本刊編輯部 | 齊永超
11月中下旬，市場呈現一定分化，汽車、科技、醫藥、房地產、資源股等輪番異動……在此窗口期，一些機構則目標明確，對相關公司給予調研或布局。如「中東富豪」、國家大基金等，紛紛將重點聚焦於科技股中的晶片賽道。而從市場表現來看，不少晶片股正迎來強勢上漲。
阿布達比投資局調研晶片股
淡水泉、高毅、重陽等也各有所愛
據統計，11月以來，部分晶片股行情持續升溫，如華嶺股份累計上漲了近30%；文一科技漲幅則達到了80%，並創歷史新高。 此外，通富微電、振芯科技和芯碁微裝等其他多隻晶片股也在近日紛紛走出上漲行情。
在晶片股行情升溫背後，多家重量級機構均在關注，如「中東富豪」阿布達比投資局，其近日即對一家晶片公司「出手」了。 據天岳先進近期披露的一項機構調研活動中，阿布達比投資局的身影就出現在其中。
資料顯示，天岳先進主營業務為碳化矽半導體材料，公司近期披露的三季報顯示，公司前三季度實現營收8.25億元，同比增長超過2倍。在調研中，公司劇透了對行業未來發展的樂觀看法，其表示，碳化矽半導體目前正隨著下游電動汽車、光伏新能源、儲能等應用領域的蓬勃發展而保持高增長景氣度。
而在市場整體處於低位階段，上市公司掀起回購潮之際，天岳先進也加入了回購隊列。公司11月17日公告稱，實控人提議公司回購股份，回購金額不低於1億元且不超過2億元。 在晶片公司升溫背景下，同時疊加上述相關因素刺激，公司股價迎來低位反彈，如自10月下旬以來，公司股價已累計上漲33%。
其他機構也在對晶片股重點關注。如據不完全統計顯示，四季度以來，全A市場中有110餘家晶片公司獲得公募、私募、險資等機構的調研，其中，如中微公司、瀾起科技和國芯科技等獲關注最高，調研機構家數均超過了百家（見表1）。
其中，不乏百億級、甚至千億級機構的身影。 如淡水泉，參與調研了微導納米、國芯科技和中微公司等20餘家晶片公司；高毅參與調研了微導納米、中微公司和晶盛機電等10餘家。微導納米等部分公司更是獲得了兩家機構的共同關注。此外，重陽投資也調研了廣立微、韋爾股份和晶晨股份等10餘家。
近年來，晶片以及產業鏈國產替代提速，相關上市公司的研發布局也在提速。從調研內容來看，機構聚焦的關鍵詞就包括晶片「新品上量」、「加速推進應用」等。
如在調研中，瀾起科技表示，從2024年開始，公司的幾個新產品將逐步上量，並且由於這些新產品都是瀾起自研產品，均有望實現較高毛利率水平；樂鑫科技稱，2024年將會是新品發布大年，目前內部多款新產品都已接近流片（試生產）階段；炬芯科技表示，將推出最新一代升級為CPU+DSP+NPU三核異構的高端AI音頻晶片ATS286X，預計在2024年開始Sample（試樣）。
產業利好驅動漸增
多條邏輯線發力
在外資、內資機構關注下，晶片賽道在近期迎來多個行業利好事件驅動。如10月27日，由華為、哈爾濱工業大學申請的「一種基於矽和金剛石的三維集成晶片的混合鍵合方法」專利公布。該發明涉及一種基於矽和金剛石的三維集成晶片的混合鍵合方法。金剛石被認為是第四代半導體技術關鍵材料，而該項專利為未來的晶片產業帶來了新的變革。
再如英偉達日前正式發布新一代AI晶片H200，該晶片可用於處理生成式人工智慧負載的海量數據。據英偉達方面介紹，H200預計於2024年第二季度開始供貨。但受益於AI等行業的快速發展與滲透，公司業績已迎來不俗增長，據其於11月22日發布的第三季度財報顯示，公司實現營收181.2億美元，環比增長34%，同比增幅206%。再如微軟，其近日在年度Ignite技術大會上正式推出了兩款自研AI晶片，分別為Azure Maia 100和Azure Cobalt 100。
或受上述多重因素驅動，英偉達、微軟公司股價近來持續上漲，並在近日紛紛創出歷史新高（見圖1、圖2）。
晶片被關注度升溫，還與「車」有關。近來，隨著汽車的智能化（如智能駕駛、智能座艙等）、電動化、網聯化等，對車規級晶片的需求度在持續增加，座艙、動力總成和傳感器等多個細分領域的增量市場空間廣闊。
在車規級晶片領域，相關產業公司正在加速布局。如華為，2023年8月，其最新一代的車規級晶片9610A得以問世。再如近期股價實現異動上漲的華嶺股份，其近日表示，公司目前已有十多款車規晶片實現量產。此外，國芯科技、峰岹科技、芯朋微等也均在近日劇透了車規晶片布局情況（見表2）。
阿布達比投資局已下手布局
國家大基金、趙建平等也在加碼
對於晶片股，多路資本等也正加速入場布局。如阿布達比投資局，除了調研天岳先進，其也對相關公司進行了建倉。數據顯示，截至今年三季度末，其以新進姿態出現在8隻股的前十大流通股股東名單，其中就包括晶片公司聚燦光電。公司主營業務為LED晶片及外延片產品。截至三季度末，阿布達比投資局以130.51萬股的持倉量新進成為公司第十大流通股股東。近日，公司股價同樣迎來了低位反彈。
晶片股也吸引了牛散的目光。如長期以來一直關注科技股的「十億牛散」趙建平，截至今年三季末，其即重倉利揚晶片和賽微微電兩隻晶片股，持倉市值分別為0.68億元與0.19億元。並且拉長周期來看，趙建平對這兩家公司均連續持有多個季度。
與趙建平經常一起「協同作戰」的趙吉，也重倉布局多隻晶片股。如截至今年三季度末，其與趙建平共同布局了利揚晶片。另外，其還以新進姿態現身高清視頻信號處理晶片企業龍迅股份的前十大流通股股東名單。
對於晶片股，國家大基金也在加碼。如士蘭微於11月23日公告稱，國家大基金二期（全稱為國家集成電路產業投資基金二期股份有限公司）認購公司6197.50萬股定增股份，耗資超過12億元，認購數量、認購金額在14名投資機構中均排名第一（見表3）。
除了參與定增，大基金也以首發方式入局多家公司，如燕東微，公司主營業務為分立器件及模擬集成電路等。具體來看，大基金一期持有1.13億股，大基金二期持有1707.48萬股，2023年12月18日，大基金上述首發股份將迎來解禁，以目前來看，解禁市值分別為21億元、3.22億元。
（文中提及個股僅為舉例分析，不做買賣推薦。）