美國零售數據超預期或將導致通脹上升提高加息預期，但多位美聯儲官員釋放出鴿派言論，表示美國10年期國債收益率上漲等於一次加息，進一步的加息可能會使經濟陷入衰退，因此市場對加息預期減弱。但是鮑威爾表示美國經濟強勁和勞動力市場持續吃緊可能為進一步加息提供理由，保留加息預期。
巴以衝突「黑天鵝」對市場的擾動仍存，避險情緒帶動黃金繼續上漲，金價突破2000美元關口的位置。騎牛看熊認為美聯儲鴿派紀要疊加巴以衝突升級觸發市場避險需求，黃金價格將在高位震盪後繼續上漲，美國長期國債利率仍處於高位，高利率環境下經濟下行壓力將推動美聯儲降息落地，黃金板塊仍有投資價值。
10年期美債收益率周內最高突破5%，創2007年以來新高，但黃金價格未見壓制。隨著巴以衝突升級，避險情緒推動金價持續上行，同時本周鮑威爾發言暗示11月暫停加息，美國9月核心CPI同比4.1%，低於前值，核心通脹回落較為順暢。之後重點關注地緣政治局勢以及美國三季度實際GDP年化季率初值。
從短期維度看，雖然油價壓力已經邊際緩和，但勞動力市場的韌性和工資中樞的上行仍帶來較強通脹粘性，市場對聯儲加息預期的博弈仍將持續影響金價。從中期維度看，加息已經進入尾聲，市場預期年內不再加息，市場普遍認為2024年6月開始將出現降息周期，且年內計入兩次降息預期，金價中長期向上空間較為確定。
全球央行購金熱度持續，實物需求支撐黃金價格央行購金熱度不減。10月全球央行購金量76.67噸，售金量0.09噸，凈購金76.58噸。土耳其央行10月購金15噸，為連續第三個月凈購金。中國、波蘭等國央行均持續購金，波蘭央行10月購金14.9噸，為連續第5個月購入黃金，2023年以來增持黃金88噸。因全球央行購金的支撐，黃金實物端需求較為強勁。
10月亞洲地區黃金ETF基金連續第七個月流入，中國由於基金供應商加大促銷力度、國內金價飆升及內盤資產持續疲軟的共同作用，主導亞洲地區黃金ETF流入。10月北美地區由於美債收益率抬升和美元走強，雙重因素影響下投資者持有黃金的機會成本提升，造成黃金ETF基金連續第四個月流出。騎牛看熊要提醒大家，這就是內外盤差價的主要原因之一，央行的購買量加大導致了黃金的需求提升，與海外市場形成鮮明對比，但是這一差價隨著時間的拉長會逐漸拉短。
美聯儲持續加息、美債實際收益率震盪上行，美聯儲9月FOMC會議聲明導致市場推遲美聯儲降息預期，疊加美聯儲主要官員支持利率高位，黃金價格在貨幣政策預期波動及美債收益率壓制下快速下跌。醫療服務分項同比增速下降，二手車和卡車同比環比增速均走弱。僱傭成本指數ECI顯示的勞動力市場薪資增速放緩，對於核心通脹的拖累減弱。核心通脹持續回落及領先指標的走弱支持美聯儲貨幣政策停止加息。
騎牛看熊認為貨幣政策預期波動，巴以衝突導致避險情緒升溫，金價走出「V」形走勢。短期內黃金價格的大幅漲跌一方面由於市場對於美聯儲貨幣政策預期的波動，另一方面來源於巴以衝突持續升級催生的避險情緒。外盤黃金在避險情緒的推動下結束連續半個月的下跌，開始反彈。主要原因還是隨著巴以衝突持續升級，以及美聯儲官員發言態度轉鴿，雙重因素下黃金價格加速上漲。