近期，A股市場的行情出乎人們的意料。先是國慶節前一周，A股指數從2700點附近，一直漲到3300點，這樣的漲幅在A股的歷史上也是較為罕見的。於是，很多之前沒有炒過股票的人都紛紛拿出存款，排隊開戶炒股。
就在大家期盼節後大牛市來臨之際，A股市場節後卻出現了高開低走的行情。於是把一大批追漲的股民套在了歷史的高位之上。而在最近這幾個交易日，A股出現了震盪下跌的行情，似乎這一輪瘋牛行情被突然結束了。
實際上，這一輪瘋牛行情之所以突然被叫停，主要是A股市場的各方都達成兩個共識：一個是，禁止借錢炒股。就在國慶節之前，A股出現瘋漲行情，不少90後、00後都開始借錢炒股。
在這些年輕人看來，如果炒股贏了，那就把本金和利息還給金融機構。如果炒股被套，那就乾脆借錢不還了。如此一來，就引發了各大金融機構的警覺。於是，節後的第一天，銀行方面就宣布，嚴禁信貸資金違規進入A股市場。顯然，借錢炒股的勢頭被遏制住了，A股的牛市就只能停止了。
另一個是，A股市場需要的是慢牛行情，人們炒股開始趨於理性。因為，瘋牛行情往往沒幾天就走完了，最終虧錢的還是中小投資者。所以，瘋牛行情並不是市場各方所希望看到的。而慢牛行情則不同了，根據上市公司的業績表現，股價重心緩慢的上移。如此一來，多數投資者都能分享到股市上漲的紅利。
現在問題來了，既然節後A股市場的瘋牛行情被突然叫停，那麼接下去慢牛行情是否能夠開啟呢？對此，我們認為，這主要取決於三個方面的因素：
第一，上市公司的業績要普遍上升，如果上市公司的業績並沒有明顯回升，那即使A股市場出現瘋牛行情，也是無源之水，無根之木，最終還是要跌回來的。更何況，現在A股市場的市盈率普遍偏高，如果後續沒有上市公司業績的跟進，各股的股價重新回落恐怕在所難免。
第二，投資者的信心是否恢復。股市的上漲離不開，投資者對未來市場信心。如果大家都認為A股將來還會大漲，那麼股市就會走出慢牛行情。而如果大家都對未來A股行情並不看好，只是想賺取短期的投機收益。那麼，A股指數漲得快，跌得也快。所以，現在A股市場能否繼續走出慢牛行情，關鍵還要看投資者的信心是否已經恢復。
第三，美聯儲是否會持續降息，美元指數是否進入貶值通道。不久之前，美聯儲宣布降息，這是多年來的首次降息。於是，各路遊資紛紛拋售美元資產，回流進A股市場從而促進了國內股市的大反彈。
不過，如果後續美聯儲停止降息，美元指數止跌回穩，各路遊資回流國內的速度放緩。那麼，A股市場會因為資金流入放緩，而難有慢牛行情，甚至有可能會由瘋牛行情重新轉入長期下跌的周期。
牛市為什麼突然叫停了？ 主要有兩方面原因，讓市場各方達成共識：一個是嚴禁借錢炒股票。借錢炒股票不僅會把投資者弄得傾家蕩產，還可能會危及到金融體系的穩定。所以，借錢炒股票風險實在太大，是絕不允許的。
另一個是，A股市場不需要瘋牛行情，而是需要慢牛行情，這樣股民都能從中獲利。當然，A股要走出慢牛行情，也取決於以上3大因素。大家可以拿這3個因素作為牛市啟動的參考指標。不過，我們的判斷是：當前還不具備慢牛行情的啟動條件。