「最近有朋友問我什麼產品收益高，我都說錢存銀行了。」金融行業從業者阿明（化名）在朋友圈說。
在存款利率年內三次集體下調、銀行五年期整存整取利率僅為2.25％的情況下，銀行存款數額不減反增，前三季度人民幣存款總額增加22.48萬億元，其中，住戶存款貢獻了14.42萬億元。
資本市場短期波動明顯，投資者「求穩」心態加劇，是使銀行存款「變香」的原因之一。目前，在經濟形勢不斷變化和居民財富管理需求日益見長的情況下，投資形勢出現了哪些變化？
民眾從中國工商銀行前經過。（圖片由CNSPHOTO提供）
摩根大通董事總經理、中國首席經濟學家兼大中華區經濟研究主管朱海斌表示，距現在最近的權威調查是央行2020年發布的《2019年中國城鎮居民家庭資產負債情況調查》。當時的數據顯示，在家庭資產分布中，近80%是實物資產，其中，74.2%的實物資產為住房；股票、基金等金融資產占比為20%左右，其中，銀行定活期存款占比約40%，股票、保險、債券、基金加總占比17.7%。即股票、保險、債券、資金在整體居民財富中占比不足4%。
朱海斌表示，最近幾年情況有些新的變化，房地產市場幾經調整，股票對於居民投資的吸引力在下降，居民在銀行的存款不斷上升。
朱海斌認為，在過去很長一段時間裡，房地產在居民財富里是首要的投資對象。但自2017年「房住不炒」被提出後，房地產投資性的功能明顯下降。目前來看，房地產市場調整遠遠沒有結束，未來仍然會持續。
北京銀行零售業務總監李建營表示，在「房住不炒」的背景下，居民對房地產的金融屬性在逐漸降低，對住宅住房更多的是剛性或改善性需求。在金融資產財富配置過程中，居民對財富的配置也越來越多元化，居民對財富風險的意識、安全的意識也越來越強。
那麼，在新形勢下，個人和金融機構該如何實現居民財富保值增值呢？易方達基金管理有限公司董事長詹余引認為，很多個人投資者沒有金融背景，即便是有知識儲備的金融行業從業人員，在財富管理時也缺少規劃，買理財、基金、股票靠朋友同事推薦，在投資前真正投入調研的精力很少。
中銀國際研究公司董事長曹遠征認為，目前理財產品設計存在斷檔，市場上要麼是高風險高收益的產品，要麼是低風險低收益的產品，缺少與中等收入階層成長相匹配的中等風險中等收益產品。
華泰資產首席經濟學家王軍建議，投資者要調整資產收益預期，降低預期的目標，不要非常激進地配置資產。
富達國際亞洲經濟學家劉培干認為，在經濟動能轉換背景下，市場和行業會經歷更快的變化，尤其是周期性變化。伴隨這樣經濟特徵的變化，從長期來看，資產配置的策略應該更加靈活。
西南財經大學信託與理財研究所所長翟立宏認為，從長期來看，財富配置完全避開權益類產品是有資產貶值風險的；但從短期來看，在當前的經濟形勢下，投資者首先還是要先做好消費和保險，之後再考慮分類投資，合理配置低收益產品和權益類產品。
翟立宏認為，財富管理和資產管理是有區別的。資產管理關注收益，而財富管理包含資產管理，是在全生命周期中，通過財富配置最終達成個人目標。所以，在財富管理領域，首先要明確個人目標和約束條件，分析在不同階段可以做什麼不同的投資。
詹余引表示，投顧行業未來趨勢是要真正滿足客戶需求，將財富管理的需求放在更完整的框架下考慮。投顧行業從業者在幫助個人投資者進行投資時，要了解投資者的投資目標、投資時間以及風險偏好，從而進行財富管理。（記者 馬文博）
（註：本文不構成投資建議）
來源：中國商報