愛樂達（300696）2020年一季度董事會經營評述內容如下：
一、業務回顧和展望
報告期內驅動業務收入變化的具體因素
（一）業務回顧
本報告期，公司實現營業收入4893.96萬元，同比增長39.79%；實現歸屬於上市公司股東的凈利潤2646.62萬元，同比增長10.78%。影響公司業務變化的主要原因是：公司訂單持續增長。報告期內，公司在全力做好疫情防控的同時，積極復工復產，收入和利潤在去年同期較高基數上保持增長，受產品結算結構和股權激勵費用攤銷影響，利潤增速小於收入增速。
（二）未來展望
公司立足航空製造領域，始終遵循「航空為本」發展理念，把握市場定位。2020年，公司將繼續圍繞「零件-組件-部件」產業鏈發展規劃布局實施。
在質量管控方面，公司始終秉持「航空產品，質量第一」這一管理理念，圍繞年度質量管理工作目標，狠抓研製生產管理，確保質量合格率、計劃交付率，並切實做好相應的服務。
在客戶合作方面，堅持以客戶需求為中心，加強重點客戶的維護，積極探索與客戶在重點產品、業務工序等方面的縱深合作。積極拓展航發、航天新業務，形成多客戶多品種業務經營模式。
在研發創新方面，堅持技術創新是企業發展的驅動力，注重技術研發與生產相結合，持續開展技術創新研發。不斷探索產品製造新技術，研究裝備效率提升新方法。提升新業務技術開發水平，增強公司核心競爭能力。
在信息技術管理方面，積極開展信息技術的二次開發，通過信息化系統運用和數據分析，進一步優化生產工藝流程，提升產品交付準時率，提高產能利用率，降低成本費用，實現資源優化配置。建立流程化、標準化體系，提高整體管理水平，實現提質降本增效。
在產業升級方面，加快推進「航空智能製造及系統集成中心」項目以及全資子公司項目規劃實施，積極推進項目動工建設。著力於提升航空零件數控智能製造能力，擴大零件特種工藝產能，開展零部件智能裝配業務，助力產業升級發展。
年度經營計劃在報告期內的執行情況公司圍繞年度質量管理工作目標，狠抓研製生產管理，確保產品質量合格率、計劃交付率。報告期內，公司在全力做好疫情防控的同時，積極復工復產，航空零部件業務訂單保持穩定增長，無損檢測、陽極氧化、噴漆、鍍鉻、鍍鎘、鍍鋅鎳等特種工藝產線陸續投產。本報告期，公司實現營業收入4893.96萬元，同比增長39.79%；實現歸屬於上市公司股東的凈利潤2646.62萬元，同比增長10.78%。
對公司未來經營產生不利影響的重要風險因素、公司經營存在的主要困難及公司擬採取的應對措施
1、市場競爭加劇的風險
隨著國家政策逐步深化實施，以及中航工業社會化協作的推進，更多社會資本進入航空製造領域，進而給包括公司在內的現有行業企業帶來更為激烈的市場競爭。公司將充分發揮自身優勢，持續加強技術創新能力，提升產品質量和效率，降低生產成本；適時進行產業升級，擴大生產規模，提高生產能力，不斷開發新市場，強化公司綜合競爭力，鞏固市場地位。
2、毛利率下降的風險
公司主要從事航空零部件製造業務，受來料加工模式、公司自身成本控制水平等因素影響，公司目前主營業務毛利率相對較高。但隨著人力成本的上升、市場競爭激烈程度的提高，以及良品率波動、產品結構和價格變化，公司毛利率水平存在下降的風險。
3、應收帳款回收的風險
隨著公司業務規模的不斷擴大，公司應收帳款金額較大且周轉率較低，大部分應收帳款帳齡在一年以內，且主要為應收軍工客戶貨款，雖然軍工客戶信用良好，未曾發生過壞帳的情況，但應收帳款資金回籠速度較慢，給公司帶來一定的資金周轉壓力。若國際形勢、國家安全環境發生變化，導致公司主要客戶經營發生困難，進而影響付款進度或付款能力，公司應收帳款存在一定回收風險。報告期內，公司部分軍工客戶逐漸增加票據結算，雖然公司應收票據大部分來自軍工客戶商業承兌票據，客戶信用良好，但應收票據占比加大減緩了公司資金回籠速度，給公司帶來一定的資金周轉壓力，且仍存在應收票據在規定的兌現期內不能兌現貨幣資金髮生壞帳的風險。
4、良品率下降導致的風險
公司目前主要採用來料加工模式，加工所用原材料鋁合金、鈦合金、不鏽鋼、鎳基高溫合金、高強度鋼等主要為客戶提供。由於所用材料為特殊型號，具有領域專用性、訂製化特點，價格通常遠高於普通鋁、鈦、鋼的價格。加工中一旦產生廢品，公司需承擔已發生的加工成本和對應的材料損失。公司通過一系列創新的技術工藝、優秀的加工流程管理和嚴格的質量管控，產品良品率一直保持在99.50%以上，處於行業先進水平，使得公司具有良好的盈利能力和訂單獲取能力。但由於航空零部件型號繁多，加工難度大，加工過程中稍有不慎即產生廢品；同時隨著募投項目熱表處理和無損檢測生產線子項目的逐步投產，在生產過程中可能存在零件批量報廢的風險。
公司自2008年開始通過相關航空質量體系認證，已取得AS9100D質量管理體系認證、武器裝備質量體系認證，並已通過無損檢測、表面處理、熱處理特種工藝Nadcap認證。經過十餘年的積累，建立了較為成熟的質量管理體系、適應航空零部件生產特點的管理模式、較完善的工藝技術製造規範以及專業的製造技術團隊，但仍然存在廢品增加、良品率下降，影響公司盈利狀況，甚至影響公司訂單獲取能力的風險。
5、新冠疫情風險
新冠疫情的爆發，對全球民用航空運輸業及製造產業均帶來不同程度的影響。如果全球疫情持續發展，民用航空運輸業短期內難以恢復，空客、波音、GE、羅羅以及法國賽峰等製造單位短期內難以正常復工，將對公司國際轉包業務以及國際直接業務短期內造成不利影響。