雖然今年開局很多風險資產表現強勁，甚至有些微型股或小盤股還被買家炒出了「天價」，但對於黃金多頭而言今年卻是艱難的一年。這跟去年的情況形成了鮮明的對比。去年8月，當時美聯儲迅速大放水的行動（緊急寬鬆政策）刺激了黃金多頭，金價受買盤支撐漲至歷史記錄新高。
不過市場的調性變化得非常快，特別是涉及到刺激政策的時候；在黃金價格日圖上出現了一個看跌的吞噬形態之後，情況就不一樣了。金價沒能再次測試先前創下的高點2075。最開始看起來像是一次回調，而現在已經變了很多，金價近期走勢中一直存在著合理的看跌反轉傾向。其中最關鍵的是金價對利好消息的反應——比如說去年11月9日的時候，即我們得知疫苗即將面世的時候，金價那天錄得了一根大陰燭。
上周金價又迎來了一次重大考驗，當時金價正回落考驗2018年至2020年的整體走勢的38.2%斐波回撤位。這是一個值得注意的舉動，因為這是黃金的看漲周期重新開始的時候——就在2018年第四季度開局的那幾天裡，美聯儲主席鮑威爾（Jerome Powell）發表講話稱中性利率「還遠著呢」。然後美聯儲在發表這一言論之後確實加息了，但他們在進入2019年後就迅速改變了立場，重新進入降息周期，這幫助金價獲得了買盤支持。有鑒於此，就（看漲）趨勢延續而言，前述這波整體走勢的38.2%斐波回撤位很關鍵——若該看漲周期要想持續下去的話。
考慮到金價短期走勢較為震盪，因此需要藉助一些額外的背景來分析判斷。下面日圖上，斐波那契回調已被添加到兩波不同的短期主要走勢中。
在下圖中，3月至8月那波主要走勢用紅色勾勒，6月低點至8月高點那波短期走勢用綠色繪製。綜合來講，這可以提供一些匯合領域——可供在未來幾天/幾周內的策略使用。後邊將會進行更深入的探討。
金價剛剛進入了一個阻力區域；在過去的幾周里此區域出現了多次拐點，它先是充當支撐，然後是在上周充當多次上行嘗試的阻力。這裡的關鍵區域是1725.69水平，它是2018年至2020年那波整體走勢的38.2%斐波回撤位。突破該水平則可能會打開看漲趨勢策略的大門，不過在這之前——目前的走勢看起來是一波修正。
如果多頭能夠推動金價升破1725.69，則後市聚焦價格在1759-1766區域的重大考驗。此區域涵括了一些數據事項，如包括了一些斐波回撤位以及一些關鍵的價格走勢波動。
而支撐方面——這裡值得關注的是1700心理關口，此前價格曾在此水平附近出現波動；其次關注1689.68斐波檔位。更低的支撐方面，我們可以關注6月低點至上周低點的價格區間——或將提供更進一步的支撐。