據Bitcoinisit 3月4日報道，有42%的比特幣在至少兩年內沒有任何鏈上交易，達到了自2017年6月份以來的最高比例。

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比特幣正在為大牛市做準備？

截至3月1日，約42%的比特幣至少在兩年內沒有進行過鏈上移動（即交易）。

自2017年7月以來，沒動過的比特幣約占總流通量的42%。

囤幣曲線（HODL Wave）是可以通過比特幣未花費的交易輸出（UTXOs）進行監控的重要數據。礦工每挖出一個區塊的獎勵時就會創建一個UTXO。而當用戶在使用比特幣進行轉帳時，UTXO將成為接收比特幣地址的輸入，同時發送者也將收到一個對應的UTXO。

每筆比特幣交易都是由輸入（已使用的比特幣）和UTXO（未使用的比特幣）組成。發送者進行轉帳時，UTXO變成了接收者的輸入，供接收者隨意使用。

通過分析用於交易的UTXO時間，可以讓分析師大致估算出投資者囤了多少比特幣。UTXO的時間越長，所占比例越大，表示冷存儲和長期保存的比特幣就越多。

Coinmetrics最近發布了一份加密貨幣估值報告。這份報告通過對UTXO的時間進行分析來作為評估指標。他們發現，截至3月1日，有42%的比特幣UTXOs在兩年或更長的時間裡沒有變化。

這是自2017年6月以來的最高數字，比特幣的牛市就在當年12月份創下了歷史新高。這可能是一個重要的指標，預示著在5月份區塊獎勵減半之後，比特幣正準備向歷史新高發起衝擊。

囤幣曲線

囤幣曲線通過計算幣天（Bitcoin Age Days，簡稱BADs）獲得。如果一個比特幣的UTXO在30天內沒有變動，那麼它就有30個幣天，如果它在30天內使用過，該比特幣的幣天就會被銷毀。

圖片來源：coinmetric

比特幣的囤幣曲線主要由3條曲線組成，其中粉色的曲線代表UTXOs已經5年或更久沒有變更過的比特幣。這些幣的持有者應該屬於第一波礦工、比特幣愛好者和早期採用者。當然，這其中還包括了大量丟失的比特幣（早期採用者丟失了私鑰）；這種丟幣事件在比特幣發展的早期是很常見的。區塊鏈數據分析公司Chainanalysis估計，永久性丟失的比特幣有多達400萬個。

紅色曲線代表UTXOs 為3 ~5年的比特幣，這一批比特幣用戶是在比特幣第一輪、第二輪牛市衝進市場的，他們把幣價推高至13年的1200美元和17年的2萬美元。

淺藍色的曲線是由18~24個月的UTXO組成的。這些幣的持有者在2017年比特幣的牛市期間離場觀望，但在熊市開始買入比特幣，不斷囤幣。

隨著hodler的增加，比特幣的稀缺性愈加明顯。這加大了幣價上漲的動力，而同時即將到來的減半，將進一步減少新增比特幣的供應量。這兩點構成了促進比特幣價格暴漲的重要因素。