持續貿易逆差的狀態
美國貨幣是國際通用貨幣，這讓美國可以持續發生貿易逆差。美國從1970開始出現貿易逆差，然後逐漸增加，迄今為止，沒有一年是順差的。1970年之前美國國際貿易是順差的，美國國際貿易既然是順差的，那麼其他國家怎樣才能獲得美元呢？其他國家掌握的美元應該是比較少的。此時國際貿易規模不大，並且還有一部分國際貿易不是用美元，比如用前蘇聯的盧布，還有用黃金的情況。國際貿易需要的美元比較少，各國掌握的美元也比較少。問題是美國貿易一直是順差的，別國怎樣才能得到美元呢（美國之外的國家相對美國貿易是逆差的），估計可以通過黃金購買美元（這個從本質上也應該算國際貿易，不知道算了沒有？），主要是通過美國的資本輸出來獲得美元，比如通過貸款獲得美元，通過接受美國投資獲得美元，通過接受美國援助獲得美元。總之，這些途徑獲得的美元是比較少的，各國掌握的美元比較少，國際貿易需要的美元也比較少。
從1970年開始，美國出現貿易逆差，這為世界各國通過國際貿易獲得美元，實現了可能。
經過二戰後一段時間的發展，日本或西德等國家逐漸走向富裕，國民掌握的財富開始大增，美元也成為國民掌握的重要財富。這必然導致日本或西德等國家相對美國出現貿易順差，總體也必然是順差，這樣才能通過國際貿易獲得美元，促使自己掌握的美元的增多。國際貿易規模的擴大也需要更多美元，僅僅通過美國的資本輸出或援助已經滿足不了國際貿易對美元的需求，這必然要求通過國際貿易渠道獲得美元，必然帶來美國貿易逆差，這應該是美國從1970年開始出現貿易逆差的原因。
世界石油危機導致石油價格暴漲，促使石油輸出國收入大增，主要是美元收入，這些國家掌握的美元增多，也會導致美國貿易逆差增大。日本或歐洲許多國家需要用更多的美元購買石油，這讓這些國家需要更多商品進行出口，最終導致國際貿易規模因為石油上漲而擴大，促使國際貿易需要的美元增多，也會引起美國貿易逆差增大。
東歐巨變與前蘇聯解體以及市場經濟的普及，讓這些地區也需要大量美元，這促使美元地位的進一步提高，這必然加大美國貿易逆差規模。
中國改革開放以及市場經濟的逐漸普及，促使中國需要大量美元，也儲備了大量美元，這也促使美國貿易逆差增大。進入21世紀，中國儲備的美元越來越多，中國因素引起的美國貿易逆差份額越來越大。現在，美國的貿易逆差，中國貢獻了約40%的份額，東亞其他地區與石油輸出國也是重要的貢獻者。
世界貿易規模越大，需要的交易美元就越多，需要儲備的美元也越多。美元地位越高，美元財富的價值體現就越大，會促使大家更多的儲備美元，當作自己的財富。各國經濟發展，國民逐漸富裕，會促使更多人口儲備美元，或人均更多的儲備美元。某些國家的局勢也會引起國民對自己國家的不信任，促使這些國民大量儲備美元，已開發國家這個因素比較小，主要發生在發展中國家。歐元的興起會部分代替美元的作用，比如國際貿易的作用，財富儲備的作用，穩定外匯市場的儲備等作用會部分被歐元代替，這會遏制各國持有美元的增多，遏制美國貿易逆差增大。總體上看，美國貿易逆差還會繼續存在，平均起來究竟是增大，還是縮小，難以斷定。
中國是把過度出口行為當作一種經濟發展政策，這導致中國貿易順差特別大，這促使美國貿易逆差的增大。
美元的國際地位可以促使美國靠印刷美元換取別國的財富，收入巨大，這需要美國保持龐大的貿易逆差局面。2008年美國貿易逆差達到6千多億美元，等效於美國靠印刷鈔票，獲得了外國6千多億美元的財富。
總體上看，美國貨幣價值被高估了，外國的財富相對美國被低估了。從實際價值上看，美元需要貶值，但這是很困難的事情，因為大家需要美元，大家需要美元作為貿易交易貨幣或財富儲蓄手段，這讓美元客觀上會被長期高估。各國需要美元作為國際貿易貨幣以及需要美元作為財富儲備手段，以及部分國家的經濟發展政策共同導致美國貿易逆差。美國的貿易制裁政策帶來美元被低估，美國就是放棄貿易制裁政策，長期看，美國的貿易逆差規模也不會因此而縮小。
美元價值的被高估是通過市場規則實現的，不是強制的，是美元的國際地位促使美元被高估。基本上，外國需要多少美元，美國就需要產生多少貿易逆差。美國也存在對外援助，已開發國家的對外援助也主要是美元，這是非洲等國家獲得美元的重要途徑，這個因素導致非洲國家長期成為貿易逆差國家。
世界對美元的需求主要由四部分構成：一是美元具有的國際貿易貨幣的交易價值，這需要各國掌握一定的貨幣（可以是商人掌握，也可以是銀行掌握）。
二是各國需要掌握一定的美元，作為應付外匯市場可能投機行為的儲備金，這個儲備金可以保證外匯市場的穩定或安全。
三是作為財富的儲蓄手段。許多人儲備美元，成為自己儲存財富的方法之一，這個在中國的富裕人口群體中比較普遍。同理，外國也有許多人通過掌握美元儲存財富。世界人口這麼多，就是一部分人儲存美元，數額也是很大的。個人儲存美元的數額會隨著個人富裕程度的提高而增加，世界人均收入在逐漸增加，富裕程度在逐漸增加，這導致個人儲存的美元越來越多，也是促使美國貿易逆差存在或逐漸增大的重要因素。不但個人會儲備美元，就是政府機構也會儲備美元。政府儲備美元確實有些不妥當，對自己國家難道這麼不信任嗎？還需要把美元作為財富儲備起來，非洲有一些國家在這樣做。
四是作為國際投資的使用貨幣。各國之間存在大量投資行為，這些投資一般使用美元，這也需要使用很多美元。美國是世界最大的資本投資市場，每年接受很多資本投資。對美國的資本投資（包括金融投資），也是財富儲存的手段，對美國的資本投資可以使各國因持有美元而帶來的損失減少。
對美國的資本投資，提高了美元在世界的價值，使外國掌握的美元有了最終的歸屬，這是減少美國以外美元數額的重要辦法。對美國的資本投資因素，促使美國貿易逆差增大。