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租房市場的兩大投資機遇
中國1月CPI同比增長2.1%
2月10日，國家統計局數據顯示，中國1月居民消費價格指數（CPI）同比上漲2.1%，較前值1.8%微漲，環比上漲0.8%。其中食品煙酒類價格同比上漲4.7%，影響CPI上漲約1.33個百分點。畜肉類價格同比上漲6.6%，影響CPI上漲約0.21個百分點，其中豬肉價格同比上漲11.8%，影響CPI上漲約0.16個百分點，環比下降10.8%。
1月份，全國工業生產者出廠價格指數（PPI）同比下降0.8%，環比下降0.4%；工業生產者購進價格同比上漲0.1%，環比下降0.7%。工業生產者出廠價格中，生產資料價格下降1.4%，影響工業生產者出廠價格總水平下降約1.10個百分點。其中，採掘工業價格上漲2.0%，原材料工業價格下降0.1%，加工工業價格下降2.3%。生活資料價格上漲1.5%，影響工業生產者出廠價格總水平上漲約0.35個百分點。（國家統計局官網）
｜點評｜受春節假期影響，國內CPI在1月份小幅上揚。具體來看，居民日常必需品的價格在春節期間均有所上漲，屬於節日期間的正常現象。豬肉價格環比卻出現下跌，主要是由於去年豬肉價格上行時，部分養殖戶選擇二次育肥，延遲出欄時間，導致近期市場供應過剩，大幅壓低了豬肉價格，生豬價格重新跌破成本線。
從PPI數據上看，下游消費品需求有所回暖，上游工業企業的議價權開始緩慢恢復，對沖了國際原油等能源價格的小幅回調，綜合導致PPI降幅收窄。總體來說，國內經濟呈現出緩慢復甦態勢，居民消費需求回暖後，各項消費品的價格均有所上漲，也對居民消費支出造成一定壓力。
美元存款利率高達5.5%
2月10日消息，北京市包括工商銀行、交通銀行等部分國有大行在內，目前不少銀行的美元存款產品的利率最高都達到了5%以上。其中，江蘇銀行美元存款利率高達5.5%，廈門國際銀行也曾一度在5.5%。相較於人民幣存款利率一路下行，美元存款產品的高利率引起不少關注。
「我們目前美元存款利率最高是5.5%，1年期，1萬美元起存。」江蘇銀行北京某支行網點一位客戶經理稱，該行目前推出的美元存款產品有4種，3個月存期2000美元起存利率是4.8%、1萬美元起存是5.0%，1年存期2000美元起存利率是5.3%、1萬美元起是5.5%。（財聯社）
｜點評｜在人民幣大額存單「一單難求」時，美元存款產品成為不少投資者眼中的「香餑餑」。美聯儲從去年大跨步地開啟了加息進程，美元存款利率一路上行。此時購入美元存款產品，確實可以在美元利率處於高位時，享受到相對較高的穩定利率收益。
不過，購買美元存款產品，也存在很多風險。美聯儲的加息通道已經進入末期，未來能否繼續保持高利率有待觀察。並且，中國經濟正在緩慢復甦，人民幣匯率重新進入升值通道。如果沒有美元消費需求，購買美元存款產品時，換匯帶來的匯率損失風險，值得關注。
全球商業地產價格開始下降
2月10日消息，2月9日，摩根史坦利資本國際實物資產部門發布了一份分析了北美、亞洲、澳大利亞和歐洲18個大城市地區的報告，報告顯示以上地區第四季度辦公、工業和零售地產指數環比下跌0.5%，為2009年以來首次出現季度下滑。
安全服務公司卡斯爾系統（Kastle Systems）的數據顯示，聖何塞地區是疫情暴發以來辦公室利用率最低的地區之一，該地是蘋果和谷歌母公司Alphabet Inc.等矽谷科技巨頭的總部所在地。此外，曼哈頓的辦公室空置率正在攀升。自美聯儲領銜的全球加息潮啟動以來，全球借貸成本大幅上行，全球房地產交易量大幅下降，進一步使全球房價承壓。（華爾街見聞）
｜點評｜全球商業地產這一輪價格下跌主要由需求萎縮造成的。商業地產的整體需求可以拆分為投資需求和實際需求。從投資需求的角度看，美聯儲連續加息導致美國10年期國債收益率持續走高。美國10年期國債通常被認為「無風險」投資，因此，原本投資商業地產的資金快速向「無風險」的國債轉移，導致投資需求迅速萎縮。
從實際需求的角度看，美聯儲加息同樣推高了企業的融資成本，導致企業利潤萎縮。因此，企業會選擇通過裁員來降低成本、增加利潤，自然導致對商業地產的需求進一步走弱。總之，全球商業地產的價格與美聯儲的進一步行動密切相關。
行業持續修復食品飲料節後信心加強
2月10日，據國家稅務總局最新增值稅發票數據顯示，今年春節期間全國消費相關行業銷售收入同比增長12.2%，商品消費和服務消費同比分別增長10%和13.5%。據中國烹飪協會數據，除夕至正月初六期間受訪餐企營收同比增長24.7%，相比2019年上漲1.9%，客流量同比上漲26%，相比2019年基本持平。
2月以來，節後婚宴、寶寶宴等剛性宴席場景回補，大眾餐飲同比恢復加速，學校、企業、醫院等團餐渠道恢復正常，預計繼續拉動餐飲行業需求回暖，一季度餐飲供應鏈企業餐飲端訂單需求加速反彈，速凍食品、預製菜、調味品等板塊相關個股業績有望獲超預期表現。（每日經濟新聞）
｜點評｜今年宏觀經濟最重要的關鍵詞就是「經濟復甦」，而經濟復甦的大前提是消費復甦。和元旦相比，春節假期的復甦情況將直接影響對2023年全年經濟復甦的預期判斷。從基本面的數據看，食品飲料基本上已經修復到了2019年（疫情前）的水平，修復速度超過預期。
從市場面看，短期的重點依然在「消費修復」所帶來的「估值修復」上。「估值修復」不是「股價修復」，投資者還需要關注2022年公司整體營收情況。
雷軍：小米汽車爭取進入世界前五
2月10日消息，小米投資者日上，雷軍表示，在今年關注的大事中，手機是主業，將繼續關注高端手機。汽車是從零到一的新項目，將持續強化組織建設和流程管理，繼續關注研發、質量和供應鏈。現場，雷軍還提到了小米造車的未來目標：爭取15~20年內進入世界前五。
對於出車時間是否太晚的質疑，雷軍表示：「汽車是百年賽道，只要看好汽車產業，任何時間都不晚。」他認為，造車新勢力布局汽車產業比小米提前了6~7年，但是小米的優勢在於電子技術和用戶體驗上，2024年出車時間剛好。（澎湃新聞）
｜點評｜相比於此前小米汽車計劃2024年進入行業第一陣營的計劃，這次雷軍為小米汽車制定了更為明確的目標。國內有相當一批小米品牌的粉絲，小米汽車在粉絲群中也有很高的呼聲，為小米汽車前期用戶累積打下了堅實的基礎。
相比於國內造車新勢力，小米汽車明年量產的規劃確實有些晚。不過，目前正值國內新能源車市場格局重塑時期，差異化的新能源車更受消費者青睞。依靠軟體服務起家的小米，在自動駕駛軟體編寫方面更有優勢，貼近消費者也是小米產品的一貫風格。小米汽車能否再次成為新能源行業內的一條「鲶魚」，值得期待。
中芯國際Q4營收環比下降15%
2月10日消息，2月9日，中芯國際披露2022年四季度以及全年業績，中芯國際第四季度營收16.2億美元，預估16.5億美元，同比增長2.6%，環比下降15%；第四季度凈利潤3.855億美元，預估3.103億美元。2022年全年銷售收入為72.73億美元，同比增長34%，實現2021、2022連續兩年年增幅超過三成，2022年毛利率增長到38%，創歷史新高。
受行業周期處於底部影響，中芯國際第四季度營收結束7個季度增長。中芯國際表示，上半年行業周期尚在底部，外部不確定因素帶來的影響依然複雜，2023年一季度收入預計環比下降10%到12%，毛利率預計降至19%到21%之間。（華爾街見聞）
｜點評｜半導體行業2022年的關鍵詞是「缺芯+漲價」，而2023年的關鍵詞則是「去庫存+降價」。因此，2022年中芯國際毛利率創歷史新高。目前，整個行業處在周期底部，預計2023年第三季度營收才能夠得到完全恢復。
具體恢復進度看兩個關鍵點：內部信心修復和外部環境改善。信心修復主要看智能家居和消費電子的整體恢復情況。一般而言，投資信心的恢復滯後於消費信心的恢復。外部環境看歐美對華晶片政策是否有改善。如果只是在先進位程進行約束，那麼因為中芯國際主要產品在8英寸晶圓和12英寸晶圓，因此限制的負面影響不大。
微軟被曝解散工業元宇宙部門
2月10日有消息稱，微軟解散了成立僅四個月的工業元宇宙部門，該部門內約100名員工已全部被解僱。微軟的工業元宇宙部門負責搭建作業系統的軟體接口，用於操作發電廠、工業機器人及運輸網絡等。該團隊主要由名為「盆景項目」的小組組成，微軟上個月宣布計劃裁員1萬人時，該小組也受到影響。
事實上，微軟的萬人裁員計劃已經波及多個元宇宙項目。1月20日，微軟旗下的社交虛擬現實（VR）平台AltpaceVR宣布，將於今年3月10日關停。AltspaceVR成立於2015年，是最早的社交虛擬現實平台之一，於2017年被微軟收購。其官網顯示，AltpaceVR未來的工作重點是為混合現實協作平台（Microsoft Mesh）提供支持，專注於打造工作場所的虛擬現實體驗。（澎湃新聞）
｜點評｜比爾·蓋茨曾經說過，元宇宙本身沒有革命性，人工智慧才是媲美網際網路的顛覆性技術。由此可見，微軟內部的價值觀顯然更傾向於商業場景更清晰的AI，而是不是更模糊的元宇宙。更何況，微軟在元宇宙的布局可以說是「起了個大早，趕了個晚集」，因此只能講講「工業元宇宙」的故事。
微軟放棄元宇宙可以說是明智之舉。元宇宙戰略整體上可以分為硬體路線和軟體路線。硬體路線上，蘋果作為消費電子的巨頭，擁有者絕對的影響力和統治力。而AIGC（人工智慧生成內容）將來極有可能成為元宇宙海量內容的基礎設施。換言之，微軟只是放棄了硬體路線上的競爭，卻有希望在軟體路線上占得先機。
周五指數探底回升滬指跌0.3%
2月10日，三大指數早間低開低走，全天低位震盪，臨近收盤跌幅有所收窄，創業板指領跌。板塊方面，消費板塊集體強勢，酒店板塊領漲，數字水印概念持續走高，教育板塊全天走強，農業、地產、銀行等板塊表現活躍；汽車產業鏈全天低迷，軍工製造板塊陷入回調，有色、煤炭等資源股集體走弱，光伏、儲能等賽道板塊走低。總體來看，個股跌多漲少，兩市超2500股飄綠，漲停個股數量創近期新低。
截至收盤，滬指報3260.67點，跌0.30%，成交額為3418億元；深成指報11976.85點，跌0.59%，成交額為5511億元；創指報2545.16點，跌0.96%，成交額為2174億元。滬深兩市成交額共計8928億，較上個交易日縮量83億。北向資金全天凈賣出33.74億元。（新浪財經）
｜點評｜由於周四新增人民幣貸款數據並沒有如期公布，周五早盤市場情緒有所回落。周末從盤面上看，近期各項消費產品陸續漲價，1月的CPI數據表明中國經濟出現緩慢復甦態勢，受此提振，酒店餐飲等消費板塊全天領漲。原材料、汽車等周四漲幅靠前的板塊跌幅較深。
本周兩市整體呈現出調整姿態，行情走勢被消息面的變化所左右。事實上，從指數上看，去年11月開始的上升趨勢保持完整，然而經過去年多輪迴調，投資者現在普遍對行情的持續性存疑，存在一定慣性思維，短期內難以逆轉。本周場內題材股活躍，主要是圍繞ChatGPT展開，然而ChatGPT實際能發揮出多大作用，還有待觀察。
文中股市、期貨內容僅供參考
不構成投資建議
欄目主編 | 魏英傑
責任編輯 | 何夢飛| 主編 |鄭媛眉
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