今日市值近2000億的煤炭龍頭股之一的陝西煤業盤中一度大漲超8%，截至收盤漲超7%。成交金額接近11億元。
煤炭有望迎新周期？
而煤炭板塊今日也表現強勢，收漲近3%，領漲兩市，個股方面，兗礦能源大漲超7%，山煤國際、平煤股份漲超5%，雲維股份、山西焦煤等漲超3%。
消息面上，國際能源署(IEA)7月預計，2022年歐盟的煤炭消費量將在去年14%的增幅基礎上增長7%，全球煤炭消費量將同比增長0.7%至80億噸，接近2013年創下的歷史新高。該機構還預計，2023年全球煤炭需求還將進一步增加。
信達認為，當前正處在煤炭經濟新一輪周期上行的初期，基本面、政策面共振，現階段配置煤炭板塊正當時。迎峰度夏進程已經過半，雖短期保供難度居高不下，隨著未來氣溫逐步下降，居民生活用電走弱，供應壓力趨勢性減小較為確定。但是從生產端看，「三西」地區煤炭產能利用率已長時間維持高位，疊加安全生產監管壓力，預計煤礦檢修範圍與力度將加大，供應端將有所回落，對煤價形成支撐。
表示，根據煤價滯後M2大約兩年的規律，煤價有望在2022年8月附近迎來新一輪2年左右上升周期，推測將在2024年6月附近見頂。
多隻煤炭股凈利超百億
顯示，從歸母角度看，截至發稿，在1790多家已披露中報預告的上市公司中，共有11家公司預計今年上半年凈利潤上限超過100億元。
值得注意得是，其中有多家煤炭類上市公司不但中報預告凈利潤下限超百億，而且均錄得不俗的凈利潤增速。
比如陝西煤業中報預告凈利潤下限超240億元，凈利潤增速下限超190%；中報預告凈利潤下限超400億元，凈利潤增速下限超50%。
此外兗礦能源、等不僅凈利潤均超百億元，凈利潤增速也表現強勁。
有市場人士表示，「能源企業凈利潤高企，主要是受益於今年上半年地緣因素影響了能源供給，疊加全球經濟復甦，帶動能源需求提升，導致能源供給失衡，致使國際能源價格不斷上漲，增厚了相關公司的業績。」
華金證券指出，儘管現階段增產穩價工作有所成效，但歐盟與俄能源博弈持續升級，海外煤炭貿易不確定性增大，進口煤持續縮量也加重國內保供壓力。當前煤炭股板塊動態估值仍處於歷史極低位置(近5年的1.54百分位)，而上市公司業績確定性強，隨著中報業績持續釋放，板塊安全邊際高。
華金證券認為，動力煤受價格約束，未來業績確定性更強，非動力煤則具備更大彈性。動力煤建議關注兗礦能源、陝西煤業、中國神華；非動力煤建議關注平煤股份、。
大佬重倉煤炭
值得注意得是，原本重倉白酒股而出名的知名經理易方達蕭楠，也在今年二季度重倉煤炭股。
在業內人士看來，一位長期投資消費股的基金經理大手筆投資煤炭板塊，某種程度上體現了其「破圈」意識。
蕭楠此前因長期重倉白酒股而業績斐然，但近一年多時間，消費大白馬受種種壓制，蕭楠因此考慮在其他方向突圍。
他管理的易方達瑞恆靈活配置，今年二季度增配陝西煤業、、。此外，山煤國際成為基金新晉前十大重倉股。
蕭楠將這種打法稱之為白+黑，逐步將組合調整到以『白+黑』為基礎的配置結構。一季度煤炭板塊表現較好，二季度白酒板塊逐步跟上。
蕭楠表示，我們在煤炭股的配置上採取了動力煤和焦煤平衡配置的策略，在白酒股的配置上逐步加倉了次高端白酒和之前超跌的品種。
去年底，蕭楠在基金2021年四季報中寫道：「今年以來我們的組合遭到了較大的損失，這促使我們反思。如果我們能夠更加尊重規律，就不會等到一些利空發生以後才感到意外。比如，一些消費品一旦進入銷售衰退期，在較長的時間內就不會有起色；在行業高點做巨額資本開支，必然造成低谷期現金流岌岌可危。」
窮則思變，變則通。也正是從這個季度開始，蕭楠開始增配煤炭板塊，同時減持了受疫情影響較大的中低端白酒。
（文章來源：東方財富研究中心）