聯瑞新材2019年年度董事會經營評述內容如下：
一、經營情況討論與分析
公司自成立以來，聯瑞人始終專注於矽微粉等非金屬粉體的研發、製造和銷售，以努力成為客戶始終信賴的合作夥伴為願景，一步一個腳印紮實前行，不浮躁。暨2015年在股轉系統掛牌後，聯瑞新材2019年成功在上交所科創板上市，開啟了公司征程的新篇章。
報告期內，公司產品用於覆銅板、環氧塑封料、導熱介面材料、電工、陶瓷等領域，雖然宏觀經濟存在一些波動，但是隨著電子信息技術的迅猛發展帶來材料需求的持續升級，受益於公司
30多年的專注研發、技術積累和市場錘鍊，公司管理和技術團隊深刻理解客戶需求，始終以客戶需求為導向開發產品和配置產能，公司的產品結構持續優化，受高頻高速覆銅板、高端晶片封裝材料以及導熱介面材料的數量需求增加影響，公司球形矽微粉和球形氧化鋁粉的銷售占比逐年提升，2019年球形產品銷售收入占比37.09%，同比2018年顯著增加。募投項目矽微粉生產線智能化升級及產能擴建項目投產並形成效益，矽微粉生產基地建設項目中球形粉產線進入調試階段。
在研發創新方面，公司始終堅持自主研發並持續開放合作、重視產學研用結合研發，持續加大研發投入。形成了一系列的獨立自主智慧財產權。2019年累計研發投入1283萬元，研發投入占營業收入的比重達到4.07%，有力地支持了公司的項目研發和創新發展。2019年公司研發項目15項，新申請10項專利，授權4項（2項發明專利）。公司推廣的高頻高速覆銅板用球形矽微粉作為配方產品被下遊客戶寫入其專利，作為標準主持單位，公司參與制定的《電子封裝用球形二氧化矽微粉球形度的檢測方法-顆粒動態光電投影法》（GB/T37406-2019）已於2019年5月10日正式發布，並於2019年12月1日開始實施。公司獲評為工信部首批「專精特新小巨人」企業。
在市場營銷方面，公司堅持「以市場為導向，以客戶為中心，合理配置資源」的原則，加速球形產品的市場布局，在2019年球化產能不足的條件下，銷售團隊和技術團隊精密配合，確定將推廣新產品、開發新客戶作為首要任務，特別是覆銅板、環氧塑封料以及導熱介面材料等行業領先的客戶的新配方、新產品認證方面下功夫，如深度配合覆銅板客戶為滿足5G需求的高頻高速板材的多種專用填料；推出高性能球形矽微粉配合國際領先的環氧塑封料客戶協助其提升性能、開發專用球形矽微粉配合行業日系客戶開發先進封裝材料；配合國際知名導熱介面材料客戶開發新型導熱球形氧化鋁粉等為2020年的銷售布局做準備，鞏固了老客戶的信賴，發展了新客戶的認可。
面對變幻莫測的市場，營銷團隊靈活應對，保持傳統行業產品結構穩定的基礎上，主動加大超細、改性產品在FR-4覆銅板、膠黏劑、電工等行業的推廣力度，推動客戶提升產品性能，產品毛利率得到進一步提升。
在公司管理效率提升方面，經過多年的建設，公司擁有一套高效的管理系統。面對客戶的多樣化需求，公司持續提升信息化水平，提升管理效率，大幅縮短交貨時間和客戶反饋響應時間，受到客戶好評。面對材料價格的持續溫和上漲，通過提升生產效率，消化了部分材料成本上升。
聘請有實戰經驗的職業經理人持續4年開展具有聯瑞特色的阿米巴管理模式，結合公司已經運行12年的6S管理措施，將利潤點釋放至生產一線，將員工考核明確和每月經營結果掛鉤，連續3年實現單位時間總生產和單位時間結算收益明顯提升。
公司自成立以來始終高度重視持續改善活動的開展，不僅針對客戶需求努力改善，同時針對產品實現過程的老大難問題集中資源攻關，2019年成立並結案QCC小組項目28個，提升了效率，得到客戶的好評。完善並優化種子培訓師培養與考核機制，通過嚴格考核，占公司生產部門近20%的生產一線管理人員、骨幹及和部分積極分子組成的培訓師隊伍成立，推動了作業的規範化和提高了員工的作業技能，為保證品質穩定起到積極的推動作用。
在質量、安全和環保方面，公司在ISO9001、ISO14001認證的基礎上，為進一步提升質量保證能力和顧客滿意度，與汽車行業供應連結軌，目前正在申請認證IATF16949。公司重視安全生產投入與員工安全和職業健康建設，被評為江蘇省企業安生生產標準化二級，授予職業健康示範單位，連續5年受表彰為安全生產目標管理先進單位。
在產能擴大方面，完成矽微粉生產基地項目中球形粉產線建設，公司堅持使用國際一流的裝備，保持產線的先進性、產線的智能化水平顯著提升，產品品質的一致性更有優勢，新增球形產
品7200噸/年產能，為客戶在2020年球形產品的新增需求做好了產能上的準備。
在履行社會責任方面，自公司成立以來，始終秉承以推動中國粉體材料工業進步為己任的理念，緊緊圍繞國家新材料戰略規劃，結合自身技術優勢及地處矽產業基地集群優勢，一直專注於
矽微粉的研發、生產和銷售。公司始終堅定理想信念、堅持追求卓越、勇擔社會責任，2019年董事長李曉冬被中央統戰部、工業和信息化部、人力資源社會保障部、市場監督管理總局和全國工商聯等部門聯合授予「全國非公有制經濟人士優秀中國特色社會主義事業建設者」榮譽稱號。
儘管2019年存在一定的困難，但是我們緊緊抓住了材料國產化的機會以及5G發展的大趨勢，集中資源攻關行業重點客戶、配合客戶攻關重點項目，在高頻高速覆銅板、先進封裝材料以及先進導熱介面材料等領域進行了深度的推廣、市場開拓以及認證，取得了實質性的訂單落地，實現了公司整體產品結構的提升，較好的完成了年度計劃，受到客戶的信賴，鞏固了並發展了市場份額，員工對於未來發展滿懷信心。
二、風險因素
(一)尚未盈利的風險
(二)業績大幅下滑或虧損的風險
(三)核心競爭力風險
公司的研發水平直接影響公司的核心競爭力。自上市以來，公司積極持續推動業務的快速發展並不斷增加研發投入。
（1）研發失敗的風險
公司始終堅持以客戶需求為導向的研發理念，研發項目有5G高頻基板用球形矽微粉研發、新能源汽車用低鈉球形氧化鋁研發、Lowɑ球形矽微粉研發等項目，研發項目對公司新產品的研發和未來市場的開拓起到重要的作用，若公司研發項目未達預期或下遊客戶需求出現變動，將對公司生產經營產生一定影響。
（2）技術失密和核心技術人員流失的風險
研發團隊對於公司產品保持技術競爭優勢具有至關重要的作用。公司核心技術人員均在公司服務多年，在共同創業和長期合作中形成了較強的凝聚力。同時，通過對研發技術人才多年的培
養及儲備，公司目前已擁有一支專業素質高、實際開發經驗豐富、創新能力強的研發團隊，為公
司新產品的研發和生產做出了突出貢獻。目前公司已獲得有效專利40項，其中發明專利18項，並且在長期的研發實驗和生產實踐中積累了較為豐富的生產工藝和技術經驗。若公司出現核心技術人員流失的狀況，有可能影響公司的持續研發能力，甚至造成公司的核心技術泄密，對公司生產經營產生一定影響。
(四)經營風險
公司的經營業績受市場競爭、原材料價格波動、燃料動力價格波動影響。公司專注於矽微粉的研發、生產與銷售，受產業政策推動，在市場需求不斷擴大的大背景下，未來可能有更多的資
本進入矽微粉行業，公司將面對更為激烈市場競爭。若公司不能在產品研發、技術創新、客戶服
務等方面進一步鞏固並增強自身優勢，公司將面臨市場份額被競爭對手搶占的風險，同時，市場
競爭加劇將導致行業整體盈利能力出現下降的風險。
(五)行業風險
(六)宏觀環境風險
公司以境內銷售為主，其中境內銷售收入占主營業務收入的比例為92.84%，境外銷售占比為7.16%，因此暫未受到國際貿易摩擦的重大直接影響。如果未來外銷收入占比擴大或國際貿易摩擦升級將影響公司產品的海外銷售。
公司存在境外採購及境外銷售，並以歐元、美元、日元等貨幣進行結算。公司自簽訂銷售合同和採購合同至收付匯具有一定周期。隨著公司經營規模的不斷擴大，若公司未能準確判斷匯率
走勢，或未能及時實現銷售回款和結匯導致期末外幣資金餘額較高，將可能產生匯兌損失，對公
司的財務狀況及經營業績造成不利影響。
新冠肺炎疫情全球擴散性，可能導致全球經濟發展停滯，消費緊縮，可能對公司經營業績造成不利影響。
(七)存托憑證相關風險
(八)其他重大風險
二、報告期內主要經營情況
報告期內，公司實現營業收入為31,530.11萬元，較2018年同期增長13.37%。歸屬於上市公司股東的凈利潤7,469.50萬元，較2018年同期增長27.98%。
三、公司未來發展的討論與分析
(一)行業格局和趨勢
2020年，國家加大基礎設施建設力度的信號已放出，且2019年以及2020年持續的減稅降費措施極大地提升了製造業積極性。
本次疫情推動國家供給側改革進入更深層面，產業鏈高性能的材料需求更加迫切，無論是電子材料、導熱介面材料、先進陶瓷材料、先進電工絕緣製品行業來看，雖然存在貿易摩擦等不確定因素影響，但是隨著5G商用材料的擴量使用，新基建推進、新材料需求而帶動行業的轉型升級加快，在2020年將帶來整個行業的新需求的爆發。同時，我們需要警惕行業需求萎縮及產業鏈部分材料供應不及時，造成短期訂單不足。
(二)公司發展戰略
公司的核心業務為矽微粉產品的研發、生產和銷售。公司根據自身特點和優勢，立足於矽微粉行業，制定了明確的發展戰略和業務目標，依靠多年來在矽微粉材料領域積累沉澱的成熟、先進的生產技術，不斷向其他新型無機非金屬功能性粉體材料延伸，緊抓覆銅板、環氧塑封料、導熱介面材料等下游領域的發展機遇，以推動中國粉體材料工業進步為己任，以努力成為客戶始終信賴的合作夥伴為願景，著力於新技術、新材料、新工藝的開發應用，致力於將公司打造成為全球領先的粉體材料製造和應用服務供應商。
(三)經營計劃
公司在現有技術與業務基礎上，根據市場發展趨勢以及公司發展戰略，結合本次募集資金運用，擬定以下具體計劃和措施，旨在增進自主創新能力、提升核心競爭優勢、增強成長性。
1、技術與產品研發
（1）持續加大研發投入
自成立至今，公司始終堅持「以市場為導向」的研發理念，與各供應商及應用端客戶、各高等院校加強技術交流與合作，及時了解國內外矽微粉產品的發展動向，長期專注於高端矽微粉領域的技術開發和技術儲備，持續增強公司核心競爭力。隨著銷售收入的不斷增長，公司計劃未來三年持續加大研發投入，以確保公司的技術研發實力和技術創新能力在同行業中保持先進水平。
（2）加強研發團隊建設
未來三年，公司將以技術中心為平台，大力引進高水平、復合型技術人才，優化人才結構，提高人員素質，逐步形成層次合理、人員精幹的技術研發隊伍，全面增強公司自主研發創新能力。
公司將進一步加大研究開發、技術服務團隊的建設力度，通過建立合理的人才儲備和完善的內部培訓體系，提高專業技術人員的研發和技術服務能力，從而增強公司在無機非金屬功能性粉體材料領域提供一體化生產與服務的能力。
（3）升級創新產品結構
公司主要產品為結晶矽微粉、熔融矽微粉、球形矽微粉等，近年來，隨著下遊行業產品不斷升級創新，對上游功能性粉體填充材料要求不斷提高，特別是對於顆粒形貌提出了球形化要求。
經過十餘年的發展，公司在粉體材料製備方面積累了紮實的研發技術經驗，在進一步鞏固角形矽微粉市場份額的同時，未來擬在亞微米級球形矽微粉、微米級球形氧化鋁粉等產品方面實現新的突破，逐步替代進口高端矽微粉及其他尖端功能粉體材料。
2、市場策略與市場開發
（1）以客戶需求為導向的市場策略
由於矽微粉產品作為功能性填料，其品質對下遊客戶產品的性能影響至關重要，因此亦需時刻保持與客戶的有效溝通，從產品設計、訂單排產、及時交貨、售後服務等方面努力為客戶提供滿意的售前、售中、售後服務，維護和提高現有客戶的滿意度和忠誠度，與此同時吸引潛在客戶的注意並轉化成購買行為。同時，公司將不斷開拓產品在下游領域的應用，一方面繼續加強與國際知名企業的深度合作，另一方面不斷完善公司粉體類產品結構，豐富公司產品品種。
（2）市場拓展計劃
未來三年，公司在保持目前市場份額的同時，致力於將公司打造成為全球領先的粉體材料製造和應用服務供應商。公司將依託現有的銷售網絡體系，以成熟的市場客戶資源為平台，以長三角和珠三角為核心，建立輻射全國、面向世界的銷售網絡；同時由專業的產品技術服務團隊，及時向用戶提供專業化的服務；不斷提高企業的知名度，讓潛在客戶了解並接受產品，逐步形成全方位的產品銷售體系。尤其國外市場開發方面，公司將在原有日韓市場的基礎上進一步加強與日韓客戶的深度溝通，不斷開發日本和韓國本土的市場需求，加強與海外代理商各網點渠道的合作；為適應製造業向東南亞轉移的趨勢，積極加強與日本等已開發國家企業近幾年在東南亞新建工廠的接觸，從而拓展公司產品在東南亞的市場。同時，公司將利用其產品在日韓市場的成功運用經驗和市場資源，不斷向歐美等國家和地區延伸，搭建國外市場銷售網絡體系，建立更為廣泛的客戶群體，從而打造公司形象與品牌的影響力。
3、建立公司品牌優勢
由於為客戶提供品質穩定、性能優良的矽微粉產品，公司已經在客戶中形成了良好的聲譽。
特別是在球形矽微粉市場領域，公司多項產品技術已達國內領先水平，在覆銅板和環氧塑封料領域內已經樹立了良好的品質形象。經過多年的發展和積累，公司能夠根據客戶的需求有針對性地進行不同性能的矽微粉產品研發製造。公司將積極參加國內外相關行業協會，進一步加大在專業媒體上的宣傳力度，同時基於在覆銅板和環氧塑封料領域內樹立的良好品牌形象，不斷深化在電工絕緣材料、膠粘劑、陶瓷、塗料等行業中的應用，爭取快速突破並進一步提高在該類行業的市場份額。
4、收購兼并與對外擴張計劃
隨著規模的擴大、實力的增強，公司將根據發展戰略，圍繞自身核心業務，積極尋找在主導產業上的穩步擴張，進一步提升公司的行業競爭力與市場控制力，適時參與國內外同行的資源整合，進行適度的收購兼并，實現低成本快速擴張。
四、報告期內核心競爭力分析
(一)核心競爭力分析
通過持續多年的投入和積累，公司在矽微粉產品領域形成了研發技術優勢、品牌優勢、質量優勢、服務優勢等核心競爭優勢，具體如下：
（1）研發技術優勢
聯瑞新材擁有矽微粉等粉體產品領域30多年的研發經驗和技術積累，擁有在矽微粉領域獨立自主的系統化智慧財產權。作為國家高新技術企業，公司被工信部認定為第一批專精特新「小巨人」企業1，建成國家特種超細粉體工程技術研究中心矽微粉產業化基地、江蘇省石英粉體材料工程技術研究中心、江蘇省認定企業技術中心、江蘇省博士後創新實踐基地、江蘇省無機非金屬功能性粉體材料工程研究中心和電子封裝用石英粉體材料新興產業標準化試點等，近年來公司3次承擔江蘇省科技成果轉化項目、「IC封裝用電子級表面改性超細矽微粉」產品被科學技術部認定為國家重點新產品；「電子級低應力QFP環氧塑封料用矽微粉」、「APG用矽微粉」、「電子級低CTE覆銅板用超細高純矽微粉」等12項產品曾先後被江蘇省科學技術廳認定為江蘇省高新技術產品。公司承擔的「火焰法製備球形矽微粉成套技術與產業化開發及在集成電路的應用」榮獲2018年中國建材聯合會科技進步類一等獎。目前公司已獲得有效專利40項，其中發明專利18項。
（2）品牌優勢
經過多年的發展，公司以及產品得到客戶的信賴和支持，基本上實現和公司產品應用諸多領域的領先公司建立合作關係，優質的客戶資源有利於公司主營業務收入的穩定增長，同時，增強
了公司市場影響力，贏得更多客戶資源，並逐步形成品牌優勢和較高的知名度，為公司持續提升
市場份額打下堅實的基礎。
公司目前系中國非金屬礦工業協會礦物加工利用技術專業委員會常務理事單位、中國非金屬礦工業協會石英及石英材料專業委員會第六屆理事會副理事長單位。主持並參與制定《電子封裝用球形二氧化矽微粉球形度的檢測方法-顆粒動態光電投影法》（GB/T37406-2019）、《球形二氧化矽微粉》（GB/T32661-2016）和《電子封裝用球形二氧化矽微粉中α態晶體二氧化矽含量的測試方法XRD法》（GB/T36655-2018）等國家標準和行業標準《石膏型熔模鑄造用鑄型粉》（JB/T11734-2013）。
（3）質量優勢
公司建立了符合國際標準的質量管理和品質保證體系，先後通過了ISO9001質量管理體系以及ISO14001環境管理體系認證，為了滿足下遊客戶供應汽車行業的需要，目前正在建標IATF16949認證體系。公司在為客戶設計產品時即關注行業通用指標也關注客戶特定的需求，從原材料選擇、配方工藝設計、製造實現、物流配送等售前售後服務的全過程對產品質量進行全方位的監測與控制，確保公司產品以及服務滿足客戶需要。
公司始終堅持提升生產線的智能化水平，圍繞產品特性設計並新建了行業領先的智能化生產線，同時，在生產線環境境控制、質量要素管理等方面也形成了更高的標準，保障了產品生產的
順暢性和和指標的穩定性。同時，努力培養全體員工產品質量保證意識，並將產品質量控制措施
貫穿在公司的整個業務運行體系，規範了產品質量控制流程，確保了優異的產品質量。
（4）服務優勢
公司秉承「及時提供滿足客戶要求的產品和服務並持續改進」的質量方針，針對公司客戶基本是持續購買使用公司產品，公司非常重視產品售前、售中、售後服務。由於公司產品應用領域較多，公司針對不同領域的特點成立市場和技術服務團隊，經過36年的積累，公司已經具有快速、準確理解客戶需求的能力，市場團隊和技術團隊從客戶產品設計、認證開始，始終全面服務客戶，為客戶持續創造價值。特別是和海外競爭對手相比，客戶對於聯瑞新材的響應速度、能力和效率給與高度認同。
(二)報告期內發生的導致公司核心競爭力受到嚴重影響的事件、影響分析及應對措施。