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概述

變革中的全球化: 貿易與價值鏈的未來圖景

目前，貿易摩擦問題占據了全球媒體頭條，但未引起重視 的是全球化正在經歷深刻變革。我們分析了全球43個國 家的23個行業價值鏈，希望理解1995-2017年間全球貿 易與生產格局的變遷，以及各國在全球價值鏈中參與程 度的變化。我們根據貿易強度、進口強度以及國家參與度 把價值鏈分為6大類，藉此揭示出幾種不同的發展路徑。 我 們 認 為 ，全 球 化 進 程 在 2 0 0 5 年 前 後 數 年 內 已 達 到 拐 點，但隨之而來的大衰退(the Great Recession)讓這 種變化模糊不清。以下是本次研究的主要發現:

• ƒ 第一，商品生產價值鏈的貿易強度逐步降低。商品產 量和貿易量的絕對值都在繼續增長，但跨境貿易在全 球商品產出中的占比卻在下降。2007-2017年間，出口 總額在商品生產價值鏈總產出中的占比從28.1%降至 22.5%。
• ƒ 第二，跨境服務增速比商品貿易增速高60%，由此產 生的經濟價值遠超過傳統貿易統計所能涵蓋的範圍。 我們選擇了3個尚未納入統計的方面進行評估(出口 商品的附加值、企業輸送給境外子公司的無形資產、 面向全球用戶的免費數字服務)。根據各國官方統計 數據計算，服務業在所有類別的貿易總量中占比僅為 23%，但如果納入這3個渠道的經濟價值，該數字就 會升高到50%以上。
• ƒ 第三，僅有不足20%的商品貿易屬於勞動成本套利 型貿易，而且在過去10年里，這一比例在很多價值鏈 中 逐 年 降 低 。由 此 引 發 了 另 一 種 趨 勢:全 球 價 值 鏈 的知識密集度越來越高，越來越依賴高技能勞動 力。2000年以來，各價值鏈中的無形資產投資(例如 研發、品牌和智慧財產權投資)在總營收中的占比翻了一 番，從5.5%增長到13.1%。
• ƒ 最後，商品生產價值鏈(尤其是汽車製造以及計算機 和電子行業)的區域集中度越來越高，其中以亞歐地 區最為明顯。企業越來越傾向於在鄰近消費市場的地 方開展生產。
• ƒ 三大因素可以解釋價值鏈的上述變化。第一，過去10 年間，新興市場的全球消費占比增長近50%。在中國 和其他發展中國家當中，本國商品的國內消費占比升 高，出口占比下降。第二，新興經濟體正在紛紛完善本 土供應鏈，以降低對進口中間投入品的依賴。全球貿 易強度下滑就是一個信號，表明這些國家或地區正在 邁入經濟發展的新階段。最後，跨境數據流和新興技 術正在重塑全球價值鏈。在某些情境下，數字平台、 物聯網、自動化和人工智慧等新興技術將在未來10年 間可能使得商品貿易的發展進一步減緩，同時推動服 務貿易加速發展。
• ƒ 企業面臨的競爭局勢愈加複雜，彈性和靈活度變得至 關重要。由於全球業務轉移的成本不菲、而且蘊含風 險，所以企業需要做出諸多決策，例如在價值鏈的哪 個環節展開競爭、推出哪些新服務，以及重新評估自 己的選址決策。其中，產品上市速度至關重要。實現更 好的合作，很多企業都在積極推動供應鏈本地化轉 型。它們不再與供應商保持距離，而是擇取核心供應 商加強協作，以期創造更多價值。
• ƒ 上述趨勢或許對發達經濟體更有利，因為它們在創 新、服務、高技能勞動力等方面具有優勢。某些鄰近 大型消費市場的發展中國家也可能由於生產地與消費 市場毗鄰而從中受益;具有服務貿易優勢的發展中國 家也有望獲益。但對於錯過上一輪全球化浪潮的國 家或地區而言，挑戰將越發嚴峻。隨著自動化技術不 斷髮展，勞動力成本的差異將逐漸消失，那些將勞動 密集型出口作為發展戰略的低收入國家正逐漸喪失 機會。區域融合是一種可能的解決方案，而數位技術 的更新換代也為新的發展路徑創造了可能。

雖然政策制定者的眼光總是看向前方，總是更關注未來 的貿易機會，但上一輪全球化遺留的某些問題必須解決。 各國政府應採取積極措施，為那些捲入全球產業轉移和 技術變革的勞動者和本地社區提供支持。通過妥善處理 以往的失調和錯位，各國政府或許可以推動全球化邁入 普惠發展的新階段。

內容摘要：

目前，各大媒體的頭條都在關注貿易摩擦和關稅問題，但未引起重視的是，全球化正在經 歷重大的結構性變革，只是全球金融危機和大衰退讓其跡象模糊不清。10年之後，我們對 23個行業的全球價值鏈動態展開分析，揭示出一些長期為人忽視的變革趨勢。

首先，雖然商品產量和貿易量的絕對值仍在增長，但幾乎全部商品生產價值鏈的貿易強度(也即用於貿易的產出在總產出中的占比)都在下降。與以往相比，服務和數據流對全球經 濟的彌合作用大幅提升。不僅服務貿易增速高於商品貿易，服務業創造的價值也遠遠超出 國民經濟核算指標能夠衡量的範疇。通過使用麥肯錫的統計方法，我們發現，在全球貿易 當中，服務創造的價值已經超過了商品。

此外，所有全球價值鏈的知識密集度都在增強。低技能勞動作為生產要素的重要性逐漸降 低。與人們的普遍認識相反，目前全球僅有18%的商品貿易由勞動成本套利所驅動。

這些變化的背後有3個推動因素:(1)中國和廣大發展中國家快速增長的需求使得這些國 家可消費更多的本國商品;(2)這些國家的本土供應鏈日益成熟，減少了中間商品的進口; (3)新技術的影響力與日俱增。在過去，數位技術最明顯的作用是降低交易成本，在未來 其影響將更複雜。在某些情景下，新技術或將削弱商品貿易，同時刺激服務貿易。

本報告的研究基礎是麥肯錫全球研究院此前發布的一份全球流動和數字全球化研究報 告1。我們在43個國家中擇取了23個商品生產與服務類全球價值鏈，並將1995-2017年的數 據納入了我們的「世界投入-產出資料庫」(WIOD)。我們分析的價值鏈貢獻了96%的全球 貿易、69%的全球產出和68%的全球就業人口。本研究也綜合採用了數十次行業專家訪談 的結論，以及豐富的專有行業數據和國民經濟核算數據。

研究表明，全球化正在經歷深刻變革。但人們對貿易問題的討論往往側重於回顧過去，而 非展望未來。在未來，有望從新時代中獲益的國家、企業和勞動者的構成正在發生變化。 深刻理解這種變革將有助於政策制定者和商業領袖抓住機遇、直面挑戰，迎接全球化的 新時代。

麥肯錫將全球價值鏈分為六類，各自具有獨特的貿易模式

全球價值鏈反映了與各個業務環節相關的千百萬項決策，包括在哪裡採購，哪裡生產，哪裡 銷售。這些決策決定了全球商品、服務、金融、人員和數據的流向和流量。即使是基礎金屬 等最簡單的行業價值鏈也包含多種複雜的生產步驟，涉及到全球各國的生產要素。電子產 品、汽車、飛機等複雜性極高的行業價值鏈則涉及來自數十個國家的生產要素，某些複雜元 件還需要一系列的生產步驟2。此外，服務貿易同樣經由價值鏈交付3。全球2/3的貿易只涉及 中間產品，而與產成品和服務無關，跨境生產網絡的規模、複雜和精妙由此可見。

我們將行業價值鏈分為六大類，其中有四類與生產相關;兩類與服務相關(見圖1)。隨後又 按照要素投入、貿易強度和國家參與度對每一大類進行細分，以便揭示發展動力方面的重 要差異。

ƒ 全球創新價值鏈。汽車、計算機和電子以及機械等行業催生了價值最大、貿易強度最 高、知識最密集的商品貿易價值鏈。這些行業的產量僅占全球總產出的13%，但貿易 占比高達35%，它們需要一系列環環相扣的步驟，以及大量的組裝配件。事實上，這 些價值鏈上一半以上的貿易都與中間產品有關。此外，這一類別1/3的勞動力具備較高 的技能，該比例僅次於知識密集型服務業。在研發和無形資產的平均支出占到營收的 30%，是其他價值鏈的2—3倍。通常情況下，只有少數發達經濟體參與此類價值鏈，不 過目前，中國的影響正在加大。平均算來，12個國家就占據了此類價值鏈75%的出口量。

ƒ 勞動密集型產品價值鏈。主要包括紡織、服裝、玩具、鞋履和家具製造業，其特點是貿 易強度大，勞動密集度高。超過2/3的營收要作為勞動力成本再投入價值鏈，而且多數 勞動力的技能較低。此類產品重量輕，貿易屬性強，全球產量的28%為出口。在上一輪 全球化進程中，製造逐步流向發展中國家——目前占全球貿易的62%，這個比例比其他 五類價值鏈都高。不過，此類價值鏈的產出只占全球總產出的3%，勞動力也只占全球 勞動力總量的3%(1億人)。目前中國是全球最大的生產國，隨著製造技術和市場需求 的不斷發展，未來各國的價值鏈參與情況很可能出現顯著變化。

ƒ 區域生產價值鏈。主要包括金屬製成品、橡膠和塑料、玻璃、水泥和陶瓷、食品和飲料 等行業。這一類價值鏈上的中間產品相對較少，但除了食品和飲料業之外，超過2/3的產 出以中間產品的形式再度投入到其他類別的價值鏈當中，尤其是全球創新價值鏈。例 如，金屬製造業82%的產出、紙張和印刷業74%的產出都屬於中間產品。這一類的主要 特點是貿易屬性較弱，這是由產品的重量、體積、易腐性等特點決定的。因此其生產分 散於世界各地，各國(包括發展中經濟體)廣泛參與其中，並在區域貿易中占據較大份額(56%)。此類價值鏈的貿易增速比全球創新價值鏈以及勞動密集型產品價值鏈高，其 產出占全球總產出的9%，勞動力達1.69億人，相當於全球勞動力總量的5%。

資源密集型產品價值鏈。主要包括農業、採礦、能源和基礎金屬等行業，年均總產出高 達20萬億美元，幾乎與全球創新價值鏈相當。許多產出都作為中間產品進入其他價值 鏈。舉例而言，採礦和基礎金屬行業的全部產出都是中間產品。這一類價值鏈的生產選 址比較苛刻，既要便於獲取自然資源，也要便於倉儲和運輸。這一類價值鏈的全球參與 度比較高，19個國家貢獻了全球75%的資源密集型產品出口。排名前五的國家出口量占比 僅為29%，低於其他幾類價值鏈。資源密集型產品價值鏈為全球貢獻了11%的附加值， 在商品類生產價值鏈中首屈一指。在我們研究的所有價值鏈中，採礦和能源價值鏈的人 均附加值最高。

ƒ 勞動密集型服務價值鏈。主要行業包括零售和批發、運輸和存儲以及醫療保健。由於 其「面對面」的特點，貿易強度較低，但貿易增速高於其他各類價值鏈。舉例而言，隨著 商品貿易、旅遊和商務旅行的逐漸增多，交通運輸領域的服務貿易有所增加。家樂福、 沃爾瑪等零售商的全球擴張也推動了批發零售貿易的增長。這些行業構成了全球第二大 就業來源(僅次於農業)，勞動力超過7.4億人(相當於全球勞動力的23%)，其中2/3從 事批發和零售貿易。這一類價值鏈的人均附加價值與勞動密集型生產價值鏈不相上下( 約2.5萬美元)，勞動力數量卻是後者的7倍之多。

ƒ 知識密集型服務價值鏈。主要包括專業服務、金融中介、IT服務等高價值行業，且半數 以上的勞動者具有學士或以上學位。儘管這些行業看似不受地域限制，但其貿易強度 低於製造行業，監管是主要原因。該價值鏈的貿易流之所以覆蓋全球，是因為成本與距 離沒有直接關係。參與該價值鏈的絕大多數是發達經濟體，只有21%的出口來自發展中 經濟體，是所有價值鏈中比例最低的。這也表明，如果某個國家想在這些價值鏈上取 得成功，就必須大力培養高技能勞動力，並對無形資產進行長期投資。

全球價值鏈正發生5大結構性轉變

1990年代和2000年代複雜價值鏈在全球擴張。但生產網絡並非一成不變，而是始終在演 變。據麥肯錫觀察，全球價值鏈在過去10年內發生了5大改變4。這些變化均發生在政策不 確定的大背景之下(參見附文1:《貿易摩擦爭端對全球價值鏈的影響》)。

1. 商品生產價值鏈的貿易強度下降

1995-2007年間，全球價值鏈迎來了普遍的貿易增長。近年來，幾乎所有商品生產價值鏈的 貿易強度(即總出口在總產出中的占比)都有所下降。2007-2017年間，雖然貿易的絕對值仍 在增長，但跨境轉移的產出占比已從28.1%降低到22.5%。貿易額的增速也已放緩。1990- 2007年，全球貿易額年增速比實際GDP的年增速平均高出2.1倍，但從2011年以來，貿易額 增速只是GDP增速的1.1倍5。在最複雜、貿易屬性最強的價值鏈中，貿易強度的下滑尤其明 顯(見圖2)。不過，這一趨勢並不意味著全球化的進程已經結束。相反，它表明中國等新興 經濟體獲得了長足發展，「自產自銷」的程度提高了。

2. 服務貿易在全球價值鏈中的表現日益突出，但往往被低估

2017年，全球服務貿易總規模為5.1萬億美元，商品貿易總額為17.3萬億美元。但過去10年 間的服務貿易增速卻比商品貿易快60%，其中一些領域的增速甚至是商品貿易增速的2-3 倍，例如電信和IT服務、商業服務和智慧財產權使用費等。

但傳統貿易統計數據不能完全反映服務貿易的規模。首先，產成品貿易中有大約1/3的價值 應歸功於服務業6。研發、工程、銷售和營銷、金融和人力資源等服務行業對商品上市起到 了重要的推動作用。此外我們還發現，以進口服務替代國內服務的趨勢幾乎出現在所有價 值鏈。隨著製造商逐漸推出新型租賃、訂閱以及其他「即服務」(As a service)等商業模 式，未來商品和服務之間的差別進一步消弭7。

第二，跨國企業向麾下遍及全球的子公司提供的各項資產也蘊含著巨大價值。這些資產主 要包括五大類——軟體、品牌、設計、運營流程，以及總部開發的各種智慧財產權。但這些資 產往往沒有標價，也無法追蹤，除非作為智慧財產權使用費納入統計8。藥品和智慧型手機研發 需要歷時多年，而設計和品牌營銷能力也讓耐克、阿迪達斯等品牌獲得產品溢價9。但貿易 統計卻無法涵蓋世界各地的企業在生產和銷售過程中使用的無形資產。

最後，免費數字服務的跨境流動迅猛增長，同樣無法通過貿易統計來追蹤。這些服務包括 電子郵件、實時導航、視頻會議和社交媒體等。舉例而言，維基百科擁有以300餘種語言撰 寫的約4000萬篇免費文章;每一天世界各地的YouTube用戶觀看免費視頻的時長都超過 10億小時;每個月都有數十億人使用Facebook和微信。這些服務無疑為用戶創造了價值， 但卻無法以貨幣衡量。

據麥肯錫估計，僅上述三個渠道每年就將產生高達8.3萬億美元的價值——這意味著貿易 流動總額將增加4萬億美元(增長20%);同時，目前歸入商品貿易領域的另外4.3萬億美元 價值也應重新歸入服務貿易領域。這樣看來，服務貿易總額已經明顯超過了商品貿易總額(見圖3)。

如果從這一角度來看，某些國家的貿易差額將發生顯著變化，其中以美國最為突出。我們在 此呼籲各國重視服務業的作用，因為一個企業乃至一個國家未來能否在全球價值鏈和貿易 往來中占得一席，其服務業水平將是一個重要指標。

3. 在某些價值鏈中，勞動成本套利型貿易逐漸減少

由於全球價值鏈從1990年代到2000年代初逐步擴張，勞動力成本開始成為企業選擇生產 所在地的重要決策因素，尤其是那些提供生產勞動密集型商品和服務的行業。但與人們的 普遍認識相悖的是，僅有18%的商品貿易屬於勞動成本套利型貿易(此處的「勞動成本套 利」指出口國人均GDP不高於進口國的1/5)11。換言之，如今超過80%的全球商品貿易並不 是從低工資國家流向高工資國家。除了工資成本之外，決策者選擇生產所在地時還要考慮 其他因素，包括能否在當地獲取熟練勞動力或自然資源、是否鄰近消費市場，以及基礎設 施質量如何。

此外，在一些價值鏈當中，基於勞動成本套利的貿易份額一直在下滑，尤其是勞動密集型商 品的生產(從2005年的55%下滑到2017年的43%)。這一現象主要反映了發展中國家工資 上漲的趨勢。未來的自動化和人工智慧技術很可能會加劇這一趨勢，將勞動密集型製造變 為資本密集型製造。這一轉變或將對低收入國家參與全球價值鏈產生重大影響。

4. 全球價值鏈的知識密集度不斷升高

無形資產對全球價值鏈的貢獻越來越大。在所有價值鏈中，研發和無形資產(例如品牌、軟體和智慧財產權)領域的資本化支出在營收中的占比與日俱增12。整體而言，2000-2016年間無形資產在全球總營收中的占比從5.4%增加到了13.1%，這一趨勢在全球創新價值鏈中表現最為突出。機械和設備製造企業36%的營收都投入到研發和無形資產，而醫藥和醫療設備企業的平均投入比例更高達80%(見圖4)。隨著知識和無形資產越來越受到重視，那些擁有大量高技能勞動力、具備強大的創新研發能力和智慧財產權保護到位的國家將獲益良多13。

價值創造正在向上下游轉移(上游活動包括研發和設計等，下游活動包括分銷、營銷和售 後服務等)。真正的商品活動產生的價值占比卻在降低(部分原因在於離岸外包拉低了價 格)14。這一趨勢在製藥和消費電子行業尤為明顯，該出現了一批「虛擬製造」企業，將生產 製造外包給代工廠，自己則集中精力研發產品。

5. 價值鏈的區域化屬性增強，全球化屬性減弱

近年來，隨著運輸和溝通成本下降，加之全球價值鏈向中國等發展中國家擴張，長距離海 洋貿易往來愈發普遍。2000-2012年間，同一地區內的國際商品貿易(而非遠距離貿易)占全 球總貿易的比例已從51%下降到45%。

但這一趨勢正在逆轉。區域內貿易占全球商品貿易總量的比例自2013年以來增長2.7個百 分點，一定程度上反映出新興市場的消費增長，其中亞洲地區和歐盟28國的增長勢頭尤為 迅猛。該趨勢在全球創新價值鏈中表現最明顯，因為這一類價值鏈需要密切整合許多供應 商，才能展開JIT(準時生產)排序。隨著自動化技術的持續發展，企業選擇生產基地之時 更重視上市速度，而非勞動成本，所以其他價值鏈上也會加速體現這一趨勢。

全球需求的地理格局變化是重塑價值鏈的力量之一

發達經濟體曾是全球需求地圖中的絕對主導，但這一格局正在悄然改變——當企業決定投 身於遍布全球的大型消費市場當中展開競爭，價值鏈就會開始重新配置。根據當前預測， 到2025年，新興市場將消耗全世界近2/3的產成品，其中以汽車、建築材料和機械等產品為 主15;到2030年，全球一半以上的消費將發生在發展中國家(見圖5)。它們在全球商品、服 務、金融、人員和數據流動中的參與度將不斷得到加深。

全球最大的增長浪潮發生在中國，不過，最近中國的經濟增長也出現了放緩的跡象。麥 肯錫全球研究院此前的報告顯示，中國的勞動適齡人口是全球主力消費力量之一;預計到 2030年，全球每產生1美元的城鎮消費，就有12美分由他們所貢獻16。中國目前貢獻了全球 奢侈品消費的1/3，很快中國的百萬富翁數量就會超過其他任何一個國家17。2016年，中國 的汽車銷量比全歐洲高出40%，此外還貢獻了全球40%的紡織品和服裝消費。中國還是全 球最大的智慧型手機市場，2017年出貨量達到4.44億台。18

隨著消費力的不斷增強，中國實現了更大程度的「自產自銷」(見圖6)，削弱了貿易強度。在 上述六類價值鏈中，2007年中國製造的產品有17%出口，2017年已降至9%。2017年的數字 與美國相當，但遠低於德國(34%)、韓國(28%)和日本(14%)。整體來看，中國正在通過 刺激國內消費以逐步實現新的平衡。

其他發展中國家隨著中產階級的崛起也釋放出了新的購買力。預計到2030年，中國以外的 發展中國家消費總額將占到全球消費的35%，印度、印度尼西亞、泰國、馬來西亞、菲律賓 等國為主要力量。舉例而言，印度服裝業2002年有35%的最終產品用於出口，但隨著消費 者的購買力增強，這一比例到2017年已經降至17%。

發展中國家迅猛增長的消費需求也為已開發國家提供了機會。1995年，發達經濟體只有3% 的出口流向中國，在2017年已增長到12%;流向其他發展中國家的份額則從20%增長到 29%。整體而言，發達經濟體對發展中國家的出口額從1995年的1萬億美元增加到2017年 的4.2萬億美元。以汽車行業為例，日本、德國和美國42%的汽車出口都流向了中國等發展 中經濟體。在知識密集型服務領域，發達經濟體有45%的出口流向發展中世界。亞太市場 已成為很多西方品牌的頭號戰略重點。

中國等新興經濟體國內供應鏈的成熟削弱了全球貿易強度

經濟高速增長使中國在全球幾乎所有生產價值鏈中占據了一席之地(見圖7)。目前，全球 20%的商品來自中國(1995年只有4%)，在紡織和服裝、電力機械以及玻璃、水泥和陶瓷 等行業，全球近一半的產量來自中國。

中國在全球價值鏈體系中發端於進口中間產品，然後出口組裝產品。在過去的十多年，中國 發展出了較完善的本地價值鏈和垂直整合的行業格局，與此同時本土企業有能力不斷進軍 新的細分市場。中國在新建先進工業產能的同時，也在穩步推進工業現代化進程，淘汰老 舊工廠，建設具有先進技術的新工廠。

目 前 ，中 國 正 在 積 極 開 展 本 土 供 應 鏈 的 研 發 。 這 種 新 的 中 國 效 應 解 釋 了 最 近 全 球 范 圍 內 的貿易放緩。中間產品貿易降幅最大的是計算機與電子產品行業。以占全球產出的比例衡 量 ， 2 0 0 7 年 至 2 0 1 7 年 間 ，中 間 品 貿 易 下 降 了 5 . 1 個 百 分 點 。下 降 主 要 是 由 於 中 國 的 「 自 產 自 銷」。事實上，參與這一價值鏈的其他國家之間的中間品貿易略有增加。過去10年，隨著中 國工業的垂直整合度提高，以及所生產的電腦、手機和其他設備更多供國內消費而非出口， 該行業的總體貿易強度(即中間產品和最終產品的出口占總產出的比例)出現大幅下降。

其他發展中國家也開始了與中國類似的結構調整，只是還處於早期階段。以紡織和服裝業 為例，越南、孟加拉國、馬來西亞、印度和印度尼西亞等國紛紛對各個階段的生產網絡進行 整合。

在生產過程中，亞洲新興國家作為一個整體，對中間品的進口依賴較低(2017年數據為 8.3%)，低於其餘發展中國家的整體水平(2017年數據為15.1%)。相比之下，歐洲發展中經 濟體的增長已經放緩，當地企業仍在融入西歐已開發國家的企業供應鏈。

貿易強度的削弱反映了新興經濟體工業成熟度的提升。隨著時間的推移，它們的生產和消 費能力都將比肩發達經濟體。商品貿易強度的降低並不意味著全球化的終結;恰恰相反， 數位技術和數據流將逐步成為連接全球經濟的紐帶19。

新技術正在改變全球價值鏈的成本

我們此前的數字全球化研究顯示，跨境數據流正呈現爆髮式增長，這一趨勢仍將持續。 根據世界銀行的數據，全世界目前有45.8%的數據存儲在線上，而10年前這一比例只有 20%。全球手機用戶的總數已超過人口總數。2005-2017年的跨境寬頻使用量增長了148 倍。海量的通訊信息和內容沿著這些數字通道往來傳輸——其中一些流量代表著境內企業 與境外業務、供應商和客戶之間的互動。

基於數位技術的低成本即時溝通有明顯的作用:降低交易成本，促成貿易流動。但下一代 數位技術對全球商品和服務流動的影響不會如此簡單。數字平台、區塊鏈、物聯網等技術 進步將進一步降低交易和物流成本20。在某些情況下，一些技術可能導致生產經濟學和生 產地點發生變更，或者讓實際商品和服務的需求發生變化，從而阻礙貿易流動(見圖8)。 技術發展的凈影響究竟規模幾何，目前尚不確定。但在某些情境下，下一輪技術發展浪潮 很可能削弱全球商品貿易，增強服務流動。

數字平台、物流和數據處理技術的進步將繼續降低跨境交易成本，促進所有類型的流動

在商品生產價值鏈中，物流環節也許會產生非常可觀的成本。企業經常因為報關流程或國 際支付的延遲而遭受損失。下面三組技術將在未來幾年內持續減輕物流環節的損耗。

數字平台可以把價值鏈中的遠距離參與方匯聚起來，提高跨境搜索和協調效率，讓一些小 企業也能參與其中。電子商務市場為消費者提供了更多選擇、讓商品定價和對比更加透明， 從而產生大量跨境流動。根據阿里研究院預計，2020年全球B2C跨境電商銷售額將達到1 萬億美元左右，而B2B電商銷售規模將達到這個數字的5-6倍。雖然其中很多交易可能是傳 統的線下流動轉移到線上的結果，但到2030年，電子商務預計仍將激發約1.3-2.1萬億美元 的貿易增量，將產成品貿易額提升6-10個百分點。但小件商品貿易持續快速增長將會對報關 帶來新的挑戰。

物流技術也將持續發展。物聯網可通過實時追蹤物流信息來提高配送效率，採用人工智 能技術後還可根據當前路況規劃卡車駕駛路線。自動化文檔處理也有助於加速商品通關。 在港口，自動駕駛車輛完成貨櫃的卸箱、堆箱、重新裝箱的速度更快，而且出錯更少。區 塊鏈物流解決方案也可以縮短過境時間並提高支付速度。據我們估計，新一代物流技術可 將運送和報關處理時間縮短16-28%。通過消除目前商品流動的種種阻礙，到2030年這些 技術有望將全球貿易總額提升6-11%21。

自動化和增材製造技術正在改變生產流程及生產要素的重要性

我們的過往的研究發現，員工從事的工作內容中約有一半可通過技術手段實現自動化，這 表明資本和勞動的相對重要性(relative importance)將在各行各業發生深刻改變22。隨 著自動化技術和先進的機器人技術在製造業逐漸普及，企業選擇生產基地之時將更加重 視與消費市場的距離遠近、獲取資源和技術人才的便利度，以及基礎設施的質量。因此， 企業正在重新考慮生產基地的選址決策。

服務流程也可以通過人工智慧和虛擬代理來實現自動化。將機器學習技術嵌入這些虛擬 助手之後，它們就可以完成越來越多的任務。已開發國家企業的一部分客戶支持服務已實現 了自動化，取代了以往的離岸外包，使得全球商業流程外包(BPO)市場規模縮小了1600 億美元，這恰恰是目前貿易量最大的服務領域之一。

增材製造(3D列印)技術也將影響未來的貿易流動。多數專家認為，至少在未來10年內，該 技術還無法取代大規模生產，因為它的生產成本、速度和質量仍存在一定局限。但這項技 術目前已經風靡了原型製作、替換件、玩具、鞋履和醫療設備領域。雖然3D列印可能導致 某些類別的商品貿易大幅下降，但到2030年為止，其降幅大概只限於產成品總貿易額的幾個百分點。此外，由於增材製造技術有利於促進商品定製，所以在某些情況下反而會刺激貿 易增長。

根據麥肯錫的估計，到2030年為止，自動化、人工智慧和增材製造技術最多會導致全球商 品貿易額較基準情況減少10%。不過，該數據僅僅反映了這些技術的直接影響，即製造業 產地進一步靠近發達經濟體消費者。這些技術很可能會促進近岸外包和貿易區域化，而不 是讓生產再度「流回」發達經濟體。另外，發展中國家也可以採用這些技術來提高生產率， 繼續生產，將貿易持續下去。

由技術發展而催生的新商品和新服務也將對貿易流動產生影響

技術發展也將推動產品和服務的演變，並在此過程中改變貿易流動。舉例而言，根據麥肯 錫汽車諮詢部門估算，到2030年為止，電動汽車的銷量將在汽車總銷量中占據約17%的份 額，遠高於2017年的1%。這一變化將導致汽車零配件貿易量最高減少10%(因為電動汽車 的配件遠少於傳統汽車)，同時也將影響石油進口。

幾年前，作為個人消費品的電影、相冊和遊戲就已開始從實體流動轉向數字流動，而隨著 流 媒 體 模 式 和 訂 閱 模 式 在 N e t f l i x 、騰 訊 視 頻 、S p o t i f y 等 公 司 的 推 動 下 日 益 普 及 ，這 種 趨 勢再度發生演變。目前，流媒體收入幾乎占到全球錄製音樂總營收的40%。2018年，加拿 大說唱歌手德雷克成為全球第一位流媒體播放量突破500億次的歌手，他的專輯《蠍子》(Scorpion)在一星期內的全球流媒體播放量高達10億次。雲計算也採用類似的「隨用隨 付」(pay-as-you-go)模式或訂閱模式來提供存儲和軟體服務，讓用戶不必耗費巨資自行 建設IT基礎設施。

超高速5G無線網絡也為新服務帶來了靈感。高清無延遲圖像傳輸技術以及精準響應遠程 操作的機器人技術一旦面世，或許遠程外科手術的設想就會離現實更近一步。在廠房和車 間部署5G無線網絡之後，便可利用增強現實和虛擬現實技術進行遠程維護，從而創造新 的服務和數據流。

面對價值鏈的變化，企業需要重新評估自己的全球運營戰略

全球運營的成本和風險都在發生變化。知識和無形資產的重要性不斷提升，促使企業更 加註重培育數字能力和勞動技能;生產自動化拉低了勞動成本套利的價值，也迫使企業在 選址時更加靠近消費市場。雖然企業可以倚仗新興技術大幅提升其生產和物流效率，但它 們需要主動開展整個供應鏈網絡的端對端整合，才能挖掘全部潛力。數字領域的顛覆者早 已讓各行各業的傳統企業倍感壓力，而且它們還在向價值鏈的上下游積極擴張。面對這種 格局，尋求全球運營的企業應當採取以下幾項重要舉措:

ƒ 重新評估應在價值鏈的哪個環節開展競爭。企業領導者需要持續監控本行業的價值流 向，並據此調整運營戰略24。某些企業(例如蘋果公司以及很多製藥企業)更注重研發 和分銷，將生產業務外包出去;很多消費品製造商卻採用高度本地化的模式，針對各個 市場推出定製化的產品組合。Airbnb、Uber等兼顧全球和本地市場的服務提供商都發 現，全球化品牌要有深厚的本地運營，才能更好地為消費者提供面對面的服務，也要 擁有規模廣闊的本地業務。網絡科技公司大多是知識密集型服務提供商，通過地域分 散性運營模式和廣闊的全球觸角來創造價值。無論企業採用何種戰略，關鍵在於確保 價值鏈的各個環節有良好的把控、信任和協作。某些企業可能需要因此將更多工作回到 內部。採用外包模式的企業需要重新評估與供應商的關係和自身的管理模式(下文將進 一步就此詳述)。

ƒ 考慮如何從服務中捕獲價值。在製造業等許多行業的價值鏈中，服務創造的價值越來 越可觀，包括軟體、設計、智慧財產權、分銷、營銷以及售後服務。服務可為企業帶來很多 優勢，例如緩和銷量的周期性波動、提供利潤率更高的收入流，還可以通過更密切的客 戶互動激發出新的銷售或設計理念。在極端情況下，企業的整個商業模式都會從商品生 產轉向服務提供(例如從汽車銷售轉向交通服務，或者從套裝軟體和伺服器銷售轉向 雲計算訂閱服務)。要在服務領域獲得卓越表現，企業需要洞悉客戶需求，投資數據和 分析技術，還要開發適當的訂閱模式，也即根據使用量或性能來收費的服務合約。

ƒ 重新考慮自己的運營決策，以應對新的風險。企業最重要的決策之一，就是選址和投資 新能力。時代已經不同，自動化技術的快速進步、要素成本的不斷變化、風險的持續擴 大、以及對速度和效率的要求提高等多種因素正在推動各種商品生產價值鏈走向區域 化。或許企業應該考慮將生產基地設在全球關鍵消費市場的或其周圍。在投資之前，企 業應該充分考慮選址決策的各種風險和後續落實成本——但如今不少企業考慮得並不 周全。如果企業希望更出色地制定運營相關決策，就應該採用容納多種風險因素的動 態情景分析法，而不是只從需求或成本等某個單一因素的角度展開預測。

ƒ 保持靈活性和彈性。二戰之後確立了幾十年的世界秩序或將瓦解，導致企業面臨的未知 因素更加複雜多樣。歷時幾十年的貿易自由化進程也許會發生逆轉，關稅和非關稅壁壘 也可能繼續提高。各國政府都在重新考慮把數據和無形資產的流動納入課稅體系。敏 捷運營有助於企業為這些不確定性做好準備。具體措施多種多樣，例如使用多功能通用 平台在各個產品線和工廠之間共享配件。很多企業也運用各種手段讓採購更靈活，包括 價格對沖、長期合約、塑造客戶需求以推動替代品的銷售，以及在供應鏈中構建冗餘。

儘量縮短產品上市周期、儘量靠近消費市場。在銷售和消費者行為領域，每個行業的企 業都積累了大量的高粒度即時數據，只有具備強大的生產和分銷能力，才能充分利用從 這些數據中提煉出的洞見。縮短產品上市周期可加快企業響應客戶需求的速度，並減少 因預測失誤而產生的產品浪費。企業未必要在全球各主要市場中大規模實施回岸遷移或 徹底的垂直整合，它們不妨選擇延遲製造——也就是在遠離終端市場的地方製作基本 標準化的產品，然後在靠近終端市場的地方完成最終產品，並添加一些定製元素。

ƒ 與供應商建立更緊密的聯繫。在上一輪全球化，價值鏈的碎片化和離岸外包導致很多 企業跟世界各地的供應商保持了一定距離，但這種做法潛藏著很多風險和成本。企業 不妨首先確定哪些供應商對自己最為重要，然後向它們尋求創意支持，並加深彼此的 聯繫。隨著供應鏈提供的產品價值份額越來越高，真誠合作的企業可以確保自己受到 優待，並從供應商提供的新產品理念或流程效率中獲益。規模較大的企業還可以沿著 價值鏈推動系統性變化，例如提高勞動標準和環保標準。物流和生產技術的發展也可 能改變供應鏈的現狀，但如果要真正看到結果的優化，就需要進行價值鏈的端到端整 合。因此，規模較大的企業或許需要幫助中小供應商升級和增加數字能力，以便充分實 現價值創造。

不同的國家和勞動者群體面臨的未來將會分化

為了更好地理解全球價值鏈變遷帶來的更深遠的影響，我們把全球各國分為九大類(見圖 9)。首先分為已開發國家和發展中國家兩組，然後再根據這兩組國家分別通過哪類全球價值 鏈實現了最大的貿易盈餘來進一步分類。雖然每個國家參與的全球價值鏈不止一種(詳情 顯示在多樣化指標當中)，但這些分組有助於我們評估全球價值鏈的變革對各國的影響程 度。

每一組國家面臨的挑戰和機遇各有不同，但發展重點是相同的。無論各國目前擅長哪一方 面，增加服務和服務能力都是未來的關鍵發展方向。如果想在知識密集度越來越高的全 球經濟中脫穎而出，大力投資研發領域就變得至關重要。所有國家(尤其是以生產勞動密 集型產品為主的國家)都應該為推廣自動化技術做好準備。全球很多地區都可通過深化區 域貿易關係來釋放大量潛力。最後，由於服務、智慧財產權和數據的流動對全球經濟越發關 鍵，如果能夠精簡海關運作並實現貿易協議的現代化，那麼必將惠及全球所有國家。

全球價值鏈變革可能更有利於某些發達經濟體

我們有理由相信，很多發達經濟體已經熬過了價值鏈全球化衝擊最嚴重的階段。本文描 述的結構性轉變更有利於那些具備熟練勞動力、服務能力、創新生態系統、消費市場利潤 豐厚的國家——而發達經濟體在這些方面都占據優勢。如果這些國家能夠充分發掘出口需 求，則也能從發展中市場日益崛起的消費者群體中獲得收益。這些趨勢都是好消息，尤其 是對於高技能勞動者和服務行業的勞動者而言。

不過，各個發達經濟體的發展前景和重點各不相同。美國、英國、法國、瑞典等國家的服務 範圍廣泛、出口數據豐富，可以在IT服務、商業服務、醫療、教育等行業貿易增長的過程中發 揮優勢。相比之下，德國、日本、韓國等國的主要優勢集中於全球創新價值鏈，因此今後或 將遭遇更多挑戰，因為中國正在這些行業中嶄露頭角。西班牙、葡萄牙、澳大利亞和芬蘭等 國家在區域加工價值鏈中表現突出，所以更能抵禦發展中國家的挑戰，因為這些價值鏈的 貿易屬性較低。事實上，這些國家可能為低收入國家的發展樹立一個很好的榜樣。反觀以 資源生產為主的那些國家，無論目前收入高低，未來在經濟多元化方面都會面臨愈發緊迫 的壓力。

隨著全球需求逐步轉向發展中世界，發達經濟體也面臨新的機會。1995-2007年間，發達 經濟體對發展中國家的出口占比從23%增長到40%以上，機械設備行業以及計算機和電 子行業都實現了顯著增長(見圖10)。

對於所有發達經濟體而言，提高研發領域的公共和私有投資力度對於維持出口優勢至關重 要。貿易政策需要解決與跨境數字化流動(包括數據隱私、網絡安全和市場准入)、服務貿 易的非關稅壁壘以及智慧財產權保護有關的問題。

最後，發達經濟體的政府必須解決遺留事務，為此前在全球化時代中承擔了過高成本的社 區和勞動者提供幫助(參見附文2，《貿易對就業和工資水平的影響》)。這就需要在遭受 重大衝擊的社區中實施更大膽的經濟發展計劃，打造更有效的「教育-就業」體系。此外還 要構建完善的社會保障體系，確保其在當地經濟受到外部衝擊時發揮作用。

鄰近大型消費市場或者具備貿易型服務專長的發展中國家也將獲益

未來幾年內，一些發展中經濟體的製造業勞動者可能面臨顛覆性衝擊，這既因為部分生產 活動向低工資國家轉移，也因為自動化將替代某些類型的勞動。提高生產率和技能水平是 發展中經濟體打造差異化優勢的關鍵元素，具體包括:在製造和物流領域緊跟科技的進 步。例如，中國正在大力發展自動化和人工智慧技術，以此向更高價值的全球創新者群體 穩步邁進。培養專業能力有助於發展中經濟體在具體的行業價值鏈中開拓一席之地，並吸 引更多外商直接投資(FDI)。但這些國家的低技能勞動者也許很難在新經濟中找到工作。

歷史上，出口導向的勞動密集型製造業一直都是中低收入國家趕超的唯一途徑。現在，隨 著自動化技術逐漸侵蝕了低工資勞動力的規模優勢，這條路徑可能已經逐漸收窄，但尚未 完全封死25。孟加拉國、印度和越南等發展中經濟體正在努力推動勞動密集型製造業出口 的穩定增長;中國也在持續發展知識密集型行業。堅持這條路徑的國家應大力投資於交通 和物流基礎設施，還要建設具備全球競爭力的現代化、高技術工廠。區域加工價值鏈作為 一條多元化路徑，也許頗具前景。

其中，某些發展中國家擁有一項重要優勢:它們的地理位置鄰近發達經濟體的大型消費市 場。隨著自動化技術改變了資本與勞動力之間的平衡，很多跨國企業都考慮在鄰終端消費 市場附近投資建立生產基地，以加強供應鏈的協調能力，縮短運輸時間。墨西哥就是美國 的近岸生產目的地;土耳其等東歐國家也已經與西歐價值鏈建立了聯繫;泰國、馬來西亞、 印度尼西亞在與亞太高收入國家的關係中也扮演了同樣的角色。這一趨勢也可能促使中國 在製造領域加大對鄰國的依賴。

另一組發展中國家在貿易型商務流程外包和IT服務領域具備專業技能，這些國家包括菲律 賓、摩洛哥、哥斯大黎加和印度。服務貿易的增長將為它們帶來機會，但也將造成挑戰，因 為人工智慧和虛擬代理的不斷普及很可能侵蝕離岸後台服務市場的規模。這些國家未來不 妨進軍軟體和網絡開發、圖形設計和數據分析等價值更高的服務領域。

非洲、拉丁美洲和中亞很多國家的全球價值鏈參與度很低，與世界其他地區的金融、人員 和數據流動也較少。這些國家面臨的挑戰是尋找新的機會窗口，積極創造必要的商業環 境、基礎設施、政策基礎和人力資本。

麥肯錫研究院近期的一項研究也強調了市場競爭以及產量可觀的大企業對創造良性增長 循環的意義26。對於與外界聯繫最少的國家而言，區域融合或許是一條出路。拉丁美洲和非 洲不妨進一步深化現有的貿易圈，為區域貿易創造更多機會，尤其是在食品和飲料以及區 域加工等行業。雖然全球經濟數字化讓發展中經濟體面臨更大的挑戰，但移動應用、雲計 算和數字金融也為其提供了跨越式增長的良機。

當前，發展中國家的需求快速增長，中國等發展中經濟體正在逐步完善供應鏈。再加上新 一代技術相繼上線，給全球價值鏈帶來了深刻變化，從而影響到全球企業的競爭地點和 競爭方式。這一轉型期也為很多國家創造了機會，使得他們能夠開拓新的專業能力、在價 值鏈中扮演新的角色。不過，在積極擁抱未來之際，政策制定者也務必關注全球化可能引 發的失調與錯位。

中文報告及英文報告（完整版，144頁），請在PC端登陸www.vzkoo.com，搜索下載。