今天A股再次向上發力，一舉創下2957點的1個多月反彈新高！
在上周周評中，老司基提到，金九駕到3000點有戲。沒曾想，這周三天，上證指數一刻也不停歇，連漲三天，3000點突破指日可待。
板塊方面，券商、銀行等大金融板塊集體異動，帶動大盤一路上攻。一直充當領漲先鋒的券商板塊，調整後是否到了第二波衝鋒的時刻？中報業績爆表的保險，該如何把握投資機會？估值躺地上的銀行，現在還有投資價值麼？今天老司基就來簡單聊聊這個話題。
券商是否到了衝鋒時？
從技術走勢來看，中證證券公司指數（399975）自2019年3月見頂897點後，一直調整至今，已經半年時間，期間最大跌幅達到23%。
5月以來，大盤失守3000點大關，一直在底部徘徊。截至9月4日收盤，最近4個月時間，券商指數累計下跌5.11%，同期上證指數下跌3.93%，滬深300下跌0.7%。很顯然，券商表現不僅弱於同期的大藍籌，更是弱於同期大盤。以下為5月以來，券商指數和上證指數、滬深300指數走勢對比圖：
從基本面來看，券商的業績那是港港的。截至8月31日，36家上市券商2019年半年業績披露正式收官。36家券商合計實現營業收入1792.13億元，同比上升43.08%，合計實現歸母凈利潤552.01億元，同比增長58.86%。中信證券再次攬下總營收與凈利潤雙第一的寶座。上半年6家券商營業收入突破100億元，14家券商歸母凈利潤均超過10億元，僅1家券商營收出現同比下滑。
值得一提的是，截至9月3日，下半年券商IPO承銷保薦收入已有32億元，而今年上半年合計收入為30.46億元。僅用短短兩個月的時間，券商下半年首發收入就已超過上半年業績水平。下半年券商首發收入的巨大增量主要來自於科創板上市項目，僅科創板開板後的一個月，券商就有20.99億元科創板項目承銷收入進帳。可以想像，後續隨著大量科創板公司上市，券商的投行收入還將大幅增加。
券商是不是到了第二波衝鋒時間呢？老司基覺得，應該快了。
近期兩融細則、風控指標計算標準修訂等放鬆政策頻出，分拆上市、科創板併購重組細則等資本市場改革政策不斷落地，市場活力有望得到激發，預計全年券商行業將依舊較高業績增速。長期看，伴隨著資本市場改革不斷深化，券商作為資本市場重要紐帶必將最為享受改革紅利。券商板塊最新的市凈率（PB）在1.64倍，處於歷史估值百分位的23%，處於較低估值，配置價值較高。
相關基金包括：512880國泰中證全指證券公司ETF、512000華寶中證全指證券ETF、161720招商中證證券公司指數、004070南方中證證券公司ETF聯接C和160633鵬華中證證券公司指數等。
保險板塊能上車麼？
如果說券商上半年業績還算不錯的話，保險板塊的中報業績可以用爆表來形容。目前，5家A股上市險企半年報業績已全部公布完畢，2019年上半年上市險企凈利潤暴增，其中中國平安凈利潤領跑，達976.76億元。市場分析認為，由於上半年投資收益良好，年化收益率有所提高，投資收益增加。同時，由於稅收政策調整，對合併報表貢獻利潤明顯。
具體來看，中國平安、中國人壽、中國人保、中國太保、新華保險上半年分別實現歸母凈利潤976.76億元、375.99億元、155.17億元、161.83億元、105.45億元，同比增長68.1%、128.9%、58.9%、96.1%、81.8%，增速均超過50%。換句話說，五家保險公司上半年凈賺了1775億元，日均賺10億元，感覺像開動了印鈔機哈。
保險板塊能上車麼？老司基認為，保險也屬於牛市品種，如果你看好A股後市表現，保險板塊一定差不了。另外，隨著我國人口老齡化加速到來和社會保障體系仍待完善，壽險、健康險市場還是大有可為的。從歷史比較看，平安的估值與過去5年平均大致相當；國壽、太保、新華顯著低於過去5年的平均估值。
相關基金包括：167301方正富邦保險主題指數、160625鵬華證券保險分級、001552天弘中證證券保險A/001553天弘中證證券保險C和160516博時中證800證券保險指數等。
銀行板塊是否有投資價值？
放眼滬深兩市，估值最便宜的板塊非銀行莫屬。Wind數據顯示，中證銀行指數（399986）最新市盈率（PE-TTM）僅為6.4倍，市凈率（PB）為0.83倍，處於歷史估值百分位的3%。換句話說，現在銀行板塊的估值要低於歷史上97%的時間。估值躺在地板上，就看你有沒有一雙慧眼識別它了。
從基本面來看，上市銀行2019年上半年凈利潤同比增長6.4%，2季度單季凈利潤同比增長6.9%，增速較一季度有所提升，整體符合市場預期。
銀行能買麼？老司基覺著，如果你屬於偏穩健投資風格，又不想去大消費板塊去湊熱鬧，是可以適當配置的，畢竟人家估值那麼便宜，買得便宜就是你以後盈利的最大保障。另外，9月份還有大量海外增量資金要持續流入A股，這些都將利好銀行板塊表現。
相關基金包括：512800華寶中證銀行ETF、512820匯添富中證銀行ETF、160631鵬華中證銀行指數、160418華安中證銀行指數、161029富國中證銀行和001595天弘中證銀行指數C等。