本文經授權轉載自
時代財經APP
（ID：tf-app）
作者：韓迅 王琦
棗子不好賣的好想你（002582.SZ），再次開始選擇另闢蹊徑。
近日，好想你發布「關於與專業投資機構共同投資基金的公告」稱，公司以自有資金5000萬元認購成都華泰天府數智創業投資合夥企業（以下簡稱 「天府數智基金」）基金份額，成為該基金有限合伙人。該合夥企業總認繳出資額為50100萬元，好想你出資比例為9.98%。其他合伙人包括華泰紫金投資有限責任公司、成都天府創新股權投資基金管理有限公司、成都天投錦利股權投資基金合夥企業以及華泰創投投資有限公司。
對於本次投資，好想你希望藉助資金管理人的資源優勢和行業經驗，加快公司數字化轉型升級，通過產業智能化和數字化提高公司競爭力。同時，有利於拓展公司投資渠道，為公司帶來長期投資回報。
（圖/unsplash）
如果剔除非經常性損益的話，好想你的業績已經連續多年處於虧損狀態。
為了了解更多的細節，5月29日，時代周報記者分別給好想你董秘豆妍妍、證代王浩翔發去了採訪郵件，但是截至發稿尚未得到對方回復。
扣非歸母凈利潤已連虧四年
資料顯示，好想你於1992年創立，2011年5月在深交所上市，成為中國紅棗行業第一家上市公司，主要從事紅棗、凍乾產品、堅果和果乾等健康食品的研發、生產、採購和銷售，實際控制人是石聚彬。
上市至今，好想你的業績起起伏伏，近年來一直處於虧損狀態。
（圖/unsplash）
Wind數據顯示，2011-2019年，好想你的營業收入從7.85億元增至59.61億元，CAGR為28.84%；歸母凈利潤從1.13億元增至1.93億元，CAGR為6.92%；扣非歸母凈利潤從0.94億元跌至0.39億元，期間2015年和2016年是虧損狀態。
（圖/Wind）
對於好想你來說，2019年是業績「分水嶺」，在創出59.61億元營業收入的歷史新高之後，該公司2020年營收暴跌49.65%，2021年繼續暴跌57.32%。
2020-2023年，好想你的營業收入分別約為30.01億元、12.81億元、14.00億元和17.28億元；歸母凈利潤分別約為21.55億元、0.62億元、-1.90億元和-0.52億元；扣非歸母凈利潤分別約為-1.20億元、-0.25億元、-2.13億元和-0.59億元。
（圖/Wind）
緣何好想你2020年營業收入大幅下降，而歸母凈利潤同比暴增1018.80%呢？
原因是好想你在這一年將所持有的郝姆斯公司100%股權出售給百事飲料(香港)有限公司，增加歸母凈利潤22.31億元，否則當年業績應該是虧損的。
從非經常性損益的角度也可一窺究竟，好想你自2020年以來的扣非歸母凈利潤已經連續虧損四年，這說明其主營業務——紅棗已經不具備持續盈利能力了。
華鑫證券認為，由於營收快速增長，攤平固定資產折舊攤銷費用，疊加公司費用率下降，因此凈利潤實現大幅減虧，但公司毛利不足以覆蓋期間費用，導致好想你2023年繼續虧損。
依靠投資分紅能否「扭虧為盈」
「本合夥企業將主要對數字經濟相關行業的早期、成長期、成熟期、Pre-IPO階段的未上市企業進行直接或間接的股權或類似權益投資或從事與投資相關的活動，投資領域包括但不限於人工智慧、雲原生、大數據、算力網絡、企業服務、信息安全、開發能力、軟硬一體、區塊鏈、信息技術基礎設施等相關領域。」好想你在最新的公告中披露了天府數智基金的投資領域，在主營業務慘澹的背景下，股權投資能否成為該上市公司「扭虧為盈」的「第二增長曲線」呢？
實際上，在四年之前，好想你就已經開始通過認購基金份額參與投資。
（圖/unsplash）
2020年8月4日，好想你與晨壹紅啟（北京）諮詢有限公司、北京嘉元晨明諮詢管理企業（有限合夥）、華泰招商（江蘇）資本市場投資母基金（有限合夥）、陽光人壽保險股份有限公司等多名合伙人簽訂合夥協議，約定公司認繳向北京晨壹併購基金（有限合夥）（以下簡稱「晨壹併購基金」）出資額20000萬元，認繳出資比例3.51%。
2021年7月8日，好想你與長沙諾坤私募股權基金合夥企業（有限合夥）、天津三快科技有限公司、深圳市龍華區引導基金投資管理有限公司等多名合伙人簽訂合夥協議，約定公司認繳深圳龍珠股權投資基金合夥企業（有限合夥）（以下簡稱「深圳龍珠基金」）出資額3000萬元，認繳出資比例0.6365%。
2022年8月12日，好想你與北京優禾鼎盛股權投資管理有限公司、莊嚴、張雨柏等多名合伙人合夥設立嘉興榮盈股權投資合夥企業（有限合夥）（以下簡稱「嘉興榮盈」），合夥協議約定公司認繳出資額2598萬元，認繳出資比例48.1111%。
（圖/unsplash）
截至2023年12月31日，好想你的「權益工具投資」期末餘額約為3.31億元，即上市公司投資的「晨壹併購基金、深圳龍珠基金及嘉興榮盈。」
從投資回報的角度來看，晨壹併購基金2023年給好想你帶來了約902.28萬元的分紅，另外兩隻基金還沒看到投資回報的體現。
進入到2024年一季度，好想你實現營業收入4.94億元，同比增長19.05%；歸母凈利潤為0.13億元，同比增長2.63%；扣非歸母凈利潤為0.15億元，同比增長258.63%。
「由於公司目前重視線上/零食/商超渠道發力，預計公司後續銷售費用投放有所增長，同時公司提出通過『三保一降一創新』來優化供應鏈效率，進行管理精細化和費用優化調整，伴隨規模效應的釋放，利潤端有望改善。」華鑫證券在2024年4月末的研報中指出。
但是，二級市場的反應很真實，好想你的公司市值在2016年11月一度最高達到近115億元。2024年5月30日，好想你以下跌0.84%報收5.92元，公司市值約為27億元，較最高市值蒸發逾80億元，即使較2011年5月20日上市首日的36億市值也蒸發了近9億元。
股權投資究竟能不能給好想你帶來業績與市值的齊飛呢？一切拭目以待。