11月首個交易日，大盤探底回升強勢反彈，喜迎開門紅。
昨天的10月收官戰，大盤稍顯落寞，以微跌收盤。A股金九銀十行情，都已過完。9月，上證指數上漲0.66%；剛剛過去的10月，上證指數上漲0.82%。雖然漲幅都不大，但好在連收了兩根月陽線，給了我們無限憧憬。
嶄新到來的11月，大盤是一路向上大舉進攻還是向下回補2870點缺口並回踩年線支撐呢？歷史上的11月哪些板塊表現更好、哪些板塊又隱藏著投資機會呢？今天就來聊聊這個話題。
這個銀十沒那麼差
10月首周，A股市場頂著長假外圍市場利空展開強勢反彈，周漲幅達到2.36%，把節後首周上漲的優良傳統盡情發揮。隨後，9月經濟數據落地，通脹數據超預期上行至3%。通脹進一步走高，使逆周期政策短期出台可能性降低。加之，新股發行明顯提速，尤其是郵儲銀行、浙商銀行等巨無霸銀行股啟動IPO，讓市場承壓。臨近月底，哪怕美股市場疊創歷史新高，A股也不為所動，市場觀望情緒濃厚，指數呈現逐步滑落走勢。
從主流指數來看，10月呈現出深強滬弱格局。其中，創業板指數不負眾望，以2.69%的月度漲幅領漲。中小板指和深證成指月度漲幅均超過2%，位居漲幅榜前列。唯一出現下跌的是中證500，月跌幅為0.48%。
Ａ股主流指數10月漲跌幅一覽（數據來源：wind）
從行業板塊來看，申萬28個一級行業板塊有12個板塊在10月出現上漲，漲幅最大的三個板塊分別為農林牧漁、家用電器和醫藥生物，基本集中在大消費板塊，月度漲幅分別達到12.6%、4.8%和4.67%。月度跌幅最大的三個板塊分別為有色金屬、國防軍工和電氣設備，月度跌幅分別為4.93%、4.79%和2.65%。9月跌幅居前的三大板塊同樣包括有色金屬和國防軍工，這真是一對難兄難弟哈。
11月有何期待？
三季報結束之後，年報預期將在11月拉開帷幕。而歷次年報的炒作可謂是確定性的，而且也是熱鬧非凡。11月，MSCI將進行大擴容。據研究機構預測，此次擴容將帶動跟蹤資金合計約315億美元，約合2200億人民幣，其中被動增量資金493億人民幣，為歷次擴容規模最高。此次將把A股大盤股納入比例進一步提升至20%，同時將中盤股按20%比例納入，於11月26日盤後正式生效。特別是175隻中盤股將迎來首次納入，這些個股主要集中在醫藥、電子、計算機等新興成長行業。
最近10年A股和港股11月份漲跌情況統計（數據來源：wind）
從上圖我們看到，最近10年來， A股和港股11月上漲機率均為50%，沒有明顯的漲跌趨勢。從漲跌幅來看，最近10年，A股表現稍好一些，平均月漲幅為1%。其中，最大漲幅發生在2014年11月，漲幅10.85%；2009年11月漲幅也超過了6%。最大跌幅出現在2011年11月，月跌幅超過5%。老司基發現一個有意思的現象，港股和A股在11月的表現基本不同步，多數時間A股跌港股就漲，A股漲港股就跌。港股市場最大漲幅發生在去年11月，月漲幅為6.11%，最大跌幅出現在2011年11月，月跌幅超過9%。
哪些板塊能爆發？
老司基拉了一下最近5年（2014年-2018年）申萬28個一級行業的月度漲跌幅情況，表現最好的前三大行業如下。
2018年11月最好前三：綜合（11.22%）、通信（7.05%）和電氣設備（6.8%）；
2017年11月最好前三：鋼鐵（9.69%）、銀行（2.56%）和非銀金融（2.19%）；
2016年11月最好前三：建築裝飾（14.87%）、家用電器（9.38%）和鋼鐵（7.31%）；
2015年11月最好前三：綜合（17.49%）、電子（14.14%）和化工（9.38%）；
2014年11月最好前三：非銀金融（31.44%）、銀行（15.19%）和房地產（14.3%）。
最近5年行業板塊11月漲跌情況統計（數據來源：wind）
綜合來看，老司基個人認為以下三大板塊11月最值得關註：
一、電子板塊
爆發指數：
關注理由：電子板塊在5G題材催化下，2019年的表現一直不錯，年內漲幅超過53%，位居所有板塊前三。在10月，該板塊有過小幅修整，有望在11月再度爆發。關注理由有二，一是最近電子板塊利好政策不斷。比如工信部發布了《加快培育共享製造新模式新業態、促進位造業高質量發展的指導意見》，還有《製造業設計能力提升專項行動計劃（2019-2022年）》。此外，第二期國家集成電路產業投資基金在10月22日註冊成立，註冊資本高達2041.5億元。二是資金追捧，MSCI擴容受益。另外，基金第三季度大幅加倉了電子板塊，其配置比例在申萬一級行業中排名第四，第二季度為第七，目前僅次於食品飲料、醫藥和非銀。5G+國產替代驅動，以半導體和消費電子為代表的硬科技獲得堅定看多。
相關基金：512760國泰CES半導體ETF、512480國聯安中證半導體ETF、001617天弘中證電子指數A/001618天弘中證電子指數C、163116申萬菱信申萬電子指數、004616中歐電子信息產業滬港深A和000063長盛電子信息主題靈活配置等。
二、非銀金融板塊
爆發指數：
關注理由：大金融一直是四季度的明星板塊，最典型如2014年11月，非銀金融月度暴漲31%。看好非銀金融的邏輯主要有兩點，一是改革深入利好加持，隨著資本市場深化改革措施的落地，非銀金融板塊的估值有望得到持續提升。二是今年券商和保險業績都超級亮眼。根據最新的三季報數據，前三季度，非銀行業的保險和券商板塊盈利面顯著改善，保險行業凈利潤同比增長高達83.17%，居所有行業之首。從證券行業看，受春節後股市回升提振，上市券商佣金收入、自營收入和投資收益均大幅提升，加之新股常態化發行和科創板推出帶來投行收入提升，多隻券商股前三季度凈利潤翻倍。
相關基金：001552天弘中證證券保險A、001553天弘中證證券保險C、160625鵬華證券保險分級、167301方正富邦保險主題指數、160516博時中證800證券保險指數、161720招商中證全指證券公司指數和004070南方中證全指證券ETF聯接C等。
三、醫藥生物板塊
爆發指數：
關注理由：如果說電子和非銀金融是偏進攻板塊，在防守板塊中，11月值得關注的板塊首推醫藥生物板塊。截至目前，醫藥生物板塊年內漲幅36%，在所有板塊中位於第7。總的來看，醫藥產業在帶量採購擴圍、一致性評價等政策的持續推動下，格局重新構造，目前醫藥板塊走勢逐漸趨於平穩。在此背景下，仿製藥行業受到的影響比較明顯，而具備實力的創新藥龍頭企業優勢或更加凸現。中長期來看，長期邏輯向好、業績持續高增長的醫藥消費和醫療服務；受益於分級診療和技術升級的醫療器械；在研產品線豐富，堅持創新的醫藥企業以及零售藥店行業、血製品行業都具備良好的投資機會。
相關基金：001344易方達滬深300醫藥聯接A、160219國泰國證醫藥衛生行業指數、001551天弘中證醫藥100C、161726招商國證生物醫藥指數、163118申萬菱信申萬醫藥生物分級、050026博時醫療保健行業混合A、003095中歐醫療健康混合A和003096中歐醫療健康混合C等。
秋風習習秋韻濃。
10月，再見；11月，你好！