被稱為「世界上最賺錢的石油公司」的沙特阿美在12月11日IPO當天股價飆升漲停，市值達到1.88萬億美元，Zerohedge稱，高於全球任何一家上市公司。而在其交易的第二天，也就是當地時間12月12日，短暫突破2萬億美元市值，而後大幅跳水。不過還是一度達到了沙特此前對這一該國最大油企的估值目標。
分析認為，由於阿美石油只出售了該公司1.5%的股份，沙特的公共投資基金（PIF）可以很容易地用如此小的一部分公共股票操縱價格。除此之外，由於許多外國機構不同意估值，並且忽略了這筆交易，沙特方面鼓勵該國最富有的家庭購買股票，並提供廉價貸款融資購買。
Sanford C Bernstein＆Co的分析師警告稱，出於對估值的擔憂，投資者需要從沙特阿美中套現。值得注意的是，數周前，華爾街機構對沙特阿美的估值為1.2到1.5萬億美元，如果按這一估值趨勢來看的話，根據目前約為2萬億美元市值的情況，沙特阿美的股票可能還存在更進一步的獲利套現。換言之，沙特阿美的2萬億美元市值或被高估，並存在市場炒作的結果。這就進一步解釋了，沙特阿美上市第二天，在短暫的2萬億美元峰值後，大幅回落的原因之一了。
BWC中文網能源貨幣專家分析認為，事實上，作為一家傳統的石油公司，也是沙特經濟的支柱產業，沙特阿美公司的主要和長遠收遠依然來自於面向全球的市場份額。Zerohedge也警告稱，對於那些對沙特這家能源公司的巨額估值狂熱的人來說，不要忘記上次一家大型能源公司的市值超過1萬億美元時發生了什麼，如下圖：
這也從側面說明，石油的全球市場份額對於沙特經濟而言的重要性。而最近四十年來，全球石油市場的分布也隨著世界經濟的滄海桑田，發生著變化。值得注意的是，目前，已成為全球第一大石油進口國，這也成為沙特等石油國經濟創收的重要市場目標。
路透社稱，中國原油進口國排名中，沙特一直穩居前三。中國海關總署的數據顯示，2018年中國原油進口總量達4.62億噸，同比增長10.1%。其中，進口俄羅斯原油7149萬噸，占國內原油總進口量約15%，從沙特進口5673萬噸石油，占比約12%。此外，多年來，中國石油進口來源較為分散。除了上述國家外，安哥拉、阿曼、科威特等也是中國主要石油進口國家。另據海關總署的最新數據，今年前11個月，我國進口原油4.62億噸，增加10.5%，進口均價為每噸3273.5元，下跌5.1%。這進一步說明，爭取更多中國市場份額，是包括沙特石油企業在內的全球石油企業的目標。
無獨有偶，沙特媒體《阿拉伯新聞報》數周前報道認為，中國的工業已成整個世界的主要生產線。外國都希望獲得進入中國市場的機會，以期待獲得豐厚的利潤。而一些石油國擁有一個能夠同中國市場加強聯繫的獨特機會，為了將來的繁榮穩定，不能錯過這個機會。
而就在沙特不斷爭取加大擴大中國市場份額的同時，我們注意到，始於1974年，沙特與美國簽訂的石油美元協議似乎也面臨著衝擊。The McGill International Review專欄作家Nick Chao認為，當前，全球能源供應市場的變化似乎表明美國和沙特的石油美元協議可能要提前結束。
而近期的一個信號是，沙特或也正在減少對美元的依賴，例如，伴隨全球多個央行掀起美債拋售潮，自2018年以來，至少23個貨幣當局不同程度減持美債的背景之下，沙特於今年9月也突然拋售了23億美元的美債。我們也曾分析，在包括中國、俄羅斯、日本、英國、德國、法國等全球多個主要貨幣當局減持美債的情況下，拋售美債似乎成為一個投資風向，而沙特突然拋售美債，則進一步佐證了這一觀點。
值得一提的是，在去年6月至今年9月間，中國（內地）共減持了約911億美元的美債。累計拋售近千億美債的數量已超過德國目前持有的849億美元美債。俄羅斯衛星通訊社近期報道，據觀察人士估計，中國完全有可能拋售規模高達7000億美元的美國國債。俄媒進一步解釋稱，如果說市場已經習慣了美國國債小規模減持的話，那麼短時間內多個主要買家大量拋售則會引起市場動盪。
事情的另一面是，原油人民幣期貨也正在發揮更加重要的作用。分析認為，這也是作為石油國的沙特或降低對美元依賴的另一層因素。例如，英國央行行長馬克.卡尼數周前就表示，原油人民幣期貨就為全球提供了繞過美元事件的新選擇。而截至目前，原油人民幣期貨誕生一年多以來，已與布倫特原油和WTI原油一道，成為全球前三大原油期貨之一。
不僅如此，在全球石油交易中，人民幣的價值也不斷彰顯。例如，在美元對石油國伊朗開啟金融限制之前，伊朗就宣布將人民幣列為主要外匯貨幣，以替代美元地位。此外，俄羅斯已在向中國出口石油過程中創立了部分無美元化環境。值得一提的是，中國一家石油企業已簽署了首筆以原油人民幣期貨計價的中東原油進口協議，並計劃簽署更多此類協議。
而這些跡象，也被認為，或成為沙特油企和沙特經濟進一步向人民幣靠近的參照。（完）