在低迷的市場環境下，睿遠基金一次又一次創造了銷售奇蹟。
睿遠基金的大佬們，甚少對外發表言論。而從記者獲悉的一份會議紀要來看，陳光明團隊對於未來並不悲觀。
在其看來，資本市場的重要性前所未有。此外，中國具備的科技優勢，經濟發展的活力，中國人的聰明、勤奮，市場估值便宜以及調結構轉型的大環境支持，都是陳光明團隊看好後市的理由。
市場緣何擔憂？
當下，外部摩擦加大，成為市場悲觀的主因。不過，在陳光明團隊看來，一旦解決會迎來反彈，反而國內問題值得關注。
首先就是對於房地產的擔憂，居民房地產配置占比較高，因此需要時間去解決。
其次是對於金融去槓桿的擔憂。不過，這一問題正得到解決，現在政府定向降准非常精準，為小微企業定向融資，把錢真正給需要的民營企業。未來整體的金融槓桿率有望降下來。
第三則是對於人口老齡化的擔憂。但也應該注意到其中蘊藏的投資機遇，比如契合老齡化的行業保險、醫藥等。
市場轉機何在？
當下，上證指數再度跌破2800點。奉行「在市場恐慌時貪婪」的價值投資者，從中看到了轉機。
在陳光明團隊看來，首先，大部分行業估值處於歷史估值平均線以下，未來下行空間小。AH股價差又到了一個相對高的水平，目前港股的銀行、保險比較便宜。
其次，資本市場的重要性被提到了前所未有的高度。居民財富配置嚴重失衡，未來會有所改觀。現在房地產的財富效應已經弱化，未來權益市場才能夠容納房地產投資資金。
第三，從經濟轉型來看，GDP結構上，消費占比提升。目前內需沒有真正刺激到位，未來潛力較大。中國有全球最大的市場，消費升級是必然趨勢。
第四，優質上市公司開始回報股東，好的公司分紅回購比例在提升，市場從投機向投資過渡。事實上，2016年之後，優質公司開始體現出估值溢價，而這些公司融資也比較容易，形成正循環。此外，改革開放不斷深化，對民營企業扶持不會斷供，優秀民營企業不斷創造價值。同時，相信聰明、勤奮的中國人，未來會誕生一批優秀的企業家。
第五，中國有科技優勢。一個國家發展靠的是科技創新。中國在5G、光伏和移動支付等領域都處於全球領先，同時，民營企業中又有華為、網際網路龍頭等公司不斷投入科技前沿研究。
後市如何布局？
在陳光明團隊看來，A股具備價值投資的土壤，從市場結構看，散戶占比較高，機構有定價優勢。
其次，上市公司治理結構不完善，看公開報表就能發現更有價值的東西。
市場不可能長期漠視成功的企業，也不可能長期追捧失敗的企業。2015年下半年之後，市場給優秀企業更高估值。價格=價值+風險偏好，而風險偏好=情緒+預期。過去風險偏好波動比基本面波動要大，但在價值投資參與者增加的情況下，市場已經越來越有效。
就投資布局而言，看好醫藥、食品飲料、金融、TMT，關注符合人口老齡化趨勢的保險行業。消費升級還有很長一段路要走。中國有全球最大的市場，巨大的人口基數，網際網路銷量十分驚人。相信未來隨著收入提升，消費升級是必然趨勢。
本文源自中國證券網