【行情回顧】
中美正式簽署第一階段協議，早盤兩市小幅高開，但開盤後直接低走。
網紅概念繼續走妖，昨晚公告傍上李佳琪的新文化一字板。微信推出付費閱讀，中文在線、掌閱科技漲停。
美國考慮限制中國從美國獲取半導體方面的技術，半導體產業鏈暴漲，芯源微漲近20%漲停，中微公司、安集科技衝到10%以上，南大光電漲停。
自主可控、國產替代為首的科技股全線上漲，德賽電池漲停，領益智造一度漲停。
央企改革預期，軍工股普漲，中色股份漲停，央改概念異動；券商近期吹捧的無人駕駛/車聯網概念，逆市走高，新能源汽車繼續上漲，並擴散到燃料電池概念，厚普股份漲停。
午後興齊眼藥率先漲停，妖股誠邁科技、萬通智控、漫步者、星期六等全線漲停。
芯源微漲20%強勢上板，科創板被激活，特別是半導體產業鏈的公司；尾盤虹軟科技也暴漲20%漲停。
京滬高鐵今天上市首日，沖高回落收漲38.73%，全天成交高達91.71億，對整個市場形成抽血。
截至收盤，滬指收跌0.52%，深成指跌0.04%，創業板漲0.3%。
外資繼續大幅凈流入58.73億。已經連續42個交易日凈流入，累計達2311億。
兩市共成交6128億，量能與昨天相當。兩市共41隻非ST股收漲停，與昨天相同；但只有一隻票跌停，比昨天的7隻要少得多。
【結構性牛市】
市場兩極分化嚴重，滬指三連陰，題材個股的表現卻非常強勢。
市場的特徵總結起來就是：少數優質股的結構性牛市！
這種現象已經持續了一年，導致這種現象的核心原因，在於增量資金的來源。
目前市場的增量資金，主要就是外資和機構。
外資每天看滬港通、深港通數據就能看到；
機構，則主要是新基金銷售火爆，近期動不動百億級的新基金，都會被瘋搶。
這些資金到位後，基金經理們基本上就是加倉自己的持倉，相對於整個A股，就是加倉了部分的優質股，然後就成了強者恆強的結果！
這種嚴重分化的現象，說了很久了，而且還會持續下去。
【大勢】
盤後央行公布2019年12月金融數據：
12月M2同比增長8.7%，預期8.3%，前值為8.2%；新增社會融資2.1萬億元，預期16500億元，前值17547億元；人民幣貸款增加1.14萬億元，同比多增543億元。
全部超出市場預期！
近期咱們反覆講的兩大中線邏輯：中美關係穩定，國內刺激政策加碼。
跟2019年初的背景非常的類似，第一點已經兌現，第二點目前正在兌現。
2019年初，行情加速始於2月中旬，1月份金融數據大超預期；今天公布的12月金融數據，也是明顯超出預期，同樣利好A股。
從去年的經驗來看，金融數據更大的看點，其實是1月份的；但因為今年春節提前，所以刺激政策也提前了，這也是12月數據超預期的原因之一。
這幾天反覆講：簽完協議之後，國內的政策還會加碼，一直持續到兩會之後，這是支撐下一階段行情的核心因素。
滬指回調了三天，創業板指相對堅挺。
對於指數，還是反覆講的，中線反彈趨勢未變，但對於指數不必抱太高期望，今天盤後的金融數據利好A股，明天指數有望修復；重點還是結構性的機會，特別是年報預增、科技股。
【科技股】
貿易戰兩年來，反覆講的道理：咱們花點錢無所謂，買美國的東西買了就買了，咱們現在最需要的是時間，只要再給中國幾年時間，中國在硬科技領域實現大規模的突破，屆時，美國想再打壓中國，也打不動了。
咱們要避免的只有一種結果：美國不計成本的跟中國死磕，根本不談判，把咱們的發展空間全部壓死。
只要能談、能簽協議，就沒事多大兒。
特別是美國現在是民粹主義盛行，他們也經受不起跟中國死磕的代價，特朗普這樣的美國政客，也不會跟中國死磕，這就是中國的機會。
這些經貿協議，本質上都是拖延時間，咱們接下來幾年，必須全力發展硬科技，發展起來了，才誰都不怕！
為什麼要搞科創板？
因為要轉變支撐中國經濟的融資模式！
過去依靠銀行的間接融資模式（借債），是無法支持科技企業的發展的；
未來只能轉型為依靠資本市場的直接融資模式（股權融資），中國的核心科技才有了源源不斷的資金支持。
股市就是要來支持發展硬科技的，科創板就是試驗田。
但一幫的小散，卻無視這個現實，總是陷在舊思維里出不來，不相信中國能發展出硬科技。
也正是因為有這樣的大背景，資本市場才敢於如此的追捧科技股，特別是科技龍頭。這些公司，是國內的龍頭，必然會獲得更多的資源支持，有望率先取得更多技術突破的企業，確定性相對更高。
還是2019年來反覆講的：科技股占主導的市場風格，還會持續下去，自2019年起至少持續兩三年！
【存儲器】
2019年雖是半導體設備資本支出小年，但是僅長江存儲與華虹系產線便可拉動國內廠商集成電路設備業務快速成長。
2020年是國產集成電路設備超長景氣周期原點，集成電路設備的驅動力量將從少量產線變為多條產線，拉動效應數倍增大。在長江存儲與華虹系持續拉動的基礎上，粵芯、積塔、合肥長鑫以及中芯國際等晶圓廠也迎來採購大潮，且每條產線的拉動效應均不弱於長江存儲2019年的設備需求水平，國產集成電路設備未來市場空間廣闊。
近期半導體產業鏈中，最強的票是中微公司，它屬於半導體設備企業，最直接的刺激因素是中標了設備訂單。
結合中標信息彈性測算得知，2019年長江存儲、華虹系以及積塔半導體（積塔只對北方華創訂單金額有貢獻）內資產線對北方華創、中微公司、盛美半導體的設備採購金額分別達到6.1億元、5.7億元、3.2億元，分別同比增長74%、46%、7%。而長江存儲與華虹系2019年合計對北方華創、中微公司、盛美半導體的收入貢獻分別為3.6億元、5.9億元、2.2億元，分別同比增長約260%、95%、10%。
咱們在A股看到中微公司很猛，實際上，盛美半導體在美股更猛，從10月31日的12.51美元一路漲到昨晚最高的36.7美元，累計漲近200%！
從漲幅來看，盛美半導體最猛，其實是中微公司，北方華創的漲幅最小。
延伸一下，咱們重點關註：長江存儲和合肥長鑫 。
這兩家是國內的主要存儲器廠商，將在2020年大規模投產，實現存儲器的國產替代。
存儲器市場逐步好轉的情況下，投資規模巨大的長江存儲及合肥長鑫存儲等必將帶動產業上下游廠商一同成長，而提前布局的紫光宏茂、太極實業、長電科技、通富微電等廠商則有望享受國內存儲晶片封測市場的紅利期。
太極實業昨天漲停，也是炒的存儲器封測的邏輯。
所以說，存儲器產業鏈，特別是長江存儲、合肥長鑫相關的公司，是近期市場是一條暗線。
另外，兆易創新作為國內NORFlash龍頭，近期也是持續大漲，迭創新高。
其它關註：北京君正、紫光國微、瀾起科技、晶方科技、深科技、長電科技。