清朝末年，政府腐敗無能，致使洋人入侵。這天，在天津的一條大街上，一條壯漢正在打拳賣藝舞大刀。只見他手裡的這把大刀長約三尺，寬約五寸，刀背少說也有半寸厚，整個大刀沒有五十斤也有七十斤。壯漢把大刀舞得風雨不透，呼呼有聲，圍觀的人看到刀光閃閃，還以為是梨花片片。
壯漢舞到高潮，突然停下來，抱拳深施一禮，雙眼微紅說道：「小人王四，山東人氏，家父被財主逼債逼死，只剩下小人以賣拳為生，望大爺大叔大兄弟們賞口飯吃。」圍觀的人們紛紛扔下銅板，王四感激地俯身去拾。
「慢著!」一個生硬的口音突然傳了過來。王四抬頭看見一個黃髮藍眼，高鼻細眉的外國人擠了進來。那外國人一腳踩住銅板，眯縫著眼睛說：「你們中國人，光說不練，沒有……真功夫，不該拿這些錢。」圍觀的人中有些膽子小，一見洋人來攪場子，嚇得趕緊跑了。
王四見觀眾都跑了，氣惱地說：「你把我的人都嚇跑了，知道嗎?」那洋人的漢語說得極不標準，他說雞(知)道雞(知)道，說著一轉身，沖身後打了個手勢，一個日本武士又趕了過來。日本武士傲慢地雙手抱臂，「你的，中國小伙子的，與我們比試，勝了，賠你錢，輸了，像狗一樣的滾。」
原來那黃髮藍眼的是美國使館區的武官傑克，他在國內聽說中國文化淵源流長，有五千年的文明史，可一到中國，看到中國平民一個個瘦小枯乾、形容猥瑣，整日為了生計勞苦奔波，根本不像是一個創造了五千年文明的崐民族，所以他就拉著也是個中國通的日本朋友山田太郎來試試中國人的分量。
這王四據說是譚嗣同的朋友大刀王五的堂哥，也擅使大刀。他見兩個外國人如此欺侮自己，怒火頓旺，他說：「好，不知怎麼個比法。」傑克正要說話，突然撲撲拉拉衝進幾個巡邏的清朝兵勇，他們不由分說把王四抓了起來。王四大喊：「冤枉啊，冤枉啊!」可隨後而來的官員卻說：「冤枉什麼?你對洋人尋釁滋事還喊冤枉?你知不知道，皇上、西太后都惹不過洋人才簽了《辛丑條約》，進行庚子賠款，你他媽的給咱中國人找事啊。」說著上來就是一嘴巴。
這當官的在街上巡邏，突然見到前面圍著一大群人，他一看竟是一個賣藝的要跟兩個外國人比武，他想輸了還好，要是贏了，外國人感到丟了面子，回去報告給大使館那還了得。所以上來抓了王四就走，為的就是避免外交糾紛。
可那兩個外國人不領情，他們早已摸透了這些中國官員的脾氣，一怕上司二怕洋人，當下伸手攔住了，非讓王四比了再走不可。那當官的見推辭不過，又知道洋人得罪不起，馬上滿臉賠笑：「好好，你們是外國人，是貴賓，我就讓他比。」轉過身板起臉，悄聲對王四說：「你要是讓洋人丟臉了，老子扒了你的皮，記住，一定得讓外國人贏。」
王四心想：讓我比，還不讓贏，那不是丟中國人的臉嗎?他眉頭緊皺，突然有了一個好主意。
時值盛夏，天氣炎熱，街上的蒼蠅到處嗡嗡嗡地飛。王四指著頭頂上的蒼蠅說：「那我們就比廢蒼蠅吧，誰把蒼蠅廢得巧、廢得妙就算誰贏。」傑克和山田太郎明白廢了蒼蠅就是把蒼蠅弄殘廢，當下相視一笑，成竹在胸。
剛說完，一隻蒼蠅飛到了頭頂，傑克大喊一聲：「左眼。」也不見他怎麼拔槍，只聽「叭」的一聲槍響，那蒼蠅掉在地上。有膽大的人拾過來一看，神了，那蒼蠅的左眼真的瞎了。傑克收起左輪手槍，得意地哈哈大笑。
山田太郎見傑克給美國掙了光，心想我也得給日本掙光。當下指著頭頂上的另一隻蒼蠅說：「翅膀。」說罷，抽出腰刀，「唰唰」兩下，蒼蠅便應聲而落。圍觀的人拾起一看，也神了，蒼蠅的翅膀竟然給削掉了。
巡邏的那個當官的見此情境，鬆了一口氣，他想：還好，不會引起外交糾紛。圍觀的中國人卻都暗暗替王四擔心：你能贏了外國人嗎?
王四似乎聽到了中國人的心聲，微微一笑，指著頭頂一隻飛得正歡的蒼蠅說：「請看。」說罷，掄起幾十斤的大刀「唰唰唰……」地劈了起來，幾十刀過去了，那蒼蠅卻還在「嗡嗡嗡」的飛，好象一點都沒受傷。傑克和山田太郎見了，放聲大笑起來，心說中國人真是徒有虛名，光說不練。山田太郎還猛出一刀，把那隻蒼蠅穿在了刀尖上。圍觀的中國人見了，也都低下了頭。
王四回頭對那當官的說：「大人，我可以走了嗎?」當官的見沒有傷著外國人的面子，巴不得他快些走，於是揮了揮手。傑克和山田太郎與那當官的客氣一番後正準備回去，突然見有人拿著一個小紙條向他們走來，那人把紙條交給他倆說：「這是剛才那位使大刀的爺讓送來的。」
傑克接過紙條，只見紙條上歪歪斜斜地寫著幾個字，「要知輸贏，請用放大鏡看蒼蠅的肚子。」山田太郎急忙從附近的一家醫院裡借了一個放大鏡，隔著放大鏡，只見蒼蠅的肚子上寫著一行小寫：「專閹蒼蠅和洋人。」原來蒼蠅已經被大刀閹了!
「呀呀呀」，兩人氣得哇哇亂叫，再去找王四，可是哪有王四的蹤影?
傑克和山田太郎被戲弄後，發誓一定要報仇雪恥。他們回到使館派人暗中打探王四的下落，決心除掉王四以解心頭之恨。
一個星期後，他們終於接到探子密報，說郊區住著一個使大刀的，像是王四。傑克和山田太郎聽了，晚上帶著自各的武器便出發了。他們來到王四的茅屋旁，只見屋裡還亮著燈。傑克一槍打去，燈便滅了。接著一陣狂風刮過，王四舉著三尺長的大刀已經站在了他們面前。
王四看到又是他們兩個，氣不打一處來，大吼一聲：「你倆又想來比試?」傑克一聽，臉上一紅，抬手就是一槍。王四知道這西洋火器厲害，見傑克抬手急忙向左一閃，劈開了這一槍，那傑克便手腕頻抬，「叭叭叭叭」連發四槍。因為是左輪手槍，只有六發子彈，他打完五槍後，最後一發虛晃了一下，見王四往右邊躲，急忙扣動了板機。王四身子還在移動，沒提防他用這一招，等明白時右手腕已經鮮血淋漓，那把賴以成名的大刀也丟在了地上。
山田太郎挺著刀，獰笑著說：「怎麼樣，這會看我們閹你吧!」說著朝王四走來，竟是要動真格的。
王四中槍後，只感到手腕鑽心的疼，他見山田太郎不懷好意地向自己走來，突然身子一擰，沒有中彈的左手猛地一抖，兩道寒光分射山田太郎和傑克。兩人慘叫一聲，幾乎同時捂住了自己的下體。他們看到，那裡插著一把飄著紅纓的飛刀。原來王四不僅擅使大刀，對暗器中的飛刀也頗有研究。王四左手握著受傷的右手，緩緩地說：「沒有大刀，我照樣可以閹了你們!」
兩人聽了，用異樣的目光望著這個中國人，似乎還不了解這個中國人。最後，他們慢慢倒下了。
天亮後，人們發現一個西洋人，一個東洋人，神秘地躺在地上。更神奇地是他們們都被人閹了，並且閹的手法乾淨利落，似乎是一刀凈。