霖先後出手了DNA數據存儲技術開發平台「密碼子」、創新的AI蛋白質設計公司「力文所」、微流控晶片第三方研發製造整體解決方案提供商（CDMO）「霆科生物」、新型核酸自組裝技術開發公司「迪納元昇」、小口徑再生血管研發企業「領博生物」、細胞和基因治療CDMO企業「健新原力」等。在企業引入方面，磐霖基於蕭山當地的臨空產業園區打造生物醫藥產業的規劃，成功將磐霖領投的醫藥冷鏈數智化服務平台「渡石醫藥供應鏈」引入落地，助力園區在生物醫藥產業鏈上實現銷售運輸環節的提前布局。
此外，磐霖旭康基金還投資了幹細胞定向分化再生胰島研發企業「智新浩正」、iPSC-CAR-NK細胞治產品研發企業「星奕昂」、rAAV基因治療藥物研發企業「至善唯新」、小核酸藥物研發企業「成都先衍」等早期企業，並結合基金LP回報節奏的需要，在組合中融入了磐霖前期投資的明星項目的後續輪次追加投資，比如小核酸新藥研發龍頭企業「瑞博生物」、「全球新」藥物開發企業「勁方醫藥」、國際一流的溶瘤病毒研發企業「復諾健」、結構性心臟病高端醫療器械創新研發企業「金仕生物」等企業。
從該支基金的已投企業表現看，瑞博生物、復諾健生物、勁方醫藥、金仕生物4家企業將逐步進入IPO申報流程，有近10個項目在投資後的一年內完成新一輪再融資，融資金額超10億元人民幣。
磐霖資本創始主管合伙人李宇輝表示：「感謝新老投資機構和投資人對磐霖的長期關注和信任支持，讓磐霖能在低迷的市場環境中小步快跑。這不僅展現了投資機構和投資人對磐霖專業性的堅定認可，也展現了我們整個磐霖對於國家本土醫療和生物醫藥產業的長期信心。作為一家自成立起就布局」科技創新「的人民幣基金，磐霖經歷了2輪完整投資周期的錘鍊，鍛造了成熟的對於科創企業早中期投資方法論。近幾年，磐霖更是步入發展的新階段，形成醫療和To B及科技『雙輪驅動』，多支基金多地發展的加速發展之勢。當前，在國家全力發展科技創新的背景下，我們也將延續磐霖慣有的專業和既有的業績優勢深耕科技創新，為國家科技創新事業貢獻市場化VC的力量，持續給投資機構和投資人創造豐厚的回報，並積極助力地方科技創新事業的發展。「
自成立起，磐霖資本就帶有醫療投資的基因。進一步講，磐霖的醫療投資及策略伴隨著磐霖整體的進化而持續深化。
早在2010年，磐霖核心創始團隊在創辦磐霖資本之時，就將醫療定為磐霖的重點布局領域之一，相繼精準出手並多次追加了在後續都成功IPO的「康泰生物」、「凱普生物」等醫療項目。磐霖資本的醫療投資基礎由此奠定。
2014年開始，隨著磐霖資本整體投資策略向科技型VC的轉型，磐霖的醫療投資階段也同步前移，並逐步明確聚焦創新藥及創新器械投資的醫療投資策略，先後投資布局了小核酸新藥研發龍頭企業「瑞博生物」、多發性腫瘤的創新藥研發企業「盛諾基」、國內最早獲批臨床的雙抗藥物研發平台「友芝友」（已上市）、國內最貼近臨床應用的基因測序服務公司「德意東方」（投後兩年被產業資本收購）、全國最大的婦幼疾病第三方檢驗連鎖機構「凱普醫檢」、中國最大的非公立三級兒童醫院「京都兒童醫院」、創新腫瘤靶向藥物研發公司「Cothera」等早期企業，如今，這些企業已經發展成為其所在細分領域的龍頭企業，陸續進入IPO流程。其中，瑞博生物是磐霖從A輪就開始布局的企業，先後投資了五輪。
在這一投資過程中，磐霖在醫療及生物醫藥領域的投資策略逐步成型，即從臨床未被滿足的重大疾病的預防、診斷和治療的剛性需求出發，基於投資團隊對疾病機理和靶點的認知以及對生物技術創新發展的認知，專注投資創新藥研發企業、創新醫療器械研發企業，以及生命科學和生物技術的衍生機會。
2019年下半年，伴隨著磐霖首支旗艦基金——上海磐隴基金的成功關閉，磐霖資本深度圍繞上述主題展開醫療VC投資布局，先後持續布局了「全球新」藥物開發企業「勁方醫藥」、腫瘤微環境響應型藥物研發平台「親合力」、溶瘤病毒研發企業「復諾健生物」、入腦小分子靶向藥物研發企業「璧辰醫藥」等創新藥研發早期企業；幹細胞定向分化再生胰島研發企業「智新浩正」、rAAV基因治療藥物研發企業「至善唯新」、iPSC-CAR-NK細胞治療產品研發企業「星奕昂」、新型核酸自組裝技術開發公司「迪納元昇」等基於CGT新的療法早期企業；結構性心臟病高端醫療器械創新研發企業「金仕生物」、醫療器械CRO及綜合服務提供商「奧咨達」、腫瘤電場治療技術研發企業「安泰康成」、病理AI診斷企業「透徹影像」、眼科角膜接觸鏡護理的創新企業「3N科技」、小口徑再生血管研發企業「領博生物」、小核酸藥物研發企業「成都先衍」等早期創新醫療器械企業。
通過一系列早期企業的投資與加註，磐霖資本整體的VC投資方法論逐漸成熟並清晰，並形成了磐霖特有的「精品投資」方法論：1），提前認知、提前卡位；2）,精耕細作、長期陪伴；3）,多輪加註，助推黑馬變白馬。
同時，伴隨著磐霖在另一方向：To B及科技方向上的早期投資布局，磐霖成功完成向VC的轉型。在此期間，磐霖在成立之初布局的醫療企業康泰生物（300601）、凱普生物（300639）成功IPO。此外，高能環境（603588）、東方時尚（603377）等6家企業也陸續在A股上市。
經過多年的發展，除了在投資業績層面，磐霖呈現了厚積薄發的成效。在團隊和打法層面，磐霖也構建起體系化的搭配：磐霖團隊以專業背景和產業背景為基礎，以內部資深投資人和外部科學顧問為補充，具備「產業+投資+國際化視野」復合背景，能深刻理解產業發展趨勢和資本市場發展規律。並且，磐霖已形成了一套研究驅動，結合磐霖自身產業生態的投研體系：投資團隊針對細分領域展開研究，構建投資認知，勾勒行業圖譜，再基於磐霖整體自有資源挖掘最佳投資標的，並結合磐霖投資生態有效賦能被投企業，「尋找科學家中的企業家，成就企業家中的創新者」，促進科技轉化為產品，科學家轉化為企業家，研發企業轉化為科技產業，實現「認知-搜尋-捕獲-實踐」完整閉環。
近幾年，由於結構性和周期性因素的影響，國內的醫療及生物醫藥產業，特別是創新藥研發行業由粗放式增長行至拐點，生物醫藥的投資同步趨於資本下行周期。
反觀產業發展的底層邏輯，中國老齡化帶來的未被滿足的臨床需求持續增長，生物技術蓬勃發展，科學家創業的熱情和步伐也並未減弱。國內創新生物醫藥的長期投資邏輯沒有改變，是真正的長坡厚雪，在需求和技術的加持下，生物醫藥具備更好的行業前景。
「磐霖聚焦的階段早，而且VC投資的周期長，現在反而是VC投資的最佳布局時期「，李宇輝指出。
磐霖長期並堅定看好中國的科技創新事業的持續發展，此次磐霖成功牽手杭州，共同設立磐霖旭康基金，正是磐霖依託於自身在醫療投資，特別是生物醫藥投資領域的深厚積累，助力杭州當地乃至本土生物醫藥產業發展的行動體現，也無疑是業界對中國本土的醫療投資市場充滿信心的標誌註腳之一。
之所以能成功落地杭州，李宇輝表示，這是在杭州大力發展生物醫藥產業背景下雙方相互認可的結果，杭州具備了很好的生物醫藥產業基礎，對科學家等高層次人才具有很強的吸引力，磐霖的醫療基因與杭州的產業發展規劃高度匹配。
對於磐霖旭康基金，磐霖將堅持生物醫藥嚴肅投資主線，並縱深進入到上游產業鏈，挖掘技術創新性相對較早且競爭格局尚未形成的機會展開布局。
具體而言，磐霖旭康基金將圍繞細胞與基因治療領域（CGT）、iPSC再生領域、中樞神經系統（CNS），腫瘤免疫、心血管高值耗材、創新IVD等細分領域，按照「4：6資金比例」分別投資於VC階段中的相對成熟和絕對早期的項目，即，40%資金用於對磐霖已投的優質項目的追加，甚至是多輪追加；60%的資金則投資於新的極具創新性甚至是「源頭創新」的項目。
「比如，在生物醫藥領域，基金中40%的資金投資於磐霖portfolio中有潛力成長為biopharma的公司，可以對衝風險保障現金回流，以提升LP現金回報的節奏感；60%資金投資早期biotech公司，尋求較高的回報彈性」，李宇輝還指出，「在體系化打法下，磐霖旭康基金將打造磐霖新的醫療投資portfolio旗艦矩陣，成為磐霖下一步醫療投資新的出發陣地。」