A股2023年財報季已正式收官。Wind數據顯示，截至發稿，A股市場5361家上市公司中共有5354家上市公司披露了2023年財務數據。
總體來看，2023年A股上市公司全年實現營收合計72.70萬億元，同比增長0.86%；實現歸母凈利潤5.29萬億元，同比下降1.21%。雖然去年營收、凈利潤的增速不及2022年，不過相對保持平穩。
數據來源：Wind
鈦媒體APP根據Wind數據統計，在披露年報的上市公司中，有4228家實現盈利，占比近八成。其中凈利潤超百億的公司達79家，超過千億的則有8家，分別為工商銀行、建設銀行、農業銀行、中國銀行、中國石油、招商銀行、中國移動以及中國海油，仍以金融行業為主。與2022年相比，只有中遠海控一家退出「千億俱樂部」。
剔除兩油和金融類公司後，中國移動以1317.66億元的凈利潤成為去年最賺錢的公司，中國海油、貴州茅台、中國神華、中國建築和寧德時代分別以1238.4億元、747.3億元、596.9億元、542.6億元和441.2億元的凈利潤緊隨其後。
數據來源：Wind
另外，新能源汽車、電子領域的科技類公司也有不俗表現，長安汽車、立訊精密等公司凈利潤大幅增長並躋身「百億俱樂部」。而比亞迪、上汽集團、美的集團、工業富聯等龍頭企業也有多項運營數據創下新高。
反觀2023年虧損最多的前五家上市公司，有3家都來自房地產行業，分別為*ST合泰、綠地控股、*ST世茂、*ST金科和中國東航，分別虧損119.91億元、95.56億元、89.96億元、87.32億元和81.68億元。
從增長角度看，去年有2741家公司的歸母凈利潤同比實現增長，占比為51.13%。其中，凈利潤增長100%以上的公司669家，占比為12.48%，50%-100%之間的有426家，30%-50%及30%以下的分別為410家和1236家。此外，2613家公司業績呈現負增長，降幅超過1000%的為101家。
數據來源：Wind，鈦媒體APP製圖
縱觀A股企業，2023年凈利潤增長最快的個股前5名依次為航天智造、麗江股份、惠城環保、贛能股份和華電國際，分別同比增長8349.70%、6079.62%、5507.69%、4497.18%和4430.73%，不過這幾家企業上年基數較低。
據鈦媒體APP統計，2023年有3074家上市公司營收同比實現增長，占比達57.34%，其中77家公司營收增長超100%。實現營收、凈利潤雙增長的公司有2104家，占比接近四成。
在營收排行榜的前10名中，多數來自中央國有企業。中國石化和中國石油均以超3萬億元的收入穩居榜單前二名。剔除石油石化及金融企業後，中國建築，中國中鐵及中國鐵建三家國有建築工程企業排名前三。
數據來源：Wind
17個行業賺超千億，消費領域改善明顯
鈦媒體APP梳理髮現，去年在31個申萬一級行業中，凈利潤超千億的行業有17個，銀行繼續穩坐第一，實現歸母凈利潤2.09萬億，石油石化和非銀金融次之，分別實現歸母凈利潤3726.24 億元和3280.28 億元。此外，電力設備、食品飲料和建築裝飾也均實現了超2000億元的凈利潤。去年房地產和農林牧漁是唯二虧損的行業，分別虧損135.74億元和44.57億元。
從增長角度切入，去年有16個申萬一級行業實現利潤同比增長。其中消費領域復甦明顯，商貿零售、社會服務、傳媒行業的同比增速均超100%。細分行業中，商用車、遊戲行業的利潤增速更是超過1000%。
數據來源：Wind，鈦媒體APP製圖
而在凈利潤下滑的15個行業中，房地產、農林牧漁跌幅最大，分別為-686.18%、-125.31%。另外，在全球經濟及能源需求前景疲弱的背景下，去年有色金屬、煤炭、石油石化等資源品行業整體表現欠佳，凈利潤均有不同程度的下滑，與2022年的高增長形成反差。
營收方面，2023年社會服務、汽車、國防軍工、電力設備、紡織服飾營收增速最為亮眼，分別達到31.23%、15.60%、11.36%、7.89%和7.31%。在這之中，三個行業都與消費相關。其中，旅遊及景區板塊去年營收增速達117.49%，商用車板塊的營收增幅達到24.95%。
東吳證券在研報中指出，總體來看，2023年中上游周期品方面（上遊資源品板塊及中游材料）全年營收及凈利潤均承壓；中游製造受上遊資源品漲價及產品「以價換量」影響，去年凈利潤同比數據弱於營收；大消費受益於國內疫後復甦及海外補庫啟動，整體處於景氣上行區間，2023年全年社會服務、商貿零售等線下消費場景盈利改善最為明顯。
中金公司認為，今年景氣回升或基本面迎來反轉的行業將有所增多，部分中期前景仍向好的領域經歷長周期調整後估值消化充分，配置環境將好於2023年。其中，經濟轉型期中受政策支持且順應創新產業趨勢的成長板塊，如半導體、通信設備等值得重點關注。
酒店、旅遊板塊強勢復甦
鈦媒體APP注意到，2023年社會服務行業實現營收1402.53億元，同比增長31.23%。同時，其凈利潤從2022年的-72.53億元一舉來到91.52億元，增長率高達226.18%，在申萬31個一級子行業中的排名也從倒數第七升至第二，實現「逆襲」。
數據來源：Wind，鈦媒體APP製圖
其二級行業中，酒店餐飲、旅遊及景區的凈利潤去年分別實現了237.77%、150.75%的增長。足見2023年國內旅遊市場活力滿滿、強勢復甦。
據文旅部數據顯示及測算，2023年，國內出遊人次48.91億，同比增長93.3%；國內遊客出遊總花費4.91萬億元，同比增長140.3%；國內出遊人次和國內旅遊收入分別恢復到2019年的81.38%、85.69%。據中國旅遊研究院數據，2023年我國入出境旅遊人數超過1.9億人次，較上年增長2.8倍以上。
在此背景下，酒店餐飲板塊2023年營收同比增長41.90%。而隨著國內酒店入住率逐步提高，疊加行業供給出清，驅動2023年業績恢復。而由於盈利韌性較弱的單體酒店或中小酒店在疫情衝擊下大量關停，行業集中化與連鎖化趨勢明顯。
就個股來看，龍頭已率先回暖。錦江酒店去年凈利潤高增782.68%，首旅酒店則是扭虧為盈，凈利潤從上年的-5.82億元增至7.95億元。不過相比之下，君亭酒店的凈利潤僅實現2.59%的增長，華天酒店、西安旅遊還尚未扭虧。
旅遊及景區板塊去年營收增速達117.49%。其中眾信旅遊、宋城演藝、桂林旅遊、嶺南控股、長白山和張家界的營收漲幅均超200%。由於板塊收入顯著提升、費用率大幅回落，旅遊行業的凈利潤也同比呈大幅增長。
據悉，2023年以貴州、雲南、河南、江蘇為代表的省份旅遊數據已超越2019年。其中麗江股份去年營收創歷史新高，凈利潤增幅達60倍，此外天目湖、祥源文旅實現了超500%的凈利潤增速。
不過有業內人士認為，酒店、旅遊板塊的經營指標只能說是恢復，凈利潤呈現出超高同比增速，是因為「起點」比較低，現在只是回到了疫情前的水平。因此對於酒店行業來說，真正的考驗在2024年。事實也的確如此，2022年上述兩板塊的30家企業中只有7家實現盈利，2023年則增至22家。
萬聯證券對此表示，2024年政府工作導向在消費領域持續圍繞文旅等生活服務行業發力，預計文旅行業促消費政策有望延續，利好文旅產業鏈上的餐飲、景區、酒店、免稅等行業。
傳媒整體回暖，遊戲業績表現亮眼
去年另一個實現逆襲的是傳媒行業。2023年，傳媒行業實現營收5087.03億元，同比增長5.81%；凈利潤從2022年的148.70億元增至347.20億元，增速達133.49%，在一級行業中排名從2022年的倒數第三一舉升至第三名。
數據來源：Wind，鈦媒體APP製圖
國泰君安證券在研報中表示，2023年在遊戲版號常態化發放、影院正常營業、圖書線下零售渠道暢通、廣告主投放需求增加、AI 技術革新帶來效率提升等有利因素的推動下，各子版塊均有亮眼表現，助推傳媒全行業修復基本完成。
就二級行業來看，遊戲II、廣告營銷和影視院線的凈利潤分別大增1499.53%、267.81%和119.19%，其餘板塊中除電視廣播外均實現增長。
在這之中，遊戲行業表現最為突出。據悉，去年單月版號數量呈現穩中有升趨勢，並於2023年12月突破100個。2023年共發放1076個版號，包括978個國產版號、98個進口版號。
而受益於供給端改善，去年中國遊戲市場規模達3030億元，同比增14%。其中移動遊戲市場規模達2269億元，同比增長18%。2024年一季度，遊戲行業延續修復趨勢，市場規模達726億元，同比增長8%。
不過遊戲行業業績分化較大，去年26家遊戲企業中有21家實現盈利，其中凈利潤增速超過150%的有三家，分別是迅游科技、名臣健康以及順網科技。而大晟文化和湯姆貓由盈轉虧，凈利潤分別下滑超150%。
事實上，遊戲行業「內卷」較為嚴重。2023年上半年，遊戲用戶規模重回增長，達到6.68億人的歷史新高。然而，網民規模是10.79億，意味著市場已然進入存量競爭。即便是頭部大廠，也開始靠降價、發福利爭取玩家，而腰尾部企業由於難以靠品質取勝，只能被迫「卷」價格。
眼下出海是遊戲廠商發力的重點。不過，海外市場環境複雜多變，為了搶回中國廠商拿下的市場份額，老牌海外遊戲巨頭也在重新布局，導致中國遊戲出海的整體收入繼續下降。頭部廠商目前依然是靠老產品挑起大梁，而中小廠商的出海求生之路也更難走。
東吳證券指出，目前遊戲企業均在積極擁抱AI浪潮，探索「AI+」玩法創新。AI工具正不斷被應用至美術資產生成、視頻生成、音頻生成、代碼生成、文本翻譯、智能NPC交互等各領域，研運AI滲透率不斷提升。展望後續，AI將不斷提升遊戲研運效率，同時期待隨著AI技術突破，「AI+」玩法有望迎來突破。（本文首發於鈦媒體APP，作者|翟碧月）