大盤迴顧
周三盤中，銀行板塊低開高走，漲幅迅速擴大。板塊全線飄紅，青農商行漲超7%，此前該股一度漲停，成交額超4億。常熟銀行漲超5%，張家港行、寧波銀行、光大銀行紛紛跟漲。
9月，北上資金對銀行板塊的凈買入規模高達170億元，遠遠領先於其他板塊，不過近5個交易日買入動能略有減弱。具體到個股來看，平安銀行9月凈買入近44億元居榜首，招商銀行9月凈買入34億元居次席，但近5日凈賣出3018萬值得注意。此外，非銀金融的中國平安9月凈買入近24億元居前列，但近10日卻持續凈賣出超5億元。
銀行板塊或是大盤突破當前區間的關鍵。在今年前三季度成長股和消費股大幅上漲、估值已高之際，銀行板塊的高股息、低估值和業績平穩，當前位置，四季度更看好光大、興業、常熟、工行等低估值滯漲標的，且基本面邏輯較好；大行H股性價比高。常熟銀行可待解禁因素逐步消化完。
短期來看，受市場對經濟悲觀預期影響，板塊估值缺乏向上彈性。但目前板塊估值性價比高（對應19年0.85xPB和4.5%的股息收益率），疊加穩健的基本面表現，支撐板塊的股價表現。另外，隨著A股國際化腳步的加快，海外增量資金的持續流入也將利好銀行，重視板塊長期確定性配置價值。個股方面，10月臨近季報披露期，關注邊際改善明顯的平安銀行，以及長期基本面優異的寧波銀行和招商銀行。
從不確定性中尋找確定性，在經濟下行混沌期與貨幣政策寬鬆期雙期疊加背景下，低估值的銀行板塊有望成為沒有最優的次優選擇。監管鼓勵寬貨幣往寬信用傳導，銀行「量」（資產增長）有保障；寬貨幣環境下流動性改善，銀行「質」（資產質量）有緩衝；同業負債成本下降部分抵消資產定價下行，銀行「價」（凈息差）收窄幅度和節奏可控。普惠金融和LPR報價改革背景下，中小銀行資產定價更具靈活性、同業負債受益更具彈性，重點推薦低估值的優質中型銀行，興業銀行、平安銀行、光大銀行、南京銀行和郵儲銀行（H.K）。
雖然節後市場迎來了開頭紅，但市場量能嚴重不足，做多意願不強，短線來看，券商板塊還未企穩，大家都在等一個結果。接下來重點關注跌下去的機會，繼續堅持低吸高拋的策略，就低不就高。重點關注三季報業績大幅增長的品種，尤其是主業增長明確的品種；大方向：績優藍籌、績優科技保持不變；板塊方面：可繼續關注人工智慧、晶片、金融科技、券商、水泥為首的基建龍頭、消費龍頭等。
科技股止跌企穩，調整情緒也宣洩得差不多了，預計中美磋商塵埃落定，多頭便會組織起攻勢。寶鼎科技11天10板，新周期引路人的角色定位越發清晰，莊股集體淪陷而合力票走強，盤面已經能明顯感知回暖的意思，三季報和科技股是接下來重點關注的兩個方向。
天順股份（002800）
投資要點
公司是疆內大宗物資，大件貨物第三方物流的龍頭企業。及至目前，公司已逐漸由單一的第三方物流服務商轉變為集第三方物流，供應鏈管理，物流園區經營及物流金融監管等業務於一體的綜合型供應鏈服務商。在國際業務方面，天順股份穩步推進在哈薩克成立的兩家控股公司的經營業務，並逐步擴大國際業務類型與區域範圍。積極促進公司在境外供應鏈、糧食飼料領域的多層次發展、不斷完善產業布局、通過實現物流供應鏈資源的整合與共享，為公司供應鏈金融、國際貿易、多式聯運、物流倉儲等業務在「一帶一路」沿線的拓展奠定堅實的基礎。公司三季報預增，凈利潤2600萬元至3500萬元，增長幅度為5046.48%至6827.95%。
精準解析
小盤股，財務狀況較好，中線處於強勢狀態，短期走勢良好，近期走勢相對強於大盤和行業，成交開始放量，關注走勢變化。
閒聊幾句：
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