5月11日，IntersSolarEurope國際太陽能展在德國慕尼黑盛大開幕，中國組件企業爭先攜新品亮相，現場人頭攢動，場面十分火熱。近期，受俄烏衝突影響，歐洲為減少能源依賴，計劃大力發展可再生能源，海關數據顯示，2022年一季度，中國組件出口歐洲總量已達16GW，據集邦諮詢旗下新能源研究中心集邦新能源網EnergyTrend預測，2022年歐洲光伏裝機量有望達到49GW，大幅超出此前預期。
今年以來，矽料價格不斷上漲，企業利潤均實現了成倍式增長，發展勢頭火熱；而下游電池片、組件企業難堪重負，部分企業出現增收不增利現象，更有甚者出現虧損，行業內利潤分配可謂是冰火兩重天。雖上游矽料企業擴產不斷，面對如此旺盛的市場需求，仍顯囊中羞澀，價格也存在上行空間，同時輔材價格的上漲，也使組件企業有苦難言，在此情況下，組件價格上漲已是大勢所趨。
供需錯配，矽料價格持續上漲
今年以來，矽料價格持續上漲，5月初，矽料價格已漲至259元/噸，逐步接近2021年最高價，目前擴產產能逐步釋放，但釋放進度不及預期，而進口矽料因海外企業檢修維護及疫情影響，數量逐漸減少，且延期嚴重，供應有限；下游矽片企業在需求預期和價格漲勢的支撐下，疊加部分新增產能逐步釋放，對矽料的需求提升，造成矽料供不應求的局面，支撐了價格不斷上漲，由2021年年初1月均價的87.75元/噸上漲至4月均價的251.5元/噸，漲幅達186%。
圖：矽料價格趨勢（單位：元/噸）
來源：集邦諮詢
上游漲勢兇猛，組件漲幅遠不及上游
矽料上漲導致產業鏈下游各環節價格跟隨上漲。矽片端，因矽成本上漲，疫情導致生產受限的同時產品運輸到貨時間也有所推遲，供應偏緊，目前M10及G12矽片價格已至6.78元/片、9.05元/片，同比增長44.2%、42.7%。電池片環節價格大致跟隨矽片上漲，目前M10及G12電池片價格已至1.16元/W、1.17元/W，同比增長29.2%、28%。
組件價格也呈現上漲趨勢，但考慮到項目商的接受度，價格上漲幅度較小，M10及G12組件4月均價已至1.9元/W、1.91元/W，同比漲幅僅為11.1%、12.2%，遠不及上游漲價幅度，組件嚴重承壓。
圖：組件價格趨勢（單位：元/瓦）
來源：集邦諮詢
表：產業鏈各環節價格趨勢
來源：集邦諮詢
生產成本大幅提升，組件毛利率走低
由於組件價格普遍滯後於原材料成本上升，同時，常規P型組件產品同質化較嚴重，市場競爭激烈，利潤空間有限；此外，受玻璃、膠膜及背板等關鍵輔材價格上漲影響，組件生產成本大幅提升，組件毛利率不斷走低。觀察矽料環節及組件環節毛利率，目前矽料環節毛利率普遍在50%以上，個別企業可接近70%，攫取了該產業大部分利潤；反觀組件環節，頭部企業的毛利率均不到20%，根據東方日升2021年財報數據，該公司2021年組件毛利率僅為1.13%，較2020年的9.11%，下滑近8%，組件生產成本不斷上漲，利潤空間大幅壓縮。
圖：2021年部分矽料及組件企業毛利率
數據來源：集邦諮詢
增收難增利，組件漲價已成定局
截至4月底，2022年各大央國企已公布近70GW光伏組件招標規模，已超2021年集采的總規模，儘管數量如此龐大，單價有所上漲，但組件企業大多面臨著增收難增利現狀。據集邦諮詢數據統計2022年1-4月組件投標價均價集中在1.86-1.90元/W左右，低價資源逐步減少，最高投標價格達到2.076元/W，突破「2元」大關，整體來看，對比上游各環節，組件投標價格上漲幅度微乎其微。
圖：2022年1-4月組件投標價格（單位：元/W）
來源：集邦諮詢
據光伏盒子測算，在電池片價格1.17元/W的前提下，疊加膠膜、邊框、玻璃、背板等輔材，組件單瓦成本已至1.897元/W，對比目前組件1.91元/W的價格，單瓦毛利已不足2分錢。
表：組件成本拆解（以545W單面單玻為例，尺寸：2256*1133*35MM）
來源：光伏盒子
觀察5月產業鏈生產運營情況，基於海外市場傳統旺季及國內分布式裝機的火熱發展，電池片、組件環節已上調排產計劃，而矽料供應量依舊有限，部分擴產產能將於三季度釋放，疊加產能爬坡時間，最早將在年底年滿產，對整年矽料供應量影響有限，預計今年仍將維持供需緊平衡狀態，矽料價格仍有上漲空間，在此情況下，組件漲價已是大勢所趨。
Source：集邦新能源網
近期文章精選 TrendForce
消費性電子產品需求低迷，5月NAND Flash Wafer價格率先轉跌
高通脹抑制消費性產品需求，2022年全球電視出貨預估再下調至2.12億台
預計2024年全球磷酸鐵鋰電池裝機量占比將達60%，成動力電池市場主流
TrendForce集邦諮詢是一家橫跨存儲、集成電路與半導體、晶圓代工、光電顯示、LED、新能源、智能終端、5G與通訊網絡、汽車電子和人工智慧等領域的全球高科技產業研究機構。公司在行業研究、政府產業發展規劃、項目評估與可行性分析、企業諮詢與戰略規劃、品牌營銷等方面積累了多年的豐富經驗，是政企客戶在高科技領域進行產業分析、規劃評估、顧問諮詢、品牌宣傳的優質合作夥伴。
TrendForce is a global high-tech industry research institution. Its research scope covers memory, IC and semiconductors, foundry, optoelectronic display, LED, new energy, smart terminals, 5G and communication networks, automotive electronics, as well as AI. With rich experience in industry research, government industry development planning, project feasibility analysis, corporate consulting and brand marketing, TrendForce is a quality partner for government and enterprise clients to conduct industrial analysis, planning evaluation, consulting and brand promotion in high-tech field.
向上滑動查看