盲盒界最近大事不斷。
先是6月1日，占據市場份額第一的頭部玩家泡泡瑪特，向港交所提交了上市申請。
值得注意的是，金運雷射實際控制人梁偉，與玩偶一號實際控制人梁浩東，兩人是父子關係。
梁偉和梁浩東父子「齊上陣」，有意在盲盒界闖出一片天地。宣布收購玩偶一號的同時，金運雷射還稱，公司與國廣環球在線文化傳媒(北京)有限公司(以下簡稱「國廣環球」)等合作方簽署了投資協議，擬合資設立國廣金運科技(武漢)有限公司(籌)(以下簡稱「國廣金運」)，主要負責推進IP衍生品運營相關業務。
此外，6月10日，金運雷射還公布了2020年度非公開發行A股股票預案，擬發行不超過3780萬股股票，募集不超過7.4億元資金。募集資金里，絕大部分會用於IP衍生品相關項目。
兒子創業：玩而優則商
梁偉對盲盒青睞有加，是受到了兒子梁浩東的影響。要知道，梁偉一手創立的金運雷射，自2005年成立以來，主營業務一直是雷射設備製造。
事實上，成立於2016年5月的玩偶一號，最初也沒賣盲盒。彼時，公司名叫武漢金運黑科技發展有限公司（以下簡稱「金運黑科技」），梁偉是主要出資人，主營業務為多媒體技術及雷射設備的研發、應用和推廣。
當時，梁浩東還在美國波士頓大學攻讀金融學碩士。作為「90後」，他十分喜好潮流玩具。
潮流玩具又稱藝術玩具，約1999年由中國香港設計師Michael Lau率先開創，是融入了藝術、設計、潮流、繪畫、雕塑等多元素理念的成人類型玩具。潮流玩具往往存在較高的溢價，其溢價的核心來源便是IP。
由於潮流玩具的IP，一般來源於動漫、影視作品，或者是由設計師單獨設計出來的角色，因此能激發相關愛好者的收集熱情，梁浩東便是其中之一。
不過，潮流玩具真正被人所熟知，是泡泡瑪特於2016年8月將盲盒商業模式應用到了國內潮流玩具市場之後。梁浩東受此啟發，從愛好者變成了創業者。
盲盒商業模式起源於日本，即在相同的盒子裡裝上不同樣式的潮流玩具，消費者在購買時只能選擇購買系列而不能選擇具體樣式。同時在盲盒中，還隨機分布著一些溢價產品或具備收藏價值的隱藏款式。一般而言，每套盲盒擁有6-12個單品。
這種消費內容的隨機性和不確定性，能夠提升消費者的驚喜感和期待值，從而促進消費者的消費熱情。此外，不確定性的刺激，也會加強重複決策。這有點像上世紀90年代的「集卡式營銷」，不少人為了集齊水滸英雄卡，不斷去買小浣熊乾脆面。
泡泡瑪特推出的首款盲盒系列產品，是在天貓旗艦店上銷售，200套預售產品在4秒內全部售罄。此後，泡泡瑪特在門店裡也增加了盲盒系列產品。2017年4月，還推出了盲盒系列產品自動售貨機。
在泡泡瑪特盲盒發展得如火如荼的5個月後，金運黑科技的名稱也變更為了玩偶一號。隨後，玩偶一號在經營範圍上，還新增了玩具銷售，以及自動售貨機的研發、生產、銷售和租賃。
至此，玩偶一號成為了一家採用無人零售方式經營IP衍生品的線下渠道公司，主要通過在商業體和院線鋪設智能無人零售終端，來經營IP盲盒產品。
梁偉十分支持兒子創業。梁浩東碩士畢業後，經過幾次股權變動，他接替父親成為了玩偶一號實際控制人，持有玩偶一號55.88%的股份。
父親支持：率上市公司「玩」盲盒
在梁浩東全身心投入盲盒界後，梁偉還帶領金運雷射用了另一種方式支持兒子創業。
除雷射設備製造外，金運雷射開始研發適用於銷售盲盒的智能零售終端系列產品。2019年，金運雷射相關智能零售終端設備實現了生產銷售，共向玩偶一號銷售了30多台主題機，獲得100多萬元銷售收入。
這也給金運雷射帶來了新的業績增長點。金運雷射披露的2019年年報顯示，公司智能零售終端系列產品，共實現營業收入0.23億元，且毛利率高達50.79%。同期，雷射設備製造產品實現營業收入1.67億元，同比下降6.7%，毛利率只有34.38%。
正因為智能零售終端系列產品賣得不錯，且毛利率相對較高，2019年金運雷射業績整體實現正增長。其中，營業收入為2.2億元，為成立以來的最好成績；凈利潤和扣非凈利潤分別為0.15億元、0.13億元，是2012年以來最好利潤水平。
目前，玩偶一號也取得了一定發展，獲得了迪斯尼、上海美術電影製片廠等29家全球知名動漫、遊戲IP開發公司的授權，銷售葫蘆娃、小黃人、黑貓警長、叮噹貓等多個IP盲盒系列產品。
金運雷射公開信息顯示，截至今年3月底，玩偶一號在長三角、珠三角、京津冀、中部和西部地區，共鋪設了338台無人零售終端，取名IP小站運營盲盒。
不過，玩偶一號的規模並不大，且還未實現盈利。2019年和今年一季度，玩偶一號的營業收入分別為1023.56萬元、457.32萬元，凈利潤分別虧損586.37萬元、194.22萬元。
當然，業績虧損並不能說盲盒就不是一門好生意。比如，前文提及的泡泡瑪特的業績就不錯。
潮流玩具商泡泡瑪特成立於2010年，在大力發展盲盒之前，它還處於虧損逐年增加的困境。2015年和2016年分別虧損0.15億元和0.29億元，營業收入對應為0.45億元和0.88億元。
自2016年發展盲盒後，2017年起泡泡瑪特業績直線上升。2017年到2019年，營業收入從1.58億元上升到了16.83億元，凈利潤從157萬元上升到了4.52億元。
截至2019年末，泡泡瑪特除在天貓等線上平台經營盲盒外，在全國還有114家門店以及825家機器人商店（自動售貨機）經營盲盒。弗若斯特沙利文報告顯示，按零售估值計，泡泡瑪特以8.5%的市場份額，占據2019年中國潮流玩具市場第一的位置。
「看到自己喜歡的系列就會買，集齊一套或是抽中隱藏款那種滿足感是無法形容的。」
「就算抽到自己不喜歡或是重複的，通過社交和電商平台賣出或交換就好了，我們這個群體還蠻龐大，一般大家都會匹配到自己喜歡的。」
「日後有新出的主題或IP，如果是自己喜好的，還是會持續購買，因為花錢買的就是開心。」
公開數據顯示，持有類似心理的盲盒愛好者不在少數。僅天貓上，就有近20萬消費者，每年花費萬餘元收集盲盒。其中購買力最強的消費者，一年購買盲盒甚至耗資百萬元，其中「95後」占大多數。這是因為「90後」或「95後」已逐漸成長為消費的主力軍，他們深受潮流文化和「泛二次元文化」影響，對盲盒潮流玩具尤其偏愛。此外，泡泡瑪特公布的數據顯示，該公司目前擁有340萬會員。
根據弗若斯特沙利文報告，2019年中國潮流玩具市場規模207億元，預估2024年將可能達到763億元。
既然盲盒經濟大有可為，為何玩偶一號和泡泡瑪特的差距如此之大？
父子齊上陣：意在盲盒界闖出一片天地
「泡泡瑪特是在國內首推盲盒商業模式的玩家，它在這點上已搶占了先機。」一位盲盒渠道商對支點財經解釋說，另一方面，泡泡瑪特通過IP授權或原創IP積累了較多資源，且在盲盒產品的開發上頗具競爭力，在更新疊代上也做得不錯，這正是吸引盲盒資深愛好者不斷重複購買的主要原因。
目前，泡泡瑪特共運營85個IP，包括12個自有IP如最受歡迎的Molly，22個獨家IP如人氣較旺藝術家畢奇創作的PUCKY，51個非獨家IP如Hello Kitty。
公開資料顯示，泡泡瑪特擁有91名成員組成的內部創意設計及工業開發團隊，他們基於藝術家的二維草圖或自有靈感，根據粉絲喜好和市場趨勢研發潮流玩具產品。總體來說，熱門IP每年推出6到8個系列，一般IP則推出2到4個系列。目前，泡泡瑪特的340萬會員里，註冊會員的復購率已經達到58%。
然而，玩偶一號尚未開展IP授權和原創IP開發盲盒的業務，銷售的IP盲盒均由產品提供方授權銷售。支點財經了解到，玩偶一號就銷售過泡泡瑪特的盲盒產品。
面對差距，梁偉與梁浩東父子也想努力追趕。這才有了金運雷射擬收購玩偶一號，並將之變成控股子公司，以及與國廣環球等合作方成立合資公司國廣金運，同時進行非公開發行A股股票的事項。
金運雷射表示，公司通過生產智能無人零售終端切入到IP衍生品運營領域，本次擬收購玩偶一號控股權主要有兩個方面的考慮：一是進一步整合IP衍生品產業鏈上下遊資源，協同發展線上線下業務；二是從根本上解決公司與玩偶一號的潛在同業競爭，並減少關聯交易，促進公司規範運作。
在整合產業鏈上下遊資源方面，金運雷射計劃利用已為多麗夢、騰訊QQ、西萌、瘋狂的兔子等IP方開發了多款主題機的基礎，逐漸參與到這些IP方的衍生品開發工作中。同時，也會簽約設計工作室和孵化原創設計師等，對授權產品進行二次開發或自主開發系列盲盒產品。
與國廣環球等合作方成立合資公司國廣金運，金運雷射則是為了整合資源，推進公司IP衍生品運營業務的發展。根據規劃，國廣金運將專注於IP及IP衍生品的線上線下融合推廣銷售及相關業務，主要包括開發具有直播資質的智能盲盒線上APP平台，以及具有「網紅」直播及廣告功能的無人零售機，搭建「網紅」帶貨線上線下推廣渠道等。
為實現以上構想，金運雷射擬通過非公開發行A股股票，從而募集不超過7.4億元的資金。募集資金里，絕大部分會用於IP衍生品相關項目，主要涉及IP衍生品柔性化智能製造工廠項目、IP衍生品新零售推廣項目、基於IP衍生品的區塊鏈應用研發中心與建設項目。
其中，IP衍生品新零售推廣項目投資最大，總投資額約6.1億元，擬投入募集資金4.7億元。金運雷射計劃，在3年內鋪設80家線下潮玩體驗店，4年內增設8000台無人零售終端。同時，未來將建立金運雷射新媒體直播電商運營中心，通過直播電商、短視頻運營、粉絲社群運營的方式，提高公司IP衍生品市場份額。
梁偉和梁浩東父子「齊上陣」，有意在盲盒界闖出一片天地。 不過，對於盲盒經濟還能火多久，也有業內人士持懷疑態度。前文提及的盲盒渠道商就對支點財經說，「現在盲盒是很火，但從我們觀察到的現象來看，熱度是在逐漸消退。」
出於商業保密考慮，這位盲盒渠道商未透露自己所在公司經營盲盒的相關數據。
支點財經採訪的幾位曾「入坑」盲盒的消費者，他們的觀點頗具代表性：
「剛開始接觸的時候，覺得盲盒很有趣，連著買了一段時間後總是抽不中，心理上落差就很大，後來就慢慢『退坑』了。」
「我屬於理性消費者，抽過幾次盲盒，但覺得玩盲盒比較費錢，現在態度就比較謹慎，一般不會輕易出手。」
「最開始抽盲盒就是為了抽幾個自己喜歡的款，但幾次都抽不中後，就走了『最省錢 』的路徑，也就是在經營商的線上平台『端盒（直接購買一整套）』，但這樣就沒有驚喜的感覺。」
潮流玩具品牌尋找獨角獸公布的數據也值得思考，去年每個消費者人均購買盲盒的數量是8件，今年差不多為7件。
雖然這只是一家公司的統計數據，雖然今年只過去了一半，但正如一位追過風口的創業者所說：追風口就像玩盲盒，你永遠不知道下一個抽到的風口是什麼。
記者丨林楠
編輯丨何輝 吳玲
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