撰文 / 馬曉蕾
編輯 / 塗彥平
來源 / 彭博社，作者：Natan Linder
隨著美國汽車工人罷工事件逐漸平息，自動駕駛子公司Cruise風波也告一段落，處在風口浪尖上的通用汽車終於得以喘息，對一直以來的批評聲、譴責聲作出了回應。
11月29日，通用實施了有史以來規模最大的股票回購計劃，總額達100億美元。執行長瑪麗·博拉（Mary Barra）承諾以後的日子會更好。該公司還將股息提高了33%，與UAW簽訂新的勞工合同後，重定營收目標。
雖然眼下的高利率並不利於汽車銷量，而且電動汽車的研發尚未取得顯著成果，但通用汽車還是向投資者返還了百億美元，試圖證明它可以在投資技術的同時產生巨額現金，希望以此改善目前股價低於2014年初博拉上任時的情況。
消息宣布後，該公司股價在紐約市場開盤後不久飆升12%，達到32.29美元，這是自2020年4月以來最大的一次盤中漲幅。今年截至11月29日，通用汽車股價下跌了14%，而標準普爾500指數上漲了19%。
通過回購約四分之一的公司市值，通用實際上是在告訴投資者，它更傾向於價值投資而非成長型投資。雖然今年的收入有所增長，但這主要來自傳統的汽油動力汽車業務。電動汽車銷量微乎其微，Robotaxi業務也陷入窘境。
博拉在接受採訪時說：「我們對公司的現金流充滿信心，並和董事會一起展示出這種信心，我們一定會看到增長和強勁的利潤率。」
通用汽車表示，罷工與UAW簽訂的新勞工合同使單車成本增加了575美元。競爭對手福特只是公布了新協議後每輛車成本約為850美元至900美元，通用是底特律「三大」中第一家詳細說明新協議預期影響的公司。
博拉承諾，在明年的預算中，將通過提高效率、削減固定成本和可變成本等方式，完全抵消 增加的勞動力支出和其他支出。她希望通用汽車能在不裁員的情況下降低成本，尤其是在公司已經裁過一批之後。
博拉在接受採訪時說：「我們相信，在之前的2023自願離職計劃中，我們做到了不偏不倚。當然，我們賦予了領導層更多的責任和自主權，讓他們調整業務規模。但我們沒有做任何計劃，比如大規模裁員。」
2024年起，通用將每股季度分紅提高了3美分，達到12美分。
回購計劃將由美國銀行（Bank of America Corp）、高盛集團（Goldman Sachs Group Inc）、巴克萊銀行（Barclays Bank PLC）和花旗集團（Citigroup Inc）執行。
根據股票回購計劃，通用汽車將向這些執行銀行支付100億美元，並立即接收和清退價值68億美元的普通股。在回購之前，該公司已發行的普通股約為13.7億股。
回購的股票總數將根據最終結算結果和計劃期間通用汽車普通股的每日成交量加權平均價格而定，該計劃將於2024年第四季度結束。
通用汽車的股票回購授權將有14億美元的剩餘額度，可用於額外回購。
加拿大皇家銀行（RBC）分析師湯姆·納拉揚（Tom Narayan）在一份報告中說，鑒於近期通用汽車股價下滑，回購計劃是一個機會。他說，投資者仍然主要關注對2024年的預期。
UAW主席肖恩·費恩（Shawn Fain）曾批判通用汽車在過去十年中有錢回購股票，沒錢給小時工的多漲點薪。
該公司為2023年重新制定了營收目標將在91億至97億美元之間，略低於UAW罷工之前的最高107億美元。在罷工期間，該公司撤銷了這一預期。
包括回購造成的預期影響，每股收益將為6.52美元至7.02美元。而此前的預期為每股6.54美元至7.54美元。
如果不計入回購計劃的成本，通用汽車調整後的每股收益預期為7.20美元至7.70美元，低於最高預期的8.15美元。
通用汽車表示，與UAW的新合同將在4年8個月內為該公司增加93億美元的支出，其中新的勞動力支出將在2027年達到25億美元的峰值。
為了抵消這一新增成本，該公司表示明年將減少20億美元的固定支出，在車型設計、工程、製造、營銷和分銷方面實現更高效率，並用利潤更高的車型替代部分老款SUV。
「此舉（回購股票）是為了抵消UAW新合同帶來的成本上升，這給通用汽車的電氣化戰略增添了阻礙，也違背了需求不確定時應該節約現金的原則。」彭博社的分析師凱文·泰南（Kevin Tynan）說。
通用汽車還簽署了一份新的延遲提取定期貸款協議，允許其借入四筆定期貸款，金額不得超過30億美元。通用預計將所得資金用於滿足營運資金需求以及一般企業和實體用途，包括使其能夠向任何子公司進行與各自業務運營相關的有價值轉讓。該貸款協議將在一年後到期，這意味著通用汽車將不得不在投資級市場上發行新債以進行再融資。
該公司股價低迷，部分原因是投資者認為罷工會導致勞動力成本上升。但對於通用汽車和其他傳統汽車製造商來說，還面臨生存問題。燃油車業務被認為正在緩慢衰退，而老牌汽車製造商都沒有實現大規模銷售電動汽車，無法跟上特斯拉的步伐。
在博拉的領導下，通用汽車曾創下利潤新高，但電池包工廠出了紕漏，使電動汽車的產量始終卡在幾千輛，而特斯拉的年銷量接近180萬輛。通用汽車的Ultium電池包本應是一張王牌，使該公司能夠在同一平台上生產多種類型的電動汽車，並在市場上擊敗競爭對手，推出一系列汽車。
博拉說，通用汽車應該在2024年中解決動力電池和汽車生產問題。電動汽車是通用汽車到2030年將銷售額翻番至2800億美元戰略的重要組成部分。
博拉在一封股東信中說：「雖然由於模組組裝困難，我對2023年基於Ultium的電動汽車生產感到失望，但我們已經在流程和負責這項工作的組織方面做出了實質性的改進。2024年，我們預計Ultium電動車產量將大幅提高，電動車利潤率也將顯著改善。」
通用汽車還在削減自動駕駛汽車子公司Cruise的開支。這家Robotaxi公司於11月底暫停運營，執行長凱爾·沃格特（Kyle Vogt）12月初突然下台。
在此之前，Cruise每季度給公司帶來7億美元的虧損。通用汽車財務長保羅·雅各布森（Paul Jacobson）11月29日的電話會議上表示，在Cruise身上的支出將砍掉上億美元。
Cruise正在將業務從之前的三個城市縮減到一個城市，同時裁員，並專注於確保技術的安全性。