最初諾貝爾的遺產只有 3100 萬瑞典克朗，從 1901 年至今的 118 年裡，諾獎發放的獎金總額早已遠遠超過諾貝爾的遺產，那為什麼還能有錢發獎金呢？諾貝爾獎之所以能夠持續不斷發放，要歸功於投資理財。
一開始，諾貝爾基金會規定這些錢只能拿來做「安全投資」，但是大量的歷史數據告訴我們，「安全投資」的收益很低，是很難跑贏通脹的。此外基金會還要納很重的的稅，所以很長一段時間裡，基金會都壓力山大，被迫只能將獎金縮水。
而進入70-80年代後，諾貝爾基金會也隨著市場的變化，投資變得相當多元化。除了股市、固收類、不動產，還開始涉獵一些期貨、期權、私募股權等另類資產，投資範圍也囊括英國、美國、澳大利亞和瑞士，使得獎金總資產不斷攀升，到2014年，獎金總資產已經達到38.7億克朗。實際價值相較於成立之初翻了226%。
經過不斷的嘗試，而今的諾貝爾基金，資產配置比例也基本比較穩定。大致的投資模型為：
股票投資50%。主要以財富增值為目標，進攻性強，博取高收益。
另類投資30%。比如股權投資，仍以財富增值為目標，進可攻，退可守，讓整個組合收益更為穩固。
固定收益類投資20%。主要進行風險防範，以財富保值為目標。
基於這個模型，基金會每年都會委託和直接投資，並根據投資產品的特徵，尋找合適的替代產品。而每一部分在占比上，也會根據大環境做出10%的上下浮動。合理的資產配置、全球化分散投資、拓展另類投資，可以說讓諾貝爾基金會在漫長的歷程中經受住了市場的考驗。
從圖表上看起來，2000年左右拿獎金的諾貝爾獲得者最划算了。
為了讓收益足夠支撐獎金髮放，基金會設定了投資收益目標——去除通脹因素之後達到3.5%。這個目標要高於每年諾獎用於發放獎金占基金總額的比率。而最近幾年，諾貝爾基金的收益回報率遠不止於此。2014年，諾貝爾基金甚至以16.5%的回報率超額完成任務。
為了保證本金，諾貝爾基金每年還會將投資凈收益的10%還會歸入本金再投資。不僅如此，諾貝爾基金會還根據具體情況來制定當年的諾貝爾獎金。比如為什麼去年獎金比今年少？除了通貨膨脹，降低獎金來減少本金損失，也是重要原因。此外，諾貝爾基金會還設有應急的準備資金，即使在連續兩年沒有獲得投資收益這種極端情況下，依然能照常發放獎金而不必動用本金。
所以，在原始基金雄厚的基礎上，不動用投資本金，通過每年的收益留存來保存本金的實際價值，這種永續的資產管理模式對諾貝爾獎的百年成功運作功不可沒。
作者：百萬資金股友會