冉學東
來自渠道和交易所公開數據，自上周五（10月25日）啟動第二輪A500場外指數基金募集以來，各渠道最新募集規模合計已超過440億元，疊加場內基金近620億元的最新規模，A500指基「家族」已確定超過1055億元，預計本周內就將突破1100億元。
中證A500指數作為新一代寬基指數，被市場冠以「中國版標普500」的稱號，目前包含10隻ETF聯接基金、9隻ETF指數基金和1隻指數增強基金，共計20隻中證A500場外指數基金正在發行，截至10月30日下午五時許，已經有泰康、華夏、博時三隻產品提前結束募集。
事實上，指數基金已經成為銀行存款進入股市的主要渠道之一。這種產品相對風險較低，費率低，對於不專業的投資者來講，操作簡便，不用花費太多的精力去辨別和篩選，是一個天然的引導資金進入資本市場的渠道，最近幾年指數基金髮展已經打下堅實基礎。
公開資料顯示，截至今年二季度末，全市場1832隻指數基金規模合計36513億元，較上季度末規模增加2996億元，環比增加8.94%，主要來自債券型指數基金的規模增長，增長近2500億元；指數基金規模較去年同期增加超萬億元，同比增加42.83%。
截至二季度末，全市場1409隻股票型指數基金規模合計23019億元，環比增加1.21%。策略類規模合計1785億元，寬基類規模合計14283億元，規模增幅分別為29.53%、0.85%。行業類、主題類規模分別為2659億元、4292億元，環比分別縮減1.57%、4.68%。
從以上數據來看，指數基金中，債券型指數基金占一定規模，並且在加速增長，這是由於最近幾年我國債券市場處於牛市，而股票型指數基金增速放緩，主要是由於資本市場長期處於熊市。
未來股票市場發展發展前景向好，股票型指數基金增長前景廣闊，是居民理財投資的理想方式。
由於最近幾年宏觀經濟下行壓力大，疫情三年的「疤痕效應」，居民風險偏好上升，不僅僅在房地產市場去槓桿趨勢明顯，而且消費熱情也不高，收入中很大一部分存入銀行，導致最近幾年居民存款增速偏高，這種趨勢長期持續，不利於消費的復甦和資本市場的發展，更加惡化了通縮趨勢。
就拿最近兩年的數據來說，去年前三季度人民幣存款增加22.48萬億元，同比少增2737億元。其中，住戶存款增加14.42萬億元，非金融企業存款增加4.52萬億元，財政性存款增加6738億元，非銀行業金融機構存款增加958億元。
今年前三季度人民幣存款增加16.62萬億元。其中，住戶存款增加11.85萬億元，非金融企業存款減少2.11萬億元，財政性存款增加7248億元，非銀行業金融機構存款增加4.5萬億元。
以上兩組數據說明以下問題，首先，這兩年來我國經濟下行壓力大，存款增速在降低，但主要表現在非金融企業存款增速大幅下降，去年增加了4.5萬億元，今年減少2.11萬億元，其次居民存款增速降低基數仍然相當高，今年增加了11.85萬億元，僅僅比去年少增加2.57萬億元。最重要的是，今年前三季度的居民存款減少原因是，這部分存款主要去了銀行理財和債券型基金，成為今年前三季度非銀行金融機構存款增加4.5萬億元的主要推動力量，這樣一算，居民存款增速可能並未下滑太多。
有數據為證，截至2024年6月末，銀行理財市場存續規模為28.52萬億元，較年初增加6.43%，同比增加12.55%。而上半年全市場債券基金增長超過1.6萬億元，規模首次突破10萬億元。
居民存款流向債基和銀行理財的不利之處是，這些資金被投資於債券市場，推動了今年前半年長債收益率大幅下行，這就蘊含了一定的風險，監管部門一再提示風險，但作用不大，最終在央行推出一攬子寬鬆政策，尤其是互換便利推出後，才戛然而止。
目前，在中央出台的一攬子經濟支持政策中，支持股市健康發展成為重要一個環節，大力發展指數基金，把居民存款引導入股市是一個高效經濟的手段。
因此大力發展指數型基金，大力發展我國資本市場，是繁榮我國投融資市場的最便捷的渠道，也是培養機構投資者，吸引長期資金入市，引導居民存款投向實體經濟，復甦我國經濟，促進物價上漲的有效手段。