圖源：罐頭圖庫

01

跨越「牛熊」周期

中證偏股型基金指數有多能「打」？

中證偏股型基金指數究竟是一個怎樣的指數？

公開資料顯示，中證偏股型基金指數（代碼：930950），是由中證指數公司選取成立滿3個月、股票投資在60%以上的開放式，採用凈值規模加權編制而成，以反映所有偏股型開放式基金的整體走勢，目前其成分數量超過6400隻。簡單說，中證偏股型基金指數的表現代表了公募基金經理在A股市場獲得的平均收益率，而大盤指數往往代表的是市場全部投資者獲得的平均值。

近三年以來，受市場寬幅震盪影響，權益基金整體表現一般。但是從跨越牛熊周期的長期看，作為專家理財的基金表現，要勝過大盤走勢。WIND數據顯示，在2014.7.1—2024.6.28的十年期間，偏股基金指數上漲78.09%，同期上證指數、深證成指、中證500指數、創業板指分別上漲44.87%、20.50%、25.93%和19.84%。

近十年偏股基金指數、上證指數、深證成指、中證500和創業板指走勢圖

數據來源：WIND；統計區間：2014.7.1—2024.6.28

除中長期業績表現對比外，偏股基金指數在最大回撤以及綜合衡量風險收益比的夏普比率表現上，相較於大盤也顯露出優勢。

數據來源：Wind，時間區間：2014/7/1-2024/6/28，夏普比率指每承受一單位風險，會產生多少的超額收益；測算僅為展示歷史情況，指數過往表現不代表未來走勢預測，不代表基金表現，市場有風險，投資需謹慎。

由此可見，要想在長期中戰勝偏股基金指數的表現，並不容易，需要全市場精選更優秀標的。而這，就要考驗基金經理的功力了。

02

「新銳「基金經理專注量化投資

掌舵多隻產品獲超額收益

不同於價值投資專注研究上市公司本身，量化投資更強調數據的重要性，通過研究創新算法、篩選因子、構建模型實現超額收益，而孫蒙理工科「學霸」的背景，為其踐行量化投資打下了堅實的基礎。

公開資料顯示，孫蒙畢業於北京大學物理專業，後又在加州大學洛杉磯分校（UCLA）攻讀了電子工程專業碩士，2017年正式加盟華夏基金，出任數量投資部研究員，基金經理助理。此後，孫蒙憑厚積薄發，僅僅用了三年時間就完成了從研究員到基金經理的成長之路。2020年，孫蒙在華夏基金開始正式執掌公募基金產品。

作為一名量化投資基金經理，孫蒙管理的主動權益基金、指數增強基金以及對沖策略基金任期內均獲得了良好的超額回報。

主動權益基金方面，根據一季報數據顯示，截至3月31日，2020年3月17日孫蒙開始管理華夏智勝價值成長股票A，過去三年凈值增長率為15.92%，同期業績比較基準收益率為-16.65%，實現了32.57%的超額收益；2021年12月15日，孫蒙作為始發基金經理開始管理華夏智勝先鋒股票，截至一季度末，華夏智勝先鋒股票（LOF）A成立以來凈值增長率為7.69%，同期業績比較基準收益率為-26.46%，實現了34.15%的超額收益。

指數增強基金方面，根據基金一季報數據顯示，截至3月31日，孫蒙2020年4月17日管理至今的華夏中證500指數增強A過去三年凈值增長率為10.91%，同期業績比較基準收益率為-14.52%，實現了25.43%的超額收益。

對沖策略基金方面，2020年6月5日孫蒙作為始發基金經理的華夏安泰對沖策略3個月定開正式成立，截至一季度末，該基金過去三年、成立以來凈值增長率分別為18.04%和23.38%，同期業績比較基準收益率為10.51%和13.38%，分別實現了7.53%和10%超額收益。

孫蒙管理基金不僅超額收益突出，在同類基金排名中也非常「能打」。銀河證券基金研究中心數據顯示，截至6月28日，華夏智勝價值成長股票發起式（A類），過去三年凈值增長率位居同類第22/271，並獲得三年期五星評級；華夏智勝先鋒股票（LOF）（A類）過去兩年凈值增長率在同類基金中位居第21/311。華夏中證500指數增強（A類），過去兩年、三年凈值增長率位居同類1/129和1/109，均問鼎冠軍。華夏安泰對沖策略3個月定期開放靈活配置混合發起式，過去一年、過去兩年、過去三年分別位居同類基金第1/22、1/22和1/22，並獲得三年期五星評級。

圖源：罐頭圖庫

從上面的數據可以看出，在市場持續震盪，基準收益持續下跌的背景下，孫蒙掌舵基金以超額的α收益，在彌補市場β負收益的同時，實現了正回報，為投資者提供方了良好的投資體驗。

03

行情震盪

AI賦能量化策略「快速捕捉機會」

多品類基金業績實現全線領跑，來源於孫蒙深厚的量化研究功底。今年開始火爆的人工智慧，其恰恰是孫蒙多年的主攻方向，在其募集成立第一隻新基金時，就把人工智慧算法、風險模型、組合優化等成熟策略，植入模型之中。

談及AI如何助力量化投資，孫蒙表示，採用「AI輔助人工「選股可快速完成市場掃描和股票選擇；相比傳統的量化策略，AI機器學習更能在算法上輔助人工進行進化和策略疊代，能夠更好地應對瞬息萬變的市場活動。通過機器多維度、跨維度整合可用信息，尋找可能存在的「贏家模式」。此外引入量化多因子策略，豐富alpha的來源，結合海外一線對沖基金經驗，在提高收益源多樣化的同時，保證了策略的可解釋性。因子樣本與海內外市場交叉驗證，保持Alpha的持續穩定。

在具體投資流程上，孫蒙將其AI投資體系分為六個環節，分別是數據獲取、特徵提取、數據轉換、模型訓練、模型選擇和模型預測。

相比主觀投資，孫蒙指出，量化投資能夠去除主觀決策偏差及情緒影響，充分利用海量數據，發掘多維關鍵信息，自主優化投資策略，並及時反饋實現快速調整。

「量化投資是市場中真正的『快速反應部隊』」，在行業人士看來，在當前震盪的行情下，量化投資能夠充分發揮其「克服情緒影響+快速捕捉機會」的雙重作用，在風險可控的情況下為投資者獲取更多的超額收益。

你和身邊的朋友對於基金投資還有哪些心得和體會？評論區聊聊吧。